李文婧

　　2023年1月份至2月初，矽鐵期貨價格走勢衝高回落，節前上漲
，節後迅速下跌。截至2月3日，博易大師矽鐵期貨主力合約價格下跌4.12%至8136元/噸。1月份矽鐵鋼招（鋼廠招標，下同）價格小幅回升，據相關數據，標誌性鋼廠1月份招標價為8750元/噸。矽鐵現貨價格以持平為主，從8000元/噸回落至7950元/噸後，又回升至8000元/噸。矽鐵基差先跌後升
，1月中旬下跌至-320元/噸，但隨後回升至250元/噸附近。

　　2023年1月份至2月初
，錳矽期貨價格走勢衝高回落，總體持平。截至2月3日
，錳矽期貨主力合約價格下跌3.31%至7430元/噸，其中最高曾上探至7880元/噸。1月份錳矽鋼招價格回升至7700元/噸。現貨價格波動趨勢與期貨一致，但現貨價格波動幅度略小，相關數據顯示，錳矽在1月份現貨價格從7300元/噸漲至7400元/噸，隨後回落至7350元/噸
，總體上漲50元/噸。

　　鐵合金在2023年初的價格走勢以衝高回落為主，從供需來看
，價格回落趨勢可能會有所持續。

　　從生產端來看，鐵合金生產利潤較好
，產量較高；1月份正值春節期間，鐵合金產量有所回落，但目前來看
，高利潤下鐵合金產量繼續攀升。

　　矽鐵生產利潤仍然較好。2023年以來矽鐵行業保持較好利潤。根據筆者的計算
，部分地區矽鐵生產利潤在500元/噸以上。生產利潤較佳導致矽鐵產量節節攀升，據統計
，1月份矽鐵產量為513748噸，環比增長8.46%，同比增長7.96%。

　　在錳矽生產端
，南方錳矽企業生產利潤不佳，北方錳矽企業生產微盈利。不過，北方錳矽企業產量處於高位，這與其生產利潤在2022年底有所恢複相關。據統計
，1月份全國錳矽產量為888908噸
，環比增長2.69%

，同比增長7.9%。在錳礦端，此前受不可抗力因素影響導致發貨中斷的加蓬錳礦，目前已經恢複正常發貨。目前錳礦麵臨同比超20%的庫存增幅
，由此可見，錳礦並不短缺。

　　從需求端來看，鐵合金需求偏弱，供應開始過剩，鐵合金價格下行風險累積。

　　據海關統計數據，2022年，含矽量大於55%的矽鐵出口量為63.3萬噸（同比增長20.6%
，但增幅有所縮小），其中12月份矽鐵出口量為3.5萬噸，同比下降41.1%。金屬鎂是矽鐵的第二大需求點
，相關數據顯示，2022年12月份，中國鎂錠產量為6.6萬噸
，環比下降12%，同比下降4%。考慮到萎靡不振的需求對鎂廠生產積極性的影響


，預計2023年1月份國內鎂錠產量持續低迷
，約為6.8萬噸。矽鐵最大的需求在鋼材端。國家統計局數據顯示
，2022年12月份，中國日均粗鋼產量為251.26萬噸，環比增長1.1%；2022年，中國粗鋼產量為10.13億噸，同比下降2.1%。

　　錳矽的需求主要在螺紋鋼。螺紋鋼的生產利潤持續低迷，據筆者估算
，螺紋鋼生產虧損約為200元/噸～300元/噸

，導致螺紋鋼的生產受限。國家統計局最新數據顯示

，2022年12月份，中國鋼筋產量為1951.7萬噸，同比下降4.4%；2022年，累計鋼筋產量為23762.8萬噸，同比下降8.1%。

　　從cong供gong需xu來lai看kan
，鐵tie合he金jin產chan業ye鏈lian原yuan料liao端duan利li潤run高gao，但dan下xia遊you鋼gang材cai生sheng產chan利li潤run不bu佳jia，供gong應ying處chu於yu高gao位wei，而er需xu求qiu增zeng長chang乏fa力li，供gong需xu矛mao盾dun逐zhu步bu累lei積ji。但dan目mu前qian來lai看kan

，鐵tie合he金jin期qi貨huo市shi場chang已yi經jing有you所suo下xia行xing，市shi場chang仍reng在zai等deng待dai2月份鋼廠招標的結果。但由於2022nianzhongtiehejinqukucunwanbi

，muqiankucunzongliangbusuantaiduo，duanqineigongxufengxianmanyanzhikucunduanhaixuyaoyiduanshijian。jiyuci
，bizherenweitiehejinqihuoshichangdexiaxingqushibingbuhuilijijieshu
，yujishichangzai2月初延續震蕩後，鐵合金價格還會逐漸走弱。

　　《中國冶金報》（2023年2月9日 03版三版）