焦炭八連降後首輪提漲需求仍受限產政策製約

2026-04-16 03:01:57

　　馮豔成

　　上周（3月29日~4月2日），焦炭期貨主力J2105合約價格延續3月24日以來的反彈走勢，焦價回升到2400元/噸附近，較低點反彈近300元/噸，焦價在整個第一季度持續下跌的趨勢有望被打破。現貨市場偏弱運行，第8輪調降逐步落地。至此，焦價自2月19日開啟調降周期以來，已連續下調8輪，累計跌幅800元/噸。上周五（4月2日），受期貨價格走強的帶動，現貨市場情緒回暖，山西省、河北省、山東省等主流市場焦企聯合開啟第1輪提漲，其中對幹熄焦價格上調110元/噸，對濕熄焦價格上調100元/噸，於4月6日起執行。

　　利潤方麵，焦價8輪調降結束後，樣本焦企平均噸焦盈利降至330元。不過，據市場反應來看，近期煤炭價格上漲過快，配煤成本急劇攀升，焦炭價格快速下跌，目前大多數焦企盈利有所下降；反(fan)觀(guan)下(xia)遊(you)鋼(gang)廠(chang)，近(jin)期(qi)成(cheng)材(cai)價(jia)格(ge)不(bu)斷(duan)上(shang)漲(zhang)，疊(die)加(jia)前(qian)期(qi)原(yuan)材(cai)料(liao)的(de)讓(rang)利(li)，目(mu)前(qian)部(bu)分(fen)鋼(gang)企(qi)噸(dun)鋼(gang)盈(ying)利(li)明(ming)顯(xian)好(hao)轉(zhuan)。當(dang)前(qian)產(chan)業(ye)鏈(lian)利(li)潤(run)傾(qing)向(xiang)鋼(gang)廠(chang)端(duan)，促(cu)使(shi)焦(jiao)企(qi)提(ti)漲(zhang)信(xin)心(xin)大(da)增(zeng)。

　　從基本麵來看，短期焦炭真實需求回落，供應端亦有減量預期，庫存有從上遊向下遊轉移趨勢。

　　具體來看，供應端，上周五數據顯示，100家樣本焦企產能利用率為78.10%，環比下降0.07個百分點，同比上升2.78個百分點。3月份產能利用率總體呈回落趨勢，源於山西省孝義市受環保督察進駐檢查的影響，企業有10%~30%的限產。此外，近日山西省汾陽市接環保限產任務，決定從4月2日始至5月2日止，對市內4家焦化廠采取進入燜爐保溫狀態措施。搗固焦爐出焦時間不小於72小時，清潔熱回收爐出焦延長至100小時。根據相關機構統計，山西省汾陽市4家焦化廠產能共計556萬噸，目前日產1.12萬噸，若嚴格執行限產後預計影響日產0.61萬噸，限產期間共影響焦炭供應18.3wandun。gongyingduanhuanbaoxianchanjiangduijiaojiadetizhangqidaoyidingdezhutuizuoyong，danmuqianjiaoqishangyouyidingyingli，dafanweijianchankenengxingbuda，jiaotanzongtigongyingxiangduichongzu。

　　從需求端來看，上周，247家鋼廠高爐煉鐵產能利用率為86.92%，環比下降1.38個百分點，同比上升2.46個百分點；高爐日均鐵水產量為231.37萬噸，環比下降3.68萬噸，同比上升6.54萬噸。從數據上看，河北省唐山市鋼廠環保限產執行情況較為嚴格，另外，河北省唐山市新增4家鋼廠績效等級降為D級，導致鋼廠限產範圍進一步擴大，焦炭總體需求處於近一年內的低點。

