現貨價格跌破561元/噸月度長協價格之後，毫不遲疑，繼續下跌步伐

；截止目前
，5500大卡市場動力煤實際交易價格已經跌至549元/噸，距546元/噸大型煤企年度長協價隻差一步之遙。目前，部分貿易商將高硫煤種按照指數下浮2-3元/噸進行交易，預計煤價還會小幅下跌，有可能跌至年度長協價附近。

　　1.長協煤托底作用弱化。

　　受需求冷清
、供應充足等因素影響
，下遊庫存接近飽和，長協煤托底作用弱化。往年在煤炭需求低迷的情況下
，煤價下跌在意料之內
；一(yi)般(ban)跌(die)破(po)月(yue)度(du)長(chang)協(xie)價(jia)格(ge)之(zhi)後(hou)，會(hui)隨(sui)著(zhe)市(shi)場(chang)煤(mei)性(xing)價(jia)比(bi)的(de)提(ti)高(gao)，詢(xun)貨(huo)客(ke)戶(hu)增(zeng)加(jia)，出(chu)現(xian)拉(la)運(yun)量(liang)恢(hui)複(fu)的(de)現(xian)象(xiang)，促(cu)使(shi)現(xian)貨(huo)價(jia)格(ge)企(qi)穩(wen)止(zhi)跌(die)。但(dan)從(cong)目(mu)前(qian)的(de)市(shi)場(chang)情(qing)況(kuang)來(lai)看(kan)
，遠(yuan)比(bi)想(xiang)象(xiang)要(yao)的(de)更(geng)嚴(yan)峻(jun)一(yi)些(xie)。市(shi)場(chang)煤(mei)價(jia)格(ge)跌(die)破(po)月(yue)度(du)長(chang)協(xie)煤(mei)價(jia)格(ge)之(zhi)後(hou)，煤(mei)價(jia)沒(mei)有(you)企(qi)穩(wen)，市(shi)場(chang)也(ye)沒(mei)有(you)反(fan)彈(dan)，而(er)是(shi)繼(ji)續(xu)下(xia)跌(die)
；在煤炭需求持續不振的情況下
，有可能跌至年度長協價附近才會企穩。

　　2.電廠庫存過高。

　　隨著疫情逐漸被控製，主產區煤礦複產率明顯提高

，煤炭生產出現大幅增加，大秦

、朔黃、唐呼線煤炭運量恢複至正常水平的八

、九層。但下遊需求並不樂觀，複工企業開工進程緩慢；加之天氣轉暖
，居民用電減少
，電廠日耗大幅上升的機會不多。加之電廠之前的積極存煤
，已經形成高庫存，采購情緒較為低迷。

　　截止本周
，全國重點電廠存煤7896萬噸，比去年同期增加1100萬噸
，存煤可用天數26天。沿海六大電廠存煤1708萬噸，較去年同期增加了150萬噸，而日耗卻同比下降14萬噸；目前，存煤可用天數高達32天。按照目前的日耗水平，即使電廠不派船拉煤
，存煤足以消耗一個月之久。

　　3.下遊需求真空。

　　盡管中國疫情得到了有效控製
，但國外疫情卻進入爆發期
，全球經濟受到重挫
；我國經濟也不會獨善其身，能源行業和煤炭消費陷入低穀
，煤價進入底部徘徊。

　　電廠日耗持續不振
，需求低迷；加(jia)之(zhi)環(huan)渤(bo)海(hai)港(gang)口(kou)庫(ku)存(cun)回(hui)升(sheng)，沿(yan)海(hai)煤(mei)炭(tan)市(shi)場(chang)供(gong)大(da)於(yu)求(qiu)壓(ya)力(li)加(jia)大(da)，促(cu)使(shi)港(gang)口(kou)貿(mao)易(yi)商(shang)悲(bei)觀(guan)氣(qi)氛(fen)濃(nong)厚(hou)，加(jia)快(kuai)貨(huo)物(wu)銷(xiao)售(shou)。國(guo)家(jia)出(chu)台(tai)階(jie)段(duan)性(xing)減(jian)稅(shui)降(jiang)費(fei)力(li)度(du)，港(gang)口(kou)也(ye)適(shi)度(du)降(jiang)低(di)貨(huo)物(wu)港(gang)務(wu)費(fei)；運輸成本的降低，無形之中增加了港口交易價格的下行空間
，仍有貨在手的貿易商加快出清節奏，市場煤價格不斷探底。