李文婧

　　自2023年7月初觸底以來，鐵合金價格略有回升。截至2023年8月7日收盤
，矽鐵主力合約價格上漲0.46%至6914元/噸，錳矽主力合約價格上漲4.29%至6752元/噸。7月份鐵合金價格上漲主要原因有兩點：一是能源類商品的止跌企穩，形成成本支撐；二是需求麵鋼廠略有補庫。展望8月份
，筆者認為仍然要關注這兩方麵因素的影響。

　　從供應方麵來看
，矽鐵產量處於低位，錳矽產量處於高位，但兩者均麵臨成本支撐的影響。

　　矽鐵的生產成本主要為電
、蘭炭、鋼屑
、電極糊
、球團礦，其中電費在成本中所占比例最高，蘭炭約占15%的成本。7月(yue)份(fen)，南(nan)方(fang)高(gao)溫(wen)天(tian)氣(qi)帶(dai)動(dong)能(neng)源(yuan)日(ri)耗(hao)量(liang)攀(pan)升(sheng)，電(dian)廠(chang)開(kai)始(shi)去(qu)庫(ku)存(cun)，煤(mei)炭(tan)可(ke)用(yong)天(tian)數(shu)自(zi)高(gao)位(wei)回(hui)落(luo)，電(dian)費(fei)下(xia)降(jiang)給(gei)鐵(tie)合(he)金(jin)帶(dai)來(lai)的(de)利(li)空(kong)影(ying)響(xiang)落(luo)地(di)，蘭(lan)炭(tan)價(jia)格(ge)亦(yi)有(you)所(suo)回(hui)升(sheng)。據(ju)統(tong)計(ji)，青(qing)海(hai)
、寧夏、內蒙古平電仍有利潤，但山西、甘肅的矽鐵生產虧損230元/噸～270元/噸不等，導致矽鐵產量在低位震蕩。據統計，7月份全國矽鐵產區136家生產企業綜合產能利用率為52.34%
，環比提高4.29%
；矽鐵產量為434438噸，環比增長8.92%

，同比下降5.82%。1月—7月份全國矽鐵產量為314萬噸，同比下降14.3%。

　　錳矽的生產成本主要為錳礦
、電
、焦炭、電極糊、矽石，其中錳礦、電、焦炭在成本中占比最高。錳礦自4月份價格下跌後
，進口利潤維持落地即虧損的狀態，導致錳礦進口積極性下降。海關總署數據顯示，6月份我國錳礦進口量為251萬噸。預計7月

、8月份錳礦進口量仍在250萬噸左右
，則錳礦每月會存在20萬噸～40萬噸的需求缺口。雖然南方錳矽生產企業虧損
，但北方錳矽生產企業盈利，導致錳矽產量連月攀升。據統計，7月份全國矽錳產區121家生產企業（占比94%）綜合開工率為62.74%
，環比提高0.71%；矽錳產量為994350噸，環比增長4.16%，同比增長54.2%。1月—7月份，全國錳矽產量為650萬噸

，同比增長11.2%。

　　從需求方麵來看，實際需求變化不大，但鋼廠開始補庫，鋼廠招標數據略有轉暖。

　　矽鐵的需求主要為鋼材冶煉需求
，其次為出口及金屬鎂需求。在鋼材需求方麵
，國家統計局數據顯示
，2023年6月份，中國日均粗鋼產量為303.70萬噸
，環比增長4.5%；日均生鐵產量為256.60萬噸，環比增長3.3%
；日均鋼材產量為400.27萬噸
，環比增長4.7%。6月份，中國粗鋼產量為9111萬噸，同比增長0.4%
；生鐵產量為7698萬噸
，同比持平
；鋼材產量為12008萬噸，同比增長5.4%。1月—6月份，中國粗鋼產量為53564萬噸，同比增長1.3%；生鐵產量為45156萬噸，同比增長2.7%；鋼材產量為67655萬噸，同比增長4.4%。7月份鋼材產量預計環比持平、同比回升，因此鋼材對矽鐵的需求持穩略增。

