今年6月，煤市在進口額度吃緊的影響下

，電廠國內采購增加
，疊加國內庫存結構仍未緩和，激發市場看漲情緒
，沿海煤價再度上漲。截至6月17日，北方港5500K平倉價格指數報568元/噸，環比5月末上漲21元/噸

，漲幅3.8%。

　　“沿海電廠日耗持續攀高，水電替代效應仍然欠缺
，而電廠方麵因進口額度吃緊，增加了內貿煤的采購。但月初港口5000K低硫煤種仍然較為稀缺
，貿易商捂貨情緒明顯。在迎峰度夏節點下，市場看多情緒明顯提高。”分析師在接受期貨日報記者采訪時表示，1—5月全國水電發電量同比降幅3.1%，5月單月創近5年新低，水電替代效應偏弱。據易煤研究院三峽日度發電模型預測，6月上半月三峽月度發電量448.25萬千瓦時

，同比降幅14.5%。但隨著長江流域以及以北區域持續高溫，沿海地區紛紛進入梅雨季

，體感溫度較高，避暑用電需求增加迅猛。截至6月17日，沿海五大電廠日耗59.64萬噸
，比5月底增加17.8%，同比增幅18.7%，為近幾年最高水平。內蒙古地區是北港5000K低硫煤種的主要來源地，但受煤管票限製，4月份開始原煤產量便持續下降，6月以來該區域內煤管票依然緊張
，導致港口5000K低硫煤種持續性緊缺。受今年3月以來國內收緊異地報關等因素影響，多數電廠提前進行進口采購，5月進口額度受限問題已經出現
，6—12月剩餘額度僅12218.9萬(wan)噸(dun)。這(zhe)使(shi)得(de)電(dian)廠(chang)加(jia)大(da)了(le)內(nei)貿(mao)煤(mei)采(cai)購(gou)的(de)力(li)度(du)
，有(you)長(chang)協(xie)合(he)同(tong)的(de)電(dian)廠(chang)受(shou)限(xian)擴(kuo)大(da)了(le)長(chang)協(xie)采(cai)購(gou)占(zhan)比(bi)，而(er)長(chang)協(xie)煤(mei)有(you)限(xian)或(huo)沒(mei)有(you)長(chang)協(xie)煤(mei)的(de)電(dian)廠(chang)則(ze)增(zeng)加(jia)了(le)市(shi)場(chang)煤(mei)的(de)購(gou)買(mai)。

　　隨著北港5500K平倉價格上漲至570元/噸
，市場觀望情緒逐漸升溫，部分貿易商心態有所鬆動，港口價格開始走平。張飛龍認為，即將步入7yueyongmeigaofengqi

，zuoyoushichangzoushidegongqiuliangduanrengyoukandian。tabiaoshi
，zaigonggeiduanfangmian
，guoneigongyingbianhuabingbuda，muqianshanxishengchanxingshilianghao，shanxishouhanchengmeikuanganquanshiguyingxiang，shanzhongnandiquanquanxingshishoujin
，zhuchandiyulinquyuweishoumingxianyingxiang，shanxidiquchanliangjianfuyouxian。neimengguzai“倒查反腐二十年”和煤管票限製下煤源緊張，但在旺季即將來臨之際，7月yue煤mei管guan票piao供gong應ying預yu期qi下xia
，長chang期qi看kan內nei蒙meng古gu地di區qu產chan量liang不bu會hui受shou太tai大da影ying響xiang。在zai旺wang季ji預yu期qi下xia內nei蒙meng地di區qu物wu流liu園yuan區qu有you提ti高gao庫ku存cun的de跡ji象xiang。在zai進jin口kou煤mei方fang麵mian，雖sui然ran煤mei價jia上shang行xing
，但dan國guo內nei產chan能neng有you足zu夠gou釋shi放fang空kong間jian

，放fang開kai進jin口kou的de可ke能neng性xing並bing不bu大da。目mu前qian來lai看kan，港gang口kou調tiao入ru可ke上shang升sheng空kong間jian在zai15萬—20萬噸/天，在進口限製悲觀預期下，7月沿海煤炭供給減量預期在15萬噸/天左右。

　　供給減少，需求卻在增加。分析師表示
，目前沿海電廠日耗處於曆史高位，庫存維持在22—24天，根據庫存管理製度
，鐵水聯運地區在迎峰度夏或度冬期間將最低庫存水平在常態基礎上提高5—10天，即25—30天。以今年的進口形勢、日ri耗hao預yu期qi以yi及ji當dang天tian的de庫ku存cun水shui平ping，理li論lun上shang電dian廠chang仍reng有you一yi定ding補bu庫ku需xu求qiu。另ling外wai，今jin年nian厄e爾er尼ni諾nuo氣qi候hou並bing未wei形xing成cheng
，但dan南nan方fang地di區qu洪hong澇lao災zai害hai依yi然ran嚴yan重zhong
，且qie今jin年nian汛xun期qi中zhong下xia遊you洪hong災zai的de預yu期qi一yi直zhi未wei變bian。在zai中zhong下xia遊you洪hong澇lao災zai害hai下xia，水shui電dian出chu力li將jiang明ming顯xian減jian弱ruo

，火huo電dian受shou到dao的de衝chong擊ji將jiang會hui減jian輕qing。

　　綜上所述
，分析師預計，雖然近期現貨價格平穩
，但邊際供求預期依然相對偏緊，中期市場仍將偏強運行。