11月中旬以來，市場情緒有所轉暖，疊加冬儲將至
，剛需或增強
，在4000元/噸附近螺紋鋼期貨盤麵出現小幅反彈。

　　整體來看
，這波行情大致走出了一個前高後低的深L形。從曆史價格來看
，10月價格的快速回落可以視為情緒釋放後價格的理性回歸，而目前4000—4500元/噸較曆史價格來看依舊處於高位。

　　jinnianzhengcemianshizhongshiyingxiangchengcaishenzhishiheisexidezhongyaoyinsu，nianchukaishiluoshideshuangtanmubiaochixugeiyuwoguogangtiexingyezhengceyindao。suizheduodinenghaoshuangkongchixujiayan
，gangchangxiandianxianchanxiaoxipinchu，jinsangeyuegangtiechanliangchixuxiahua，youqiluowengangchanliangxiajiangshifenmingxian。

　　數據顯示
，截至12月2日
，247家鋼廠高爐開工率69.79%，高爐煉鐵產能利用率74.80%。雖然近期唐山等地區開工率有所反彈，但是全國高爐開工率持續走低。從產量上看，螺紋鋼產量呈現持續縮窄態勢，預計11月螺紋鋼產量大概率繼續走低。從利潤上看，鋼廠盈利率67.53%，環比增加9.52個百分點，疊加12月部分鋼廠有複產計劃，全國高爐開工率有反彈空間。不過年末能耗“雙控”政策趨嚴，工業企業限電限產，整體產量上升空間有限。

　　進入三季度
，成材需求持續走弱
，前段時間出爐的10yuedichangexiangshujuzaicizuozhenglexuqiudepiruan。conghexinluojishanglaikan，zaishuangtanxianchandezhengcemianyindaoxia，xuqiuqudongshizhongshiluowengangdezhuyaoluoji，yincixuqiuxiahuaduiyuluowengangjiageyazhishifenmingxian。

　　數據上來看，1—10月房地產行業銷售數據持續回落

，降速十分明顯，銷售麵積與新開工麵積單月降幅超15%，銷xiao售shou持chi續xu下xia滑hua主zhu要yao受shou調tiao控kong政zheng策ce及ji上shang年nian高gao基ji數shu因yin素su的de影ying響xiang。近jin期qi成cheng材cai需xu求qiu下xia滑hua的de核he心xin原yuan因yin在zai於yu地di產chan數shu據ju持chi續xu走zou弱ruo，受shou到dao資zi金jin持chi續xu回hui籠long影ying響xiang
，今jin年nian前qian兩liang個ge季ji度du房fang地di產chan數shu據ju出chu現xian超chao預yu期qi表biao現xian，整zheng體ti節jie奏zou前qian移yi。下xia半ban年nian市shi場chang情qing緒xu迅xun速su降jiang溫wen，導dao致zhi盤pan麵mian快kuai速su高gao位wei回hui落luo。

　　zongtishangkan，duanqifangdichanzijinguankonglidusuiyousuofanghuan，danshicongzhouqishangkan，zijinfanyingdaoxuqiuduanrengxushijian
，duanqidichanshujunanyouqise

，dichanxuqiuyijiupiruan。

　　基建方麵，1—10月，全國固定資產投資445823億元，同比增長6.1%。shangbannianjijiantouzichixudimi
，difangzhuanxiangzhaifaxingsududafufanghuan，jinruxiabannian，suizhejingjixiaxingyalijiada，difangzhuanxiangzhaifaxingyousuojiakuai，jijiantuodizuoyongtuxian。

　　從庫存上來看
，雖然總庫存維持去庫，但庫存去化明顯放緩，數據上來看，螺紋鋼社庫依舊處於曆史同期高位。

　　近期日均鐵水產量繼續保持下降
，需求受到嚴重影響
，10月出爐的地產數據證實了今年金九銀十的疲軟。雖然12月部分鋼廠複產以及冬儲剛需帶動了成材價格反彈，但從庫存產量比來看，目前庫存絕對值雖然低於2020年，但社會庫存量仍然偏高，螺紋鋼不太可能出現之前預期的短缺，需求驅動的核心邏輯下
，螺紋鋼易跌難漲。