12月份鋼價或仍有反彈空間

2026-04-16 09:56:04

　　王英廣

　　今年10月下旬展開的鋼市反彈行情，到11月底暫時告一段落。受市場淡季恐高情緒、期貨價格回調、鋼產量在高利潤下釋放等因素影響，鋼市出現了1周時間的盤整行情，部分此前漲幅較大的品種價格開始回落。

　　從價格變化幅度來看，這一輪反彈行情中，華東地區噸鋼價格漲幅最大達500元，華北地區漲幅最大達220元，華南部分地區漲幅最大達800元。從回落的幅度看，截至12月2日，上海地區Ⅲ級螺紋鋼報價為4120元/噸，較11月份反彈高位下跌130元/噸；廣州地區Ⅲ級螺紋鋼報價為4750元/噸，較11月份高點回落約100元/噸。總體來看，12月份首個交易日，市場仍在走回調路線，主流市場建築鋼材、板材都有小幅趨弱現象，但幅度並不大。

　　很hen多duo人ren都dou很hen關guan心xin這zhe波bo行xing情qing是shi否fou走zou完wan了le？畢bi竟jing高gao利li潤run下xia產chan量liang在zai恢hui複fu性xing增zeng長chang，隨sui著zhe時shi間jian推tui移yi，需xu求qiu也ye在zai回hui落luo，而er且qie鋼gang材cai庫ku存cun下xia降jiang速su度du也ye在zai放fang緩huan，對dui後hou市shi的de擔dan憂you也ye隨sui之zhi增zeng加jia。筆bi者zhe認ren為wei，從cong目mu前qian的de情qing況kuang看kan，有you這zhe種zhong擔dan心xin可ke以yi，但dan沒mei必bi要yao。

　　鋼價反彈的時間、空間均未走完

　　從時間上看，這次反彈時間隻持續了大約1個月，但在這1個月時間裏，鋼市出現了以下幾個變化：一是鋼廠利潤幾乎是2019年最高的狀態，這與今年上半年鐵礦石價格瘋漲、鋼廠麵臨非常高的成本壓力的情況截然不同。二是伴隨鋼材庫存進入快速下降周期，短時間內達到了近4年來社會庫存的最低水平，尤其是自10月份以來，降速加快。三是南北價差拉大，廣州、北京兩地螺紋鋼差價在1000元/噸以上，華南、華北、華東價格也都有所拉大。這種狀況在短期內改變了鋼市原來的運行節奏。

　　從庫存上看，廣州、杭州等幾個高庫存水平的市場，庫存都從原來的70萬噸～80萬噸下降到25萬噸～40萬(wan)噸(dun)，降(jiang)幅(fu)過(guo)半(ban)，而(er)且(qie)由(you)於(yu)此(ci)前(qian)對(dui)第(di)四(si)季(ji)度(du)普(pu)遍(bian)預(yu)期(qi)不(bu)好(hao)，不(bu)做(zuo)庫(ku)存(cun)，鋼(gang)貿(mao)商(shang)往(wang)往(wang)在(zai)行(xing)情(qing)上(shang)漲(zhang)的(de)時(shi)候(hou)又(you)缺(que)少(shao)鋼(gang)材(cai)資(zi)源(yuan)，這(zhe)才(cai)造(zao)成(cheng)市(shi)場(chang)價(jia)格(ge)反(fan)彈(dan)過(guo)快(kuai)的(de)局(ju)麵(mian)。筆(bi)者(zhe)認(ren)為(wei)，這(zhe)種(zhong)狀(zhuang)況(kuang)將(jiang)在(zai)12月份緩解。

　　從空間上看，目前，第四季度價格高點還沒高過第二季度，是否能達到第二季度的高位，取決於“冬儲”能不能啟動及對明年的預期是否樂觀。鋼材價格反映著供需關係，就目前的價格來看，沒有太多的回調空間。主要原因有：一方麵供需關係沒有扭轉，產量壓力還沒顯現；另一方麵市場投機需求被打壓，市場成交量隨價格下降而回落，市場悲觀預期得以修複。

　　需求仍有韌性淡季不能看得太淡

　　筆者認為，第四季度市場行情主要是受需求驅動。一方麵，房地產韌性較強，新開工和完工項目實現較高增長；另一方麵，基建施工仍是“穩經濟”的“重頭戲”。自10月中旬以來，不少地方緊鑼密鼓召開經濟形勢座談會，出台相關方案，以更有力的舉措打好“穩經濟”的“硬仗”。從地方發力重點來看，穩工業效益、擴大有效投資成為重頭戲，重點抓好製造業大項目、加快發行使用地方政府債券等一係列措施相繼落地。目前，財政部提前下達2020年部分新增專項債務限額1萬億元，要求各地盡快將專項債券額度按規定落實到具體項目，做好專項債券發行使用工作，早發行、早使用，確保明年初即可使用見效，確保形成實物工作量，盡早形成對經濟的有效拉動。由此來看，基建對拉動“鋼需”的作用仍強，預計12月份“鋼需”表現不會太差。

　　從中物聯最新發布的鋼鐵行業PMI（采購經理指數）來看，11月份為45.4%，環比上升4.1個百分點，結束了連續6個月環比下降的趨勢，重回升勢，工業生產、工業需求有所恢複，挖掘機產銷兩旺，水泥價格屢創新高，汽車行業庫存下降加速。因此，筆者認為不能過分看淡淡季行情。從近5年市場行情來看，12月份漲價行情占多數。

　　總zong體ti來lai看kan，當dang前qian供gong需xu關guan係xi主zhu要yao是shi由you需xu求qiu端duan主zhu導dao的de，產chan量liang增zeng長chang一yi時shi難nan以yi抑yi製zhi庫ku存cun下xia降jiang。鋼gang廠chang生sheng產chan資zi源yuan向xiang高gao利li潤run品pin種zhong傾qing斜xie，但dan補bu庫ku仍reng需xu時shi間jian。雖sui然ran目mu前qian回hui調tiao行xing情qing符fu合he季ji節jie性xing下xia滑hua預yu期qi，但dan預yu計ji12月份行情不會太差，反彈行情尚未走完，鋼價或仍有反彈空間。

　　《中國冶金報》（2019年12月03日 07版七版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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