馮豔成

　　上周（5月25日~5月29日），焦炭期貨主力J2009合約價格整體震蕩偏強運行。上周五（5月29日）夜盤，焦價收於1896.5元/噸，創J2009合約新高。

　　推動焦價上漲的主要原因有以下3個方麵：一是焦炭剛性需求依然旺盛；二是山東省各焦鋼企業逐步落實“以煤定產”政策，限產力度加大；三是近期鐵礦石價格波動劇烈，帶動黑色金屬板塊其他品種跟隨。

　　在現貨市場，上周，下遊鋼廠已陸續執行了焦炭第三輪50元/dundetijia。congxiayougangchangjieshouqingkuanglaikan，ciluntijiajiaoqianyilunluodijiezoujiakuai，youqishizaishandong，jiaoqitijiadezhixingshijianyugangchangshangtiaojiaotancaigoujiashijianyizhi。zhezaiyidingchengdushangbiaoming，qianqishandongjiaohuaqiyedequchanneng，yijijinqibufenjiaoqizhixingde“以煤定產”政策，對當地焦炭供應的影響是非常顯著的。據相關機構調研，目前山東限產企業已增加至7家，限產幅度在30%~50%；其餘企業也表示近期有限產計劃。區域性供應影響明顯，近期或催生焦炭第四輪漲價。

　　隨著焦價第三輪提價落地，焦企利潤進一步提高。上周五數據顯示
，全國平均噸焦盈利上升至181.61元，其中山東、江蘇、河北和山西均超過200元
，與鋼廠利潤相當，甚至有部分地區焦企利潤已超過鋼廠。

　　目前
，焦企開工意願良好。上周，焦企產能利用率回升1.15個百分點至78.30%，主要原因是兩會閉幕，山西孝義限產力度減小，在相對高位的焦化利潤刺激下，部分焦企已基本恢複至滿產狀態

，但4.3米焦爐企業仍維持限產30%左右
；焦化廠發貨積極性同樣較高
，廠內焦炭庫存持續下滑，上周為53.26萬噸
，周環比下降3.63萬噸，同比上升12.03萬噸。焦炭整體供應旺盛

，但山東執行“以煤定產”
，導致焦炭出現區域性供應量下降，且影響在逐步擴大。

　　焦炭下遊需求依然處於高位，鋼廠內焦炭庫存下降。上周，全國247家鋼廠日均鐵水產量超過243萬wan噸dun，再zai創chuang新xin高gao。不bu過guo，鐵tie水shui產chan量liang增zeng長chang速su度du較jiao前qian一yi周zhou有you所suo放fang緩huan。此ci外wai，上shang周zhou螺luo紋wen鋼gang去qu庫ku存cun速su度du同tong樣yang放fang緩huan
，表biao明ming焦jiao炭tan需xu求qiu可ke能neng有you見jian頂ding跡ji象xiang。但dan是shi短duan期qi來lai看kan，在zai鋼gang廠chang長chang流liu程cheng利li潤run尚shang可ke的de情qing況kuang下xia，高gao爐lu開kai工gong意yi願yuan良liang好hao
，焦jiao炭tan需xu求qiu或huo將jiang維wei持chi高gao位wei。全quan國guo247家鋼廠焦炭庫存為462.81萬噸，環比下降2.02萬噸，同比上升23.25萬噸。

　　zhengtilaikan，zaigaoxuqiuhegongyingjianliangyingxiangxia，jiaotangongxuchengxianjinpinghengtaishi，zongkucundeyichixuxiajiang。jiaotanxianhuoshichangtijiajiezoujiakuai，duanqikenenghuiyinglaidisiluntijia。maoyishangxishoudaizhangqingkuangzengduo，qijiahuoyoujinyibushangzhangkongjian
，duanqipianqiangyunxing。