鐵合金走勢仍以區間大幅震蕩為主

2026-04-16 05:01:41

　　李文婧

　　鐵合金期貨價格在前期下跌之後，於8月上半月連續反彈，錳矽主力合約2009價格從最低點6114元/噸上漲至最高點6500元/噸，漲幅為6.3%；矽鐵主力合約2010價格同期從5466元/噸漲至5710元/噸，漲幅為4.5%。但(dan)隨(sui)後(hou)，鐵(tie)合(he)金(jin)價(jia)格(ge)走(zou)勢(shi)分(fen)化(hua)，其(qi)中(zhong)錳(meng)矽(gui)價(jia)格(ge)回(hui)落(luo)，矽(gui)鐵(tie)價(jia)格(ge)站(zhan)穩(wen)高(gao)點(dian)。此(ci)前(qian)，筆(bi)者(zhe)提(ti)到(dao)過(guo)不(bu)宜(yi)太(tai)過(guo)悲(bei)觀(guan)，但(dan)期(qi)貨(huo)價(jia)格(ge)已(yi)反(fan)彈(dan)至(zhi)當(dang)前(qian)位(wei)置(zhi)，筆(bi)者(zhe)認(ren)為(wei)也(ye)不(bu)宜(yi)過(guo)於(yu)樂(le)觀(guan)。

　　從數據來看，鐵合金供需矛盾並不激烈，總體處於產量同比減少、環比增加，需求同比、環比都有所增長的狀態。

　　從供應方麵來看，錳矽處於微利的狀態。有關數據顯示，7月份，全國錳矽產量為803355噸，環比增加18635噸，漲幅為2.37%；同比減少15.2%。從周度數據來看，全國121家獨立錳矽企業樣本開工率（產能利用率）為62.65%，周環比增長3.27%；日均產量為28798噸，周環比增加1750噸dun。錳meng矽gui環huan比bi供gong需xu雙shuang增zeng，但dan產chan量liang同tong比bi減jian少shao，這zhe使shi得de供gong需xu的de大da趨qu勢shi有you偏pian緊jin可ke能neng。這zhe是shi筆bi者zhe前qian期qi持chi不bu悲bei觀guan態tai度du的de主zhu因yin。錳meng礦kuang的de供gong需xu關guan係xi一yi度du惡e化hua，也ye是shi此ci前qian錳meng矽gui期qi貨huo價jia格ge下xia跌die的de主zhu因yin。截jie至zhi8月14日，錳礦港口庫存為555.5萬噸，環比增長3.99%，同比增長45.7%。錳礦供應高度依賴國外，大礦山不再下調錳礦期價，直接導致了此輪反彈。

　　根據有關數據，7月份，全國矽鐵產量為45.63萬噸，月環比增加2.86萬噸，同比下降0.78萬噸（2019年7月份矽鐵產量為46.41萬噸）。2020年7月份，各矽鐵主產區產量（含特殊矽鐵量）如下：甘肅地區為3.94萬噸，寧夏地區為7.51萬噸，青海地區為9.28萬噸，內蒙古地區為15.73萬噸，陝西地區為7.36萬噸。7月份，各矽鐵主產區產能利用率（開工率）如下：甘肅地區為61.74%，寧夏地區為39.74%，青海地區為54.11%，內蒙古地區為72.82%，陝西地區為49.99%。

　　可以看到，鐵合金產量仍在努力攀高，且鐵合金綜合產能利用率仍然處於偏低水平。如果價格繼續回暖，鐵合金仍有增產空間。

　　從需求方麵來說，錳矽、矽鐵主要應用於煉鋼領域，而錳矽還主要應用於鋼筋（螺紋鋼屬於此類）的生產，需求較好。近期，我國粗鋼產量再創新高。國家統計局發布的最新工業生產數據顯示，7月份，我國粗鋼產量為9336萬噸，同比增長9.1%；鋼材產量為11689萬噸，同比增長9.9%。1月~7月份，我國粗鋼產量為59317萬噸，同比增長2.8%；鋼材產量為72395萬噸，同比增長3.7%。鋼筋方麵，7月份，我國鋼筋產量為2392.2萬噸，同比增長5.3%。1月~7月份，我國鋼筋累計產量為14739.6萬噸，同比增長2.9%。

　　從庫存情況來看，鐵合金交易所庫存較高，但廠家庫存明顯回落。期貨交易所倉單集融資、期現套利的功能於一身，注冊倉單量居高不下。截至2020年8月21日，鄭州商品交易所注冊錳矽倉單11297張（56485噸）、矽鐵倉單15465張（77325噸），周環比均有所增加，壓製期貨走勢。相關機構對全國63家獨立錳矽企業樣本（全國產能占比79.77%）進行統計後得到，7月份，全國鐵合金庫存量為212850噸，環比減少14600噸。8月份，鋼廠錳矽庫存可用天數為18.81天，環比回升2.45%；矽鐵庫存可用天數為17.68天，環比下降5.15%。

　　從鋼廠招標情況來看，鋼廠目前對鐵合金還是持觀望態度，8月份招標價格也有所下調。根據相關機構消息，河北鋼鐵的錳矽8月招標價定為6200元/噸，較詢價時高出100元/噸，但仍環比下降300元/噸。河北鋼鐵矽鐵8月招標價定為5880元/噸，環比下降220元/噸。鋼招價格回落，下遊采購積極性不強。

　　鐵tie合he金jin供gong需xu狀zhuang態tai偏pian向xiang良liang好hao，廠chang家jia庫ku存cun不bu高gao，但dan筆bi者zhe認ren為wei，一yi旦dan價jia格ge回hui暖nuan情qing況kuang持chi續xu較jiao久jiu，產chan量liang也ye會hui持chi續xu回hui升sheng。目mu前qian，下xia遊you並bing沒mei有you加jia緊jin采cai購gou的de意yi圖tu。筆bi者zhe認ren為wei，鐵tie合he金jin走zou勢shi仍reng將jiang以yi區qu間jian大da幅fu震zhen蕩dang為wei主zhu。

　　《中國冶金報》（2020年08月26日 07版七版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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