鐵合金或將由供需雙增轉為供減需增

2026-04-16 07:41:23

　　李文婧

　　5月矽鐵期貨價格震蕩上漲。截至5月28日（上周五）收盤，矽鐵2109合約價格5月共上漲520元/噸，漲幅7.01%，達7934元/噸。矽鐵現貨價格全月呈現大幅上漲的趨勢。從鋼廠招標來看，河北省某大型鋼鐵廠招標日期晚但價格有所上漲，從4月的6800元/噸漲至7700元/噸。基差在5月大幅探底回升。

　　5月錳矽價格大幅震蕩，有所上漲。截至5月28日收盤，錳矽2109合約價格5月上漲320元/噸，漲幅4.68%，達7464元/噸。錳矽現貨價格有所上漲，北方現貨價格從6875元/噸漲至7150元/噸。從鋼廠招標來看，河鋼集團招標日期晚但價格上漲，4月初招標價格為6900元/噸，5月回升至7250元/噸。5月錳矽基差以高位震蕩為主。

　　從供需來看，目前鐵合金期貨處於供需雙增階段。

　　矽鐵供需同比仍大幅增長

　　從矽鐵的情況來看，由於動力煤價格上漲、電費上漲等因素，矽鐵利潤回落，加之政策麵限電、限產，供應環比有所回落，但供需同比仍然大幅增長。

　　2021年4月，全國矽鐵產量為50.3萬噸，同比增長28.11%，環比減少4.1%。矽鐵4月份產量低於3月，3月份產量低於1月，主因是3月份內蒙古能耗雙控考核較差的城市開始發力，如包頭市3月中旬矽鐵廠生產量迅速下降。此外，內蒙古、甘肅等地3月份出台了提高控製類、淘汰類產能電費的政策，4月以後這些地區生產廠家未能有效複產，但矽鐵產量同比仍然增加，創曆史新高。5月份動力煤價格暴漲，矽鐵利潤不如之前好。

　　矽鐵15%的需求在金屬鎂。據相關機構統計，2021年4月份中國鎂錠產量為7.24萬噸，環比下降0.01%，同比增長6.30%。相關機構預計5月份國內鎂錠產量為7.4萬噸。矽鐵主要需求在煉鋼行業。鋼材產量繼續攀升。國家統計局數據顯示，我國4月份粗鋼日均產量為326.2萬噸；粗鋼產量為9785萬噸，比去年同期增長13.4%；1月~4月份累計粗鋼產量為37456萬噸，比去年同期增長15.8%。從下遊需求來看，黑色產業鏈的下遊為經濟生活的各個方麵，主要是房地產、基建、機械、汽車、家電等行業。這些行業經曆了新冠肺炎疫情衝擊之後，目前均有所複蘇，由於2020年基數低，2021年數據同比較高，環比也沒有明顯走弱。國家統計局數據顯示，1月~4月份，全國房屋新開工麵積為53904萬平方米，同比增長22.8%；我國固定資產投資完成額達143804億元，同比增長19.9%；我國金屬切削機床產量為21萬台，同比增長57.7%；全國汽車產量為865.8萬輛，同比增長53.4%，超過2019年水平，但不及2018年；鋼材出口量為2565萬噸，累計回升24.5%。隨著出口利潤好轉，預計出口量會繼續上升。

　　受政策影響錳矽有減產預期

　　從錳矽的情況來看，錳礦4月份供應顯著減少，雖然錳矽目前供需雙增，但未來產量有受政策影響而減少的預期。

　　錳矽的主要成本在錳礦。2021年1月~4月份，我國錳礦進口量為1046萬噸，同比增長15.7%，增幅有所減小。其中，4月份錳礦進口量為224.7萬噸，高於2020年同期水平，但低於2019年同期。主要原因在於2021年2月份後錳礦進口利潤轉負，錳礦在4月進口量預計維持偏低位置，預計5月進口量也偏低。2021年4月，全國錳矽累計產量為91.1萬噸，環比增長2.11%，同比增長10.2%。錳矽4月份產量增長還是比較快的，主要原因在於3月、4月份利潤較好，內蒙古部分地區的限產對錳矽影響沒有矽鐵大。從短周期的錳矽數據來看，錳矽的開工率從60%緩慢上升至65%左右。目前政策對錳矽產量的影響有兩點：一是直接限電，導致減產；二是電費政策，內蒙古對列入限製類的產能提高電費。預期錳矽在產產能為57.41萬噸，這直接提升了錳矽的生產成本線。5月以後北方錳利潤出現了一定回落，南方略有回升。

　　從需求來看，錳矽需求仍然向好。錳矽用於粗鋼，螺紋鋼用量較大。1月~4月份，我國螺紋鋼累計產量達8702萬噸，同比增長16.9%。

　　展望未來，鐵合金期貨有可能從供需雙增轉為供減需增。由於寧夏等地2021年(nian)增(zeng)產(chan)量(liang)較(jiao)大(da)，市(shi)場(chang)預(yu)期(qi)未(wei)來(lai)政(zheng)策(ce)麵(mian)限(xian)產(chan)會(hui)陸(lu)續(xu)落(luo)地(di)，加(jia)之(zhi)內(nei)蒙(meng)古(gu)以(yi)及(ji)南(nan)方(fang)一(yi)些(xie)地(di)區(qu)對(dui)鐵(tie)合(he)金(jin)的(de)限(xian)產(chan)政(zheng)策(ce)沒(mei)有(you)放(fang)鬆(song)，鐵(tie)合(he)金(jin)未(wei)來(lai)生(sheng)產(chan)受(shou)到(dao)限(xian)製(zhi)的(de)概(gai)率(lv)會(hui)繼(ji)續(xu)增(zeng)加(jia)。需(xu)求(qiu)方(fang)麵(mian)，粗(cu)鋼(gang)控(kong)產(chan)仍(reng)將(jiang)持(chi)續(xu)，碳(tan)達(da)峰(feng)、碳中和的長遠目標未變，但預計短期即2021年的粗鋼控產政策目標會有所放鬆。粗鋼產量增幅未來有望超過鐵合金產量增幅，則鐵合金走勢仍然以看好為主。

　　《中國冶金報》（2021年6月3日 03版三版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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