在上遊加快複工，而下遊日耗低位、庫存回升的大背景下，煤價下跌壓力加大。從上周開始
，港口煤價下跌；盡管進入本周，出現趨穩，但受市場供大於求壓力加大影響，煤價麵臨下跌可能。具體分析如下：

　　1.市場煤價格已經高出長協價格。進入三月份，上下遊客戶、貿易商大都在觀望三月份的長協煤價格，煤價暫時趨穩；3月4日，大型煤企出台長協煤價格之後
，市場煤失去支撐，預計煤價會繼續下跌。

　　2.春節過後，港口煤價上漲了15元
，隨後
，又下跌了5元/噸。目前
，上遊優質市場煤發運數量有限，但下遊需求也不樂觀；南方庫存爆滿，拉運長協煤有心無力，采購市場煤更是寥寥無幾，市場煤交易處於供需雙弱態勢。

　　3.北方港口煤炭調入
、調tiao出chu保bao持chi平ping衡heng
，庫ku存cun相xiang對dui穩wen定ding。由you於yu煤mei炭tan價jia格ge倒dao掛gua，加jia之zhi市shi場chang悲bei觀guan氣qi氛fen出chu現xian，貿mao易yi商shang發fa運yun並bing不bu積ji極ji。在zai北bei方fang港gang口kou，市shi場chang煤mei供gong應ying仍reng然ran緊jin缺que，尤you其qi低di硫liu煤mei種zhong找zhao貨huo困kun難nan

；但此時環渤海港口下錨船也處於低位。在需求慘淡、預期轉差的情況下，貿易商按照指數大幅下浮報價
，實際交易價格也低於指數。

　　4.有“煤價風向標”之稱的秦港存煤大幅飆升，秦港存煤升至607萬噸，用戶情緒上發生變化；而盡管曹妃甸港

、京唐港保持低庫存，但下錨船也處於低位。港口調進不足
，需求也低迷，煤價上漲沒有動力，下跌在意料之內的事。

　　5.隨著疫情的逐漸好轉，煤礦複產數量增加，但開工率處於較低水平
，整體煤炭供應仍處於偏緊狀態。盡管大秦線、唐呼線發運量增幅非常小

，但需求端也不樂觀。電廠庫存不斷積累，截止目前
，全國重點電廠存煤7600萬噸
，可用天數25天；沿海六大電廠存煤1760萬噸，存煤可用天數36天，從數據上看，沿海電廠存煤可用天數明顯高於內陸地區。

　　三(san)月(yue)份(fen)，上(shang)下(xia)遊(you)均(jun)處(chu)於(yu)複(fu)工(gong)複(fu)產(chan)階(jie)段(duan)，由(you)於(yu)民(min)用(yong)電(dian)負(fu)荷(he)下(xia)降(jiang)，沿(yan)海(hai)電(dian)廠(chang)日(ri)耗(hao)增(zeng)幅(fu)會(hui)非(fei)常(chang)有(you)限(xian)。按(an)照(zhao)目(mu)前(qian)的(de)電(dian)廠(chang)存(cun)煤(mei)，已(yi)經(jing)覆(fu)蓋(gai)了(le)整(zheng)個(ge)三(san)月(yue)份(fen)
；預計後續拉運量不多，對港口市場煤價格沒有支撐。

　　6.高(gao)發(fa)運(yun)成(cheng)本(ben)支(zhi)撐(cheng)下(xia)，前(qian)期(qi)，港(gang)口(kou)煤(mei)價(jia)沒(mei)有(you)出(chu)現(xian)大(da)幅(fu)下(xia)跌(die)。但(dan)從(cong)本(ben)周(zhou)開(kai)始(shi)，隨(sui)著(zhe)北(bei)方(fang)部(bu)分(fen)電(dian)廠(chang)補(bu)庫(ku)結(jie)束(shu)，拉(la)煤(mei)車(che)減(jian)少(shao)，坑(keng)口(kou)煤(mei)價(jia)出(chu)現(xian)回(hui)落(luo)
，在(zai)一(yi)定(ding)程(cheng)度(du)上(shang)助(zhu)推(tui)港(gang)口(kou)煤(mei)價(jia)下(xia)跌(die)。

　　作者：郭曉芳