　　庫存方麵，上周，焦炭樣本總庫存整體變化不大，但仍處於庫存累積趨勢中。上周焦炭樣本總庫存為774.27萬噸，環比上升0.82萬噸，同比下降116.22萬(wan)噸(dun)。其(qi)中(zhong)，鋼(gang)廠(chang)以(yi)及(ji)焦(jiao)化(hua)廠(chang)焦(jiao)炭(tan)庫(ku)存(cun)高(gao)位(wei)小(xiao)幅(fu)回(hui)落(luo)，略(lve)有(you)拐(guai)頭(tou)向(xiang)下(xia)趨(qu)勢(shi)。從(cong)往(wang)年(nian)數(shu)據(ju)來(lai)看(kan)，進(jin)入(ru)第(di)二(er)季(ji)度(du)，鋼(gang)廠(chang)和(he)焦(jiao)化(hua)廠(chang)內(nei)焦(jiao)炭(tan)庫(ku)存(cun)均(jun)出(chu)現(xian)不(bu)同(tong)程(cheng)度(du)下(xia)降(jiang)，主(zhu)要(yao)原(yuan)因(yin)是(shi)第(di)二(er)季(ji)度(du)是(shi)黑(hei)色(se)金(jin)屬(shu)終(zhong)端(duan)需(xu)求(qiu)的(de)傳(chuan)統(tong)旺(wang)季(ji)，原(yuan)材(cai)料(liao)消(xiao)耗(hao)量(liang)加(jia)大(da)，庫(ku)存(cun)逐(zhu)漸(jian)被(bei)消(xiao)化(hua)。港(gang)口(kou)方(fang)麵(mian)，受(shou)盤(pan)麵(mian)拉(la)漲(zhang)刺(ci)激(ji)，貿(mao)易(yi)商(shang)情(qing)緒(xu)整(zheng)體(ti)好(hao)轉(zhuan)，拿(na)貨(huo)積(ji)極(ji)性(xing)提(ti)高(gao)，焦(jiao)炭(tan)港(gang)存(cun)增(zeng)速(su)繼(ji)續(xu)加(jia)快(kuai)，上(shang)周(zhou)增(zeng)量(liang)超(chao)12萬噸。後期，上遊庫存有繼續向下遊轉移趨勢。

　　整(zheng)體(ti)來(lai)看(kan)，近(jin)期(qi)貿(mao)易(yi)商(shang)活(huo)躍(yue)度(du)回(hui)升(sheng)，山(shan)西(xi)省(sheng)部(bu)分(fen)地(di)區(qu)環(huan)保(bao)限(xian)產(chan)政(zheng)策(ce)趨(qu)嚴(yan)，疊(die)加(jia)焦(jiao)化(hua)利(li)潤(run)下(xia)降(jiang)預(yu)期(qi)刺(ci)激(ji)，增(zeng)強(qiang)了(le)焦(jiao)企(qi)提(ti)漲(zhang)信(xin)心(xin)，焦(jiao)炭(tan)現(xian)貨(huo)價(jia)格(ge)有(you)望(wang)迎(ying)來(lai)企(qi)穩(wen)反(fan)彈(dan)。盤(pan)麵(mian)上(shang)，在(zai)鋼(gang)礦(kuang)價(jia)格(ge)強(qiang)勢(shi)上(shang)漲(zhang)的(de)帶(dai)動(dong)下(xia)，焦(jiao)炭(tan)期(qi)貨(huo)價(jia)格(ge)跟(gen)隨(sui)偏(pian)強(qiang)運(yun)行(xing)，但(dan)需(xu)注(zhu)意(yi)的(de)是(shi)，目(mu)前(qian)焦(jiao)炭(tan)需(xu)求(qiu)仍(reng)受(shou)河(he)北(bei)省(sheng)唐(tang)山(shan)市(shi)鋼(gang)廠(chang)限(xian)產(chan)政(zheng)策(ce)影(ying)響(xiang)，焦(jiao)炭(tan)價(jia)格(ge)上(shang)漲(zhang)動(dong)力(li)偏(pian)弱(ruo)，建(jian)議(yi)參(can)與(yu)者(zhe)操(cao)作(zuo)仍(reng)需(xu)謹(jin)慎(shen)。

　　《中國冶金報》（2021年4月8日 03版三版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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