近日
，由華南（期貨）私募俱樂部主辦的“焦煤焦炭供需及期貨投資研討會”在zai深shen圳zhen舉ju行xing，與yu會hui嘉jia賓bin表biao示shi，由you於yu期qi貨huo價jia格ge走zou勢shi已yi反fan映ying現xian貨huo市shi場chang下xia跌die預yu期qi
，加jia之zhi下xia遊you需xu求qiu樂le觀guan，焦jiao炭tan價jia格ge繼ji續xu下xia跌die空kong間jian有you限xian，而er焦jiao煤mei後hou期qi上shang行xing承cheng壓ya。

　　回顧上一輪焦炭的上漲行情，山西陽光焦化期貨部煤焦研究員黃曉麗認為
，焦炭價格上漲的起因是貿易商投機需求助推焦炭價格上漲。“貿(mao)易(yi)商(shang)作(zuo)為(wei)焦(jiao)炭(tan)供(gong)需(xu)中(zhong)間(jian)環(huan)節(jie)，雖(sui)然(ran)不(bu)能(neng)從(cong)根(gen)本(ben)上(shang)改(gai)變(bian)焦(jiao)炭(tan)的(de)供(gong)需(xu)麵(mian)
，但(dan)可(ke)以(yi)助(zhu)推(tui)焦(jiao)炭(tan)價(jia)格(ge)上(shang)漲(zhang)或(huo)者(zhe)下(xia)跌(die)
，貿(mao)易(yi)商(shang)囤(tun)貨(huo)需(xu)求(qiu)通(tong)常(chang)能(neng)推(tui)動(dong)價(jia)格(ge)上(shang)漲(zhang)。”

　　具ju體ti來lai說shuo
，黃huang曉xiao麗li表biao示shi，當dang時shi鋼gang廠chang庫ku存cun處chu於yu中zhong性xing狀zhuang態tai
，焦jiao炭tan價jia格ge仍reng受shou打da壓ya，貿mao易yi商shang關guan注zhu到dao焦jiao化hua廠chang庫ku存cun正zheng在zai下xia降jiang，就jiu開kai始shi囤tun貨huo
，等deng到dao鋼gang廠chang補bu庫ku困kun難nan，焦jiao炭tan的de價jia格ge漲zhang勢shi也ye就jiu正zheng式shi開kai啟qi
，港gang口kou庫ku存cun和he價jia格ge齊qi漲zhang。

　　“在六輪的價格上漲後，焦炭價格達到近年曆史高點
，貿易商恐高心理加重
，目前以拋貨為主，謹慎接貨
，後期仍有拋貨的風險。”黃曉麗表示，焦炭價格三輪以上的上漲、貿易商盈利樂觀、期貨價格處於升水狀態等情況下，貿易商會選擇拋貨來保護自己的利潤，從而帶動鋼廠打壓焦炭價格。

　　“從cong國guo內nei焦jiao煤mei企qi業ye的de生sheng產chan情qing況kuang看kan，目mu前qian環huan保bao和he安an全quan檢jian查zha對dui於yu產chan區qu的de影ying響xiang開kai始shi顯xian現xian
，國guo內nei焦jiao化hua企qi業ye目mu前qian焦jiao煤mei庫ku存cun處chu於yu中zhong等deng水shui平ping，隨sui著zhe采cai購gou量liang的de提ti升sheng
，低di硫liu主zhu焦jiao資zi源yuan的de緊jin張zhang局ju麵mian加jia劇ju。”業(ye)內(nei)人(ren)士(shi)李(li)小(xiao)龍(long)表(biao)示(shi)，現(xian)在(zai)國(guo)有(you)重(zhong)點(dian)大(da)礦(kuang)基(ji)本(ben)處(chu)於(yu)正(zheng)常(chang)生(sheng)產(chan)階(jie)段(duan)，但(dan)民(min)營(ying)企(qi)業(ye)的(de)生(sheng)產(chan)受(shou)到(dao)影(ying)響(xiang)較(jiao)大(da)，隨(sui)著(zhe)環(huan)保(bao)政(zheng)策(ce)和(he)運(yun)輸(shu)結(jie)構(gou)改(gai)革(ge)的(de)落(luo)地(di)，焦(jiao)煤(mei)現(xian)貨(huo)價(jia)格(ge)會(hui)獲(huo)得(de)一(yi)定(ding)的(de)支(zhi)撐(cheng)。

