馮豔成

　　9月13日—16日，黑色金屬板塊各品種價格走勢有所分化，成材價格震蕩走弱
，而焦煤

、焦炭期貨價格延續前期反彈走勢。其中，焦炭J2301合約價格漲至2650元/噸附近，周漲幅約為4%；焦煤JM2301合約價格漲至2020元/噸附近，周漲幅超7%。

　　現貨方麵，9月初焦炭現貨降價1lunhou，shichangpiankongfenweijiaoweinonghou，dansuizhegangchanggaolukaigonglvdechixuhuisheng，jiaotanxuqiulianghao，diejiachengbenduanjiaomeijiagebiaoxianpianqiang，gangchangxiatiaojiaojiadexinxinlvexianbuzu，yinci
，jiaotanxianhuojiagezongtiyiwenweizhu。jiezhi9月16日，焦炭綜合絕對價格指數在2670點附近小幅波動。焦炭第1輪降價後，焦煤價格跟隨小幅下調，但近期由於市場的變化
，刺激焦煤價格呈現穩中有漲的變化趨勢
，煉焦煤現貨價格指數回升至9月初的2065dianfujin。duanqilaikan，jiaogangqiyeduiyujiaojiadezhangdiecunzaiyidingfenqi
，danzaiduokongyinsujiaozhideqingkuangxia，shuangfangjunmeiyoujiaoqiangdexinxinyingdeyijiaquan，yincixianhuoshichangzanshiyiwenweizhu。

　　congjiaotanjibenmianlaikan，duanqijiaotanzishengongxubianhuabuda，daozhijiaojiashangzhangdeguanjianyinsuzaiyulianjiaochengbenduan，jijiaomeigongyingzengliangyuqiyousuoxiajiang
，cijimeijiazouqiang。

　　具體來看，目前國內煤炭生產總體保持穩中有增的態勢，國家統計局數據顯示，8月份，我國生產原煤總量為3.7億噸，環比基本持平，同比增長8.1%。“保供”政(zheng)策(ce)的(de)持(chi)續(xu)推(tui)進(jin)，使(shi)得(de)煤(mei)炭(tan)供(gong)應(ying)量(liang)保(bao)持(chi)同(tong)比(bi)兩(liang)位(wei)數(shu)的(de)增(zeng)速(su)


，煉(lian)焦(jiao)煤(mei)產(chan)量(liang)也(ye)保(bao)持(chi)同(tong)比(bi)正(zheng)增(zeng)長(chang)，焦(jiao)煤(mei)供(gong)需(xu)偏(pian)緊(jin)格(ge)局(ju)有(you)所(suo)改(gai)善(shan)。但(dan)近(jin)期(qi)煤(mei)礦(kuang)安(an)全(quan)事(shi)故(gu)時(shi)有(you)發(fa)生(sheng)，礦(kuang)山(shan)或(huo)將(jiang)麵(mian)臨(lin)停(ting)產(chan)整(zheng)頓(dun)，因(yin)此(ci)後(hou)期(qi)煤(mei)炭(tan)產(chan)量(liang)將(jiang)有(you)階(jie)段(duan)性(xing)下(xia)降(jiang)預(yu)期(qi)，對(dui)“雙焦”期貨價格形成支撐。

