“4月1日降準”，一yi則ze幾ji乎hu可ke以yi歸gui為wei愚yu人ren節jie玩wan笑xiao的de假jia消xiao息xi
，卻que令ling央yang行xing在zai上shang周zhou五wu已yi經jing正zheng式shi辟pi謠yao的de情qing況kuang下xia，昨zuo日ri再zai度du表biao示shi已yi致zhi函han公gong安an機ji關guan，請qing求qiu查zha處chu消xiao息xi源yuan頭tou。這zhe是shi央yang行xing在zai應ying對dui此ci類lei市shi場chang傳chuan聞wen或huo謠yao言yan的de一yi次ci主zhu動dong出chu擊ji
，這zhe也ye足zu見jian在zai當dang前qian市shi場chang環huan境jing下xia貨huo幣bi政zheng策ce預yu期qi引yin導dao的de不bu容rong易yi。

　　buguo，shichangyiranyujiyijidujingjishujugongbuqianhou，jiangzhunjiangshidagailvshijian。yangxingtiaotongsiyuansichangshengsongchengriqianyebiaoshi，jiangzhunqueshicunzaikongjianhekeneng，danyaojiehemuqiandejingjixingshihezhengtideshichangliudongxingqingkuangjinxingquanmianpinggu。tarenwei
，zaiyijidujingjishujuhaimeiyouquanmianchuludeqingkuangxia，muqianhaibushizuochujuecedezuihaoshiji
，shifoujiangzhunrengranyoudaiguancha。

　　而er在zai記ji者zhe看kan來lai
，降jiang準zhun處chu於yu觀guan察cha期qi並bing不bu是shi央yang行xing對dui待dai此ci事shi如ru此ci慎shen重zhong的de主zhu要yao原yuan因yin。在zai一yi個ge市shi場chang有you普pu遍bian預yu期qi的de降jiang準zhun窗chuang口kou
，對dui一yi則ze已yi經jing辟pi謠yao的de假jia消xiao息xi繼ji續xu追zhui責ze
，意yi在zai引yin導dao預yu期qi，以yi防fang止zhi在zai其qi影ying響xiang下xia觸chu發fa一yi係xi列lie市shi場chang不bu該gai有you的de連lian鎖suo反fan應ying。

　　這些連鎖反應中，首當其衝的是樓市。去年四季度降準周期啟動後
，樓市會不會重演2009年和2015年nian的de情qing形xing，已yi是shi最zui熱re門men的de話hua題ti之zhi一yi。盡jin管guan在zai限xian購gou限xian貸dai政zheng策ce的de加jia持chi下xia
，一yi線xian城cheng市shi的de房fang地di產chan市shi場chang整zheng體ti並bing沒mei有you出chu現xian大da的de波bo動dong
，但dan近jin期qi的de一yi些xie市shi場chang現xian象xiang仍reng然ran值zhi得de關guan注zhu。比bi如ru上shang海hai3月份二手房成交量創下近兩年多來的單月新高，直追2015年~2016nianshichangzuihuorezhishideqingxing。youcikejian，gongzhongyuqiyizaiqiaoqiaofashenggaibian，ruguozaibeixiangguandeshichangchuanwenliaoboyifan
，shibizengdazhengtidehongguantiaokongchengben。

　　位居其二的，是彙市。本輪降準，整體的外部環境要大大好於2015年，核心原因是美聯儲這一輪的加息周期已經逐漸走到盡頭
，人民幣彙率所承受的壓力大大減輕。不久前央行公布的數據也顯示，雖然2月(yue)份(fen)的(de)外(wai)彙(hui)占(zhan)款(kuan)餘(yu)額(e)仍(reng)在(zai)減(jian)少(shao)

，但(dan)其(qi)降(jiang)幅(fu)已(yi)經(jing)進(jin)一(yi)步(bu)縮(suo)小(xiao)。但(dan)這(zhe)並(bing)不(bu)意(yi)味(wei)著(zhe)，我(wo)們(men)就(jiu)此(ci)擁(yong)有(you)了(le)充(chong)足(zu)的(de)政(zheng)策(ce)放(fang)鬆(song)空(kong)間(jian)，在(zai)美(mei)聯(lian)儲(chu)沒(mei)有(you)明(ming)確(que)轉(zhuan)入(ru)降(jiang)息(xi)周(zhou)期(qi)的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)，如(ru)果(guo)國(guo)內(nei)的(de)市(shi)場(chang)輿(yu)論(lun)過(guo)於(yu)熱(re)炒(chao)降(jiang)準(zhun)降(jiang)息(xi)，導(dao)致(zhi)我(wo)們(men)“先降為敬”，勢必會對人民幣彙率形成額外的壓力。

　　位wei居ju其qi三san的de，是shi資zi金jin空kong轉zhuan。上shang一yi輪lun的de寬kuan鬆song周zhou期qi中zhong，受shou益yi最zui大da的de是shi資zi管guan行xing業ye。即ji便bian資zi管guan新xin規gui已yi經jing大da大da收shou窄zhai了le金jin融rong機ji構gou在zai融rong資zi手shou段duan上shang的de創chuang新xin空kong間jian，但dan資zi金jin成cheng本ben持chi續xu降jiang低di依yi然ran會hui刺ci激ji市shi場chang抬tai升sheng風feng險xian偏pian好hao。這zhe也ye是shi為wei什shen麼me本ben輪lun降jiang準zhun多duo以yi定ding向xiang方fang式shi實shi施shi的de原yuan因yin所suo在zai，因yin為wei這zhe有you利li於yu貨huo幣bi當dang局ju管guan控kong資zi金jin流liu向xiang
，避bi免mian資zi金jin形xing成cheng空kong轉zhuan。今jin年nian1月份票據融資規模大增，更是直接觸發了監管部門對其中套利空間的摸排和檢查。

　　央行昨日轉發的評論，更是很坦率地指出貨幣政策事關全局，類似“降準”這樣的重大政策措施
，必然會對宏觀經濟運行和金融市場的方方麵麵產生影響，可謂“牽一發而動全身”。zhebingbushilaotiaozhongdan
，qiebushuoyijidudejingjishujushangweigongbuwanbi，xianyoudexinxirengbuzuyipanduanjingjizhengtidezhuangkuang，jibianshizaixuyaojiangzhundeqingkuangxia，yangxingruheyindaoshichangyuqiyidadaoxiangyingdezhengcexiaoguo，bingjiangdizhengcekenengdailaidefuzuoyong，rengranshiyimenyishu。