dangqian，meitanchanquanquanjianzhaliduzhubujiada
，jinkoumeixianzhiyiranyange，qiexuqiuwangjizaiji，shichangyoujiaoqiangdekanzhangyuqi。danlingyifangmian，dianchangmeitancaigougengweijinshen，shuidianfalizengjia，xuqiuduanshijicaigouhuobujiyuqi。

　　供應偏緊依然持續

　　此前，國家能源集團因供應緊張暫停7月yue現xian貨huo銷xiao售shou
，這zhe加jia劇ju了le市shi場chang對dui供gong應ying收shou緊jin的de擔dan憂you
，成cheng為wei價jia格ge突tu破po綠lv色se區qu間jian的de重zhong要yao影ying響xiang因yin素su。目mu前qian

，供gong應ying依yi然ran偏pian緊jin

，陝shan蒙meng地di區qu受shou安an全quan環huan保bao檢jian查zha以yi及ji煤mei管guan票piao發fa放fang嚴yan格ge影ying響xiang，供gong應ying增zeng量liang有you限xian。值zhi得de注zhu意yi的de是shi，此ci前qian山shan東dong兩liang個ge煤mei礦kuang因yin降jiang水shui停ting電dian導dao致zhi超chao過guo300renzhiliujingxia，suihousuiyianquanshengjing，danqidaolehenhaodejingshizuoyong。jinqiguojiameikuanganjianjuxiafaguanyujinyibujiaqiangxunqimeikuanganquanshengchangongzuodejinjitongzhi

，yaoqiukaizhanxunqimeikuanganquanjianguanhejianchagongzuo。

　　zhongyangqixiangtaiyubao，weilaiyizhouzhuchanqujiangyujiaoduo
，meitangongyinghuoshoudaoyingxiang。ciwai
，jinkouxianzhiyiranpianjin，haiguanduijinkoumeieduyuyidibaoguanguankongyange，dangqianeduyongjindedianchangyijingzantingjinkou，huanandengyanhaidianchangcaigouzhubuzhuanxiangneimaomei。

　　目前，坑口報價持續上調，貿易商挺價意願較強，港口報價大幅上漲。截至7月7日，公布的CCI5500大卡動力煤價格指數漲至597元/噸。然而
，隨著煤價逼近紅色區間，政策調控預期逐漸增強。近日
，國家發改委下發了《關於做好2020年煤炭中長期合同履行監管工作的通知》
，要求產運需各方合理安排發運，保證長協季度履約率不低於80%，半年及全年履約率不低於90%。長協煤供應預期增加，將保證下遊用煤安全，穩定煤炭價格走勢。

　　電煤采購更為謹慎

　　從需求方麵分析，南方多雨延緩了高溫天氣的到來，但自7yuezhongxunkaishi，nanfangdiquluxuchumei，gaowentianqihennanhuibi

，zhilengyongdianxuqiujiangburuchuantongwangji。buguo
，womenduiyuwangjishiqidedianchangcaigouliduchijinshentaidu。yifangmian，youbieyu2019年電廠采取的高庫存策略，在國內煤炭優質產能釋放，且煤電行業去產能壓力加大背景下，電廠煤炭采購更為謹慎；另一方麵，電廠補庫備貨通常在旺季到來前
，根據環渤海港口的煤炭成交量來看

，7、8月(yue)港(gang)口(kou)成(cheng)交(jiao)並(bing)沒(mei)有(you)明(ming)顯(xian)增(zeng)加(jia)，電(dian)廠(chang)實(shi)際(ji)采(cai)購(gou)量(liang)或(huo)不(bu)如(ru)預(yu)期(qi)樂(le)觀(guan)。此(ci)外(wai)，各(ge)大(da)電(dian)廠(chang)暫(zan)停(ting)對(dui)外(wai)更(geng)新(xin)日(ri)耗(hao)以(yi)及(ji)庫(ku)存(cun)數(shu)據(ju)，模(mo)糊(hu)旺(wang)季(ji)的(de)直(zhi)觀(guan)影(ying)響(xiang)，加(jia)之(zhi)華(hua)能(neng)集(ji)團(tuan)發(fa)布(bu)通(tong)知(zhi)，要(yao)求(qiu)嚴(yan)格(ge)控(kong)製(zhi)市(shi)場(chang)煤(mei)采(cai)購(gou)，提(ti)高(gao)長(chang)協(xie)兌(dui)現(xian)率(lv)，這(zhe)或(huo)影(ying)響(xiang)需(xu)求(qiu)端(duan)采(cai)購(gou)量(liang)。

　　值zhi得de注zhu意yi的de是shi，南nan方fang持chi續xu降jiang雨yu，各ge水shui庫ku出chu入ru庫ku流liu速su增zeng長chang。據ju悉xi
，三san峽xia水shui電dian站zhan機ji組zu處chu於yu滿man發fa狀zhuang態tai
，將jiang有you效xiao補bu充chong東dong部bu沿yan海hai地di區qu用yong電dian需xu求qiu，而er此ci前qian用yong電dian壓ya力li增zeng長chang較jiao為wei明ming顯xian的de廣guang東dong地di區qu
，也ye將jiang因yin國guo內nei第di四si大da水shui電dian站zhan烏wu東dong德de的de正zheng式shi投tou產chan發fa電dian而er有you所suo改gai善shan。

　　總之
，短期，動力煤期貨價格走勢振蕩偏強。不過，政策調控風險加大，若後期需求不如預期，則動力煤期貨強勢局麵將有所改變。