　　從進口煤方麵來看，近期蒙古國煤炭（以下簡稱蒙煤）通關量持續回升
，其中內蒙古甘其毛都口岸日通關車數維持在600車(che)以(yi)上(shang)，為(wei)近(jin)兩(liang)年(nian)來(lai)的(de)最(zui)好(hao)水(shui)平(ping)
，蒙(meng)煤(mei)進(jin)口(kou)趨(qu)勢(shi)總(zong)體(ti)向(xiang)好(hao)。但(dan)在(zai)近(jin)期(qi)通(tong)關(guan)的(de)煤(mei)炭(tan)中(zhong)，風(feng)化(hua)煤(mei)占(zhan)比(bi)有(you)所(suo)增(zeng)加(jia)
，使(shi)得(de)煉(lian)焦(jiao)煤(mei)通(tong)關(guan)量(liang)有(you)所(suo)下(xia)降(jiang)。同(tong)時(shi)，蒙(meng)古(gu)國(guo)內(nei)塔(ta)本(ben)陶(tao)勒(le)蓋(gai)煤(mei)礦(kuang)至(zhi)嘎(ga)順(shun)蘇(su)海(hai)圖(tu)口(kou)岸(an)的(de)鐵(tie)路(lu)雖(sui)已(yi)通(tong)車(che)，但(dan)無(wu)法(fa)直(zhi)通(tong)國(guo)內(nei)口(kou)岸(an)。在(zai)此(ci)情(qing)況(kuang)下(xia)，國(guo)內(nei)煤(mei)炭(tan)進(jin)口(kou)商(shang)的(de)采(cai)購(gou)成(cheng)本(ben)將(jiang)有(you)所(suo)增(zeng)加(jia)
，在(zai)一(yi)定(ding)程(cheng)度(du)上(shang)影(ying)響(xiang)了(le)進(jin)口(kou)預(yu)期(qi)。另(ling)外(wai)
，由(you)於(yu)疫(yi)情(qing)影(ying)響(xiang)，策(ce)克(ke)口(kou)岸(an)也(ye)實(shi)施(shi)了(le)管(guan)控(kong)措(cuo)施(shi)
，國(guo)內(nei)方(fang)向(xiang)的(de)外(wai)運(yun)暫(zan)停(ting)。因(yin)此(ci)，蒙(meng)煤(mei)的(de)進(jin)口(kou)增(zeng)量(liang)下(xia)降(jiang)預(yu)期(qi)也(ye)導(dao)致(zhi)國(guo)內(nei)焦(jiao)煤(mei)市(shi)場(chang)價(jia)格(ge)偏(pian)強(qiang)運(yun)行(xing)。中(zhong)長(chang)期(qi)來(lai)看(kan)

，隨(sui)著(zhe)中(zhong)蒙(meng)煤(mei)炭(tan)運(yun)輸(shu)體(ti)係(xi)的(de)逐(zhu)步(bu)完(wan)善(shan)

、通關能力的不斷提升
，蒙煤進口增量仍值得期待。

　　從焦炭的供應端來看
，月度數據顯示，8月份，我國焦炭產量為3911.0萬噸，環比增長0.8%，同比下降2.5%。調研數據顯示
，焦炭日產量持續回升
，已基本回升至6月(yue)份(fen)限(xian)產(chan)前(qian)的(de)水(shui)平(ping)
，焦(jiao)煤(mei)剛(gang)性(xing)需(xu)求(qiu)相(xiang)對(dui)良(liang)好(hao)
，但(dan)由(you)於(yu)焦(jiao)企(qi)處(chu)於(yu)微(wei)盈(ying)利(li)狀(zhuang)態(tai)
，並(bing)且(qie)前(qian)期(qi)焦(jiao)企(qi)的(de)複(fu)工(gong)節(jie)奏(zou)快(kuai)於(yu)鋼(gang)廠(chang)高(gao)爐(lu)
，焦(jiao)企(qi)端(duan)出(chu)現(xian)焦(jiao)炭(tan)累(lei)庫(ku)壓(ya)力(li)，焦(jiao)企(qi)進(jin)一(yi)步(bu)提(ti)產(chan)積(ji)極(ji)性(xing)略(lve)顯(xian)不(bu)足(zu)。其(qi)對(dui)原(yuan)材(cai)料(liao)焦(jiao)煤(mei)仍(reng)然(ran)實(shi)施(shi)低(di)庫(ku)存(cun)管(guan)理(li)模(mo)式(shi)，多(duo)維(wei)持(chi)按(an)需(xu)采(cai)購(gou)節(jie)奏(zou)，上(shang)遊(you)礦(kuang)山(shan)及(ji)洗(xi)煤(mei)廠(chang)焦(jiao)煤(mei)庫(ku)存(cun)向(xiang)下(xia)遊(you)焦(jiao)企(qi)的(de)轉(zhuan)移(yi)速(su)度(du)也(ye)有(you)所(suo)放(fang)緩(huan)。