　　從cong國guo外wai的de供gong應ying來lai看kan
，澳ao洲zhou目mu前qian公gong共gong港gang口kou例li行xing檢jian修xiu，對dui焦jiao煤mei發fa運yun有you一yi定ding影ying響xiang，外wai貿mao煤mei成cheng交jiao價jia格ge持chi續xu上shang漲zhang，蒙meng古gu煤mei口kou岸an通tong關guan車che輛liang現xian在zai恢hui複fu到dao了le正zheng常chang水shui平ping。李li小xiao龍long表biao示shi
，澳ao洲zhou礦kuang方fang2018年新增產能500萬噸左右，蒙古煤進口受政策影響較大，如果保持正常的通關水平，對於後市焦煤價格也會形成一定的壓力。

　　從焦炭的需求端情況來看，黃曉麗認為
，目前鋼材市場處於需求旺季階段，在基建後期持續發力、製造業數據和房地產數據強勢的帶動下
，鋼材價格有鋼廠庫存低位支撐，難有較大的跌幅。“鋼價如若延續目前的下跌態勢，需要累庫進行下一步的驗證。”

　　“目前市場的焦點在於後期環保逐步寬鬆，主要是焦企特別排放限值和4.3米焦爐啟動退出對焦炭供給的影響。經過評估，特別排放限值通過減產的方式可以達到
，而4.3米焦爐在2019年開始執行
，對當下影響有限。”黃(huang)曉(xiao)麗(li)表(biao)示(shi)，近(jin)期(qi)焦(jiao)炭(tan)的(de)矛(mao)盾(dun)點(dian)仍(reng)集(ji)中(zhong)在(zai)焦(jiao)企(qi)的(de)低(di)庫(ku)存(cun)狀(zhuang)態(tai)下(xia)，對(dui)應(ying)鋼(gang)材(cai)旺(wang)季(ji)需(xu)求(qiu)是(shi)否(fou)會(hui)跟(gen)進(jin)。由(you)於(yu)焦(jiao)炭(tan)期(qi)貨(huo)價(jia)格(ge)走(zou)勢(shi)已(yi)部(bu)分(fen)反(fan)映(ying)現(xian)貨(huo)下(xia)跌(die)預(yu)期(qi)
，鋼(gang)材(cai)需(xu)求(qiu)表(biao)現(xian)較(jiao)為(wei)樂(le)觀(guan)，疊(die)加(jia)焦(jiao)煤(mei)供(gong)給(gei)收(shou)緊(jin)
，焦(jiao)炭(tan)期(qi)貨(huo)跌(die)幅(fu)受(shou)限(xian)，短(duan)期(qi)可(ke)在(zai)2150—2200元/噸的價位嚐試多頭交易
，中長期仍要待後期需求走弱再進行評估。

　　李li小xiao龍long則ze認ren為wei，受shou價jia格ge倒dao掛gua和he補bu庫ku存cun放fang緩huan的de影ying響xiang，焦jiao炭tan成cheng交jiao價jia格ge有you一yi定ding壓ya力li
，環huan保bao回hui頭tou看kan對dui於yu焦jiao炭tan產chan地di的de開kai工gong率lv影ying響xiang非fei常chang有you限xian，區qu域yu性xing的de問wen題ti比bi較jiao明ming顯xian。“從環保角度來看，2018年下半年焦炭行業利潤會創新高。焦化行業普遍流程短、汙染大、產能落後，從國家大氣汙染防治計劃的實施目標來看
，產能升級、設備升級和排放標準的提高會倒逼焦化企業主動退出
，如果後期環保限產和產能退出
，產量的下降對於焦炭價格會形成支撐。”