11月27日，國家統計局公布的數據顯示
，1~10月份
，全國規模以上工業企業實現利潤總額50151.0億元，同比下降2.9%，降幅比1~9月份擴大0.8個百分點，其中黑色金屬冶煉和壓延加工業下降了44.2%。

　　如果對統計數據不夠敏感，就去看中國鋼鐵業的龍頭——寶鋼公司的股價，從今年4月中旬開始一直跌到11月中旬，下跌超過30%。

　　今年鋼鐵行業麵臨困境，不過值得注意的一個好消息是，鐵礦石期權合約批了，正式掛牌交易時間定在2019年12月9日，地點就在大連商品交易所。

　　前10月鋼鐵行業處境難

　　筆者注意到，在41個工業大類行業中
，黑色金屬冶煉和壓延加工業利潤總額大幅度下降逾四成。1~10月份
，營業收入59051.6億元(同比增長7.1%)
，營業成本54462.4億元(同比增長11.2%)，利潤總額2119.1億元(同比下降44.2%)。從單月來看
，10月單月利潤為147億元，環比下降4.7%，同比減少65%。此前的9月單月利潤為154.2億元，而去年10月利潤則為421.2億元。

　　分析人士對此表示，今年1~7月中旬，受淡水河穀潰壩事件驅動
，鐵礦石價格曾有一波明顯上漲

，期貨價格曾為900元/噸以上。但是，原料成本的上漲並沒有傳遞到產品端，1~7月鋼材產品的價格一直漲不起來
，原料漲價嚴重擠壓了鋼鐵企業的利潤空間。今年7月初~10月下旬，螺紋鋼、熱軋卷板、線材、不鏽鋼價格又呈單邊下跌的態勢。好在鐵礦石價格7月份以後快速回落，合金價格也大幅走低
，噸鋼毛利率有所修複，跟今年6月份比起來，行業壓力略有緩解。

　　按證監會行業板塊分類，“黑色金屬冶煉和壓延加工業”已上市的公司有35家，營業利潤同比負增長的23家，利潤增長的12家
，業績下滑的占比達65.71%
，業績增長的占比34.29%。

　　中國鋼鐵工業協會財務資產部副主任刁力指出，今年以來我國鋼鐵行業運行總體平穩，粗鋼產量保持增長、進出口均有所下降、鋼材價格窄幅波動、固定資產投資大幅增長
、節能減排指標持續改善，但同時麵臨產能釋放較快、企業效益明顯下滑和環保壓力加大等困難。展望2020年
，外部環境更趨複雜嚴峻，鋼鐵有效需求總體偏弱，鋼鐵行業轉型升級麵臨較多障礙，鐵礦石、廢鋼及煤焦價格以及環保運行成本和物流成本仍將處於高位，提高鋼鐵行業經濟效益難度較大。

　　大商所發布做市商名單

　　麵對困境，有鋼鐵業
、期貨業的“跨界專家”支招。

　　證監會已批準在大連商品交易所(以下簡稱大商所)開展鐵礦石期權交易，鐵礦石期權合約正式掛牌交易時間為2019年12月9日。

　　據大商所披露
，自2013年10月鐵礦石期貨上市以來，市場整體運行平穩有序
，市場結構不斷完善，已有1200多家鋼礦企業深度參與期貨交易
，國內前10大鋼廠有8家參與鐵礦石期貨
；今年前10月法人客戶持倉占比45%，同比增長近5個百分點。2018年5月，鐵礦石期貨引入境外交易者

，吸引了來自15個國家和地區的170多個境外客戶，國際影響力持續提升。

　　中(zhong)航(hang)國(guo)際(ji)礦(kuang)產(chan)資(zi)源(yuan)有(you)限(xian)公(gong)司(si)研(yan)究(jiu)員(yuan)王(wang)永(yong)強(qiang)表(biao)示(shi)，期(qi)權(quan)為(wei)企(qi)業(ye)套(tao)保(bao)提(ti)供(gong)更(geng)多(duo)的(de)手(shou)段(duan)，豐(feng)富(fu)企(qi)業(ye)套(tao)保(bao)的(de)衍(yan)生(sheng)品(pin)工(gong)具(ju)
，可(ke)以(yi)實(shi)現(xian)期(qi)貨(huo)不(bu)能(neng)實(shi)現(xian)的(de)一(yi)些(xie)套(tao)保(bao)目(mu)的(de)。期(qi)權(quan)上(shang)市(shi)條(tiao)件(jian)比(bi)較(jiao)成(cheng)熟(shu)
，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)貨(huo)上(shang)市(shi)已(yi)6年有餘
，為產業客戶對衝風險提供了很好的幫助，市場對於期貨的接受度亦已比較高，推出期權有利於豐富企業風險對衝手段。

　　11月22日，大商所發布消息稱：“作為大商所首個工業品期權，鐵礦石期權上市將進一步豐富我國衍生工具體係，對促進衍生品市場深入服務鋼鐵行業
、推進鐵礦石國際定價中心建設具有重要意義。”

　　鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)權(quan)上(shang)市(shi)後(hou)將(jiang)與(yu)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)貨(huo)形(xing)成(cheng)合(he)力(li)，為(wei)鋼(gang)鐵(tie)產(chan)業(ye)鏈(lian)企(qi)業(ye)提(ti)供(gong)個(ge)性(xing)化(hua)的(de)風(feng)險(xian)管(guan)理(li)工(gong)具(ju)，推(tui)動(dong)含(han)權(quan)貿(mao)易(yi)等(deng)交(jiao)易(yi)模(mo)式(shi)創(chuang)新(xin)
，幫(bang)助(zhu)企(qi)業(ye)更(geng)精(jing)準(zhun)地(di)對(dui)衝(chong)價(jia)格(ge)波(bo)動(dong)風(feng)險(xian)。

　　為了改善流動性，促進成交

，大商所在鐵礦石期權交易中引入了做市商製度。11月25日，大商所發布鐵礦石期權做市商名單，分別為：中信證券股份有限公司、五礦產業金融服務(深圳)有限公司
、中信中證資本管理有限公司、浙江浙期實業有限公司
、華泰長城資本管理有限公司、瑞達新控資本管理有限公司、西部證券股份有限公司
、國元投資管理(上海)有限公司、國泰君安風險管理有限公司、上海邦代投資管理有限公司、銀河德睿資本管理有限公司和上海際豐投資管理有限責任公司。

　　熱聯中邦期權服務部總經理管大宇表示，期權可以幫助產業客戶把自身的現貨優勢
、信息優勢、資金優勢、資源優勢充分發揮
，從價格博弈過渡到獲取確定性收益
，進而高效變現。