　　從焦炭的需求端來看
，9月13日—16日鋼廠高爐開工率仍保持回升態勢，全國247家鋼廠高爐日均鐵水產量增至238萬噸，周環比增加2.47萬噸
，同比增加13.41萬噸，焦炭剛性需求良好
，助力近期焦價走強。但市場對焦炭需求走弱的擔憂依然存在。從黑色金屬終端市場表現來看
，8月份，我國房地產係列數據表現依然較差，對黑色金屬需求不利。另外，高頻數據顯示，建築鋼材日成交量5日均值不足16wandun
，mingxiandiyuwangniantongqishuju，yucitongshi，shangzhougangcaiyouqukucunzhuangtaizaicizhuanweileikuzhuangtai，zaiyidingchengdushangfanyingchuwangjixuqiuyuqizhengzaizhububeizhengwei。zaixuqiufufankuidezuoyongxia，tieshuichanlianghuonanyiweichizaigaowei，jiangduijiaotanjiagexingchengyali。

　　從焦炭庫存變化來看
，9月13日—16日焦炭延續累庫趨勢，絕對量增至1017.76萬噸
，周環比增加5.45萬噸，同比增加94.28wandun。fenhuanjielaikan，kucunyalizhuyaojizhongzaijiaoqijigangkouduan，qizhongjiaoqiduanyaligengweituchu。buguoconglishishujulaikan，youyujiaoqiduankucunjueduiliangjiaodi，kucunliangzuigaozhijinwei200萬(wan)噸(dun)

，且(qie)焦(jiao)企(qi)生(sheng)產(chan)節(jie)奏(zou)調(tiao)節(jie)相(xiang)對(dui)容(rong)易(yi)
，去(qu)庫(ku)和(he)累(lei)庫(ku)均(jun)較(jiao)快(kuai)，在(zai)沒(mei)有(you)繼(ji)續(xu)加(jia)大(da)生(sheng)產(chan)的(de)積(ji)極(ji)因(yin)素(su)影(ying)響(xiang)下(xia)
，焦(jiao)企(qi)庫(ku)存(cun)或(huo)很(hen)快(kuai)得(de)到(dao)釋(shi)放(fang)。近(jin)兩(liang)個(ge)月(yue)以(yi)來(lai)，港(gang)口(kou)端(duan)焦(jiao)炭(tan)庫(ku)存(cun)量(liang)變(bian)化(hua)不(bu)大(da)，總(zong)體(ti)維(wei)持(chi)在(zai)中(zhong)位(wei)水(shui)平(ping)。鋼(gang)廠(chang)同(tong)樣(yang)對(dui)焦(jiao)炭(tan)維(wei)持(chi)低(di)庫(ku)存(cun)狀(zhuang)態(tai)，盡(jin)管(guan)日(ri)耗(hao)持(chi)續(xu)增(zeng)加(jia)，但(dan)庫(ku)存(cun)可(ke)用(yong)天(tian)數(shu)始(shi)終(zhong)保(bao)持(chi)低(di)位(wei)。

　　整體來看，目前需求旺季“金九”階段已過半，雖然“保交樓”、取(qu)消(xiao)限(xian)購(gou)等(deng)地(di)產(chan)相(xiang)關(guan)政(zheng)策(ce)偏(pian)暖(nuan)，但(dan)近(jin)期(qi)終(zhong)端(duan)市(shi)場(chang)表(biao)現(xian)仍(reng)較(jiao)低(di)迷(mi)，旺(wang)季(ji)需(xu)求(qiu)預(yu)期(qi)正(zheng)在(zai)逐(zhu)步(bu)被(bei)證(zheng)偽(wei)
，在(zai)需(xu)求(qiu)負(fu)反(fan)饋(kui)的(de)作(zuo)用(yong)下(xia)，焦(jiao)價(jia)上(shang)行(xing)承(cheng)壓(ya)。不(bu)過(guo)，近(jin)期(qi)焦(jiao)煤(mei)供(gong)應(ying)階(jie)段(duan)性(xing)減(jian)量(liang)預(yu)期(qi)對(dui)焦(jiao)價(jia)形(xing)成(cheng)一(yi)定(ding)支(zhi)撐(cheng)，後(hou)續(xu)需(xu)繼(ji)續(xu)關(guan)注(zhu)預(yu)期(qi)兌(dui)現(xian)情(qing)況(kuang)及(ji)美(mei)聯(lian)儲(chu)9月議息會議情況。

　　《中國冶金報》（2022年09月22日 03版三版）