　　但矽鐵出口量有所回落。海關數據顯示，6月份矽鐵出口量為31918.3噸

，環比減少11409.8噸，環比降幅為26.33%；同比減少27930.4噸，同比降幅為46.67%。

　　金屬鎂是矽鐵的第二大需求點，2023年上半年金屬鎂產量同比大幅回落，價格也衝高回落。相關機構調研數據顯示，2023年6月份中國鎂錠產量為5.3萬噸，環比下降9%，同比下降35.3%，。1月—6月份，中國鎂錠累計產量為38萬噸，累計同比下降24.6%。預計7月份國內鎂錠產量較6月份繼續下降，約為5.1萬噸。

　　錳矽的需求不佳，主要原因在於螺紋鋼減產、海hai外wai價jia格ge不bu佳jia

，但dan市shi場chang比bi較jiao期qi待dai收shou儲chu。錳meng矽gui廣guang泛fan用yong於yu鋼gang鐵tie冶ye金jin和he鑄zhu造zao行xing業ye，其qi中zhong螺luo紋wen鋼gang用yong錳meng矽gui量liang明ming顯xian大da於yu其qi他ta鋼gang種zhong。但dan在zai房fang地di產chan行xing業ye低di迷mi的de影ying響xiang下xia，螺luo紋wen鋼gang需xu求qiu偏pian差cha

，產chan銷xiao量liang低di於yu板ban材cai
，導dao致zhi錳meng矽gui總zong體ti產chan量liang不bu佳jia。國guo家jia統tong計ji局ju最zui新xin數shu據ju顯xian示shi，6月份，中國鋼筋產量為2061.8萬噸
，同比增長3%；中厚寬鋼帶產量為1771.1萬噸，同比增長12.9%。1月—6月份，鋼筋累計產量為11755.8萬噸，同比增長0.4%；中厚寬鋼帶累計產量為10079.0萬噸
，同比增長9%。

　　鐵合金為鋼材冶煉原料，在7月底前鋼廠對鐵合金采取低庫存策略。數據統計
，7月份國內鋼廠鐵合金庫存環比持續減少，鋼廠庫存可用天數均值為16天
，處於近3年的最低點。但7月底鋼廠補庫意願有所回升。8月2日，北方標誌性鋼廠招標工作開啟
，且招標量有所增加。鋼廠補充原料庫存的意願有所增強。

　　展望8月份
，從基本麵來看
，預計鐵合金市場繼續以底部震蕩為主。但政策方麵仍存在不確定性，包括錳係的收儲
，鐵合金、粗(cu)鋼(gang)或(huo)生(sheng)鐵(tie)是(shi)否(fou)限(xian)產(chan)，下(xia)遊(you)需(xu)求(qiu)刺(ci)激(ji)政(zheng)策(ce)等(deng)。對(dui)於(yu)矽(gui)鐵(tie)來(lai)說(shuo)
，目(mu)前(qian)產(chan)量(liang)不(bu)高(gao)，市(shi)場(chang)供(gong)應(ying)並(bing)不(bu)過(guo)剩(sheng)，但(dan)海(hai)外(wai)矽(gui)鐵(tie)價(jia)格(ge)低(di)，出(chu)口(kou)利(li)潤(run)差(cha)，出(chu)口(kou)仍(reng)然(ran)拖(tuo)累(lei)矽(gui)鐵(tie)需(xu)求(qiu)，預(yu)計(ji)利(li)潤(run)回(hui)升(sheng)後(hou)矽(gui)鐵(tie)產(chan)量(liang)能(neng)夠(gou)迅(xun)速(su)恢(hui)複(fu)
，矽(gui)鐵(tie)市(shi)場(chang)呈(cheng)現(xian)“上有頂
、下有底”的狀態。錳矽的最大變數為收儲，按照目前產量來看，錳矽月過剩量為10萬噸～20萬噸，如果不再進行一輪收儲，目前處於高位的錳矽產量會在未來帶來庫存壓力
，仍需關注錳礦端可能出現的供應瓶頸。預計8月份鐵合金價格走勢仍然以震蕩偏強為主。

　　《中國冶金報》（2023年08月10日 03版三版）