2021年我國金屬礦業運行達曆史最好水平

　　國家統計局公布的數據顯示：2021年，我國累計生產生鐵86857萬噸、粗鋼103279萬噸和鋼材133667萬噸
，分別同比下降4.3%

、3.0%和增長0.6%
；10種有色金屬的產量為6454萬噸，同比增長5.4%，其中原鋁3850萬噸，同比增長4.8%。

　　從以上數據看，2021年，在我國對鋼鐵行業采取嚴格限製產量的措施下，粗鋼產量已由2020年的10.65億噸回落3%至10.33億噸。若未來持續采取這樣嚴格的產量控製措施
，2020年或是中國粗鋼產量的絕對峰值，而從2021年起
，中國粗鋼已進入產量峰值區間震蕩。對於10種有色金屬而言，2021年超6400萬噸的產量也基本意味著我國有色金屬產量繼粗鋼後進入產量峰值區間，未來產量高位震蕩的可能性較大。

　　根據中國海關總署的統計，2021年，我國累計進口鐵礦砂及其精礦112431.5萬噸、銅礦砂及其精礦2340.4萬噸、鋁礦砂及其精礦10737萬噸，分別同比下降3.9%、上升7.6%、下降3.8%。這3個數字充分表明了目前我國金屬礦業三大商品的運行特征，即粗鋼產量被嚴格控製、電解鋁因耗能而被嚴格壓減產能，隻有銅因國內產能仍有增加而帶來原料端進口數量的增加。如果按以上數據以及中國鋼鐵、有色金屬行業的產能利用率數據推算，截至2021年底
，我國粗鋼產能約13億噸
，精煉銅產能約1300萬噸，電解鋁產能約4300萬噸。

　　在行業利潤方麵，2021年全年，全國金屬礦業累計營業收入達175629.5億元、錄得利潤8660.3億元，創曆史新高，占全國規模以上工業企業實現利潤總額（87092.1億元）的近10.0%

；行業利潤同比增長85.11%，同比增速遠快於全國規模以上工業企業的平均同比增速（34.3%）。其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業實現營業收入約96662.3億元
、占金屬礦業合計值的55%
，實現利潤4240.9億元、占金屬礦業總利潤的近49%。2021年，我國有色金屬礦業
、有色金屬冶煉及壓延加工業的行業利潤同比增幅較黑色金屬礦業
、黑色金屬冶煉及壓延加工業大，一定程度上也說明了作為黑色金屬主要原料的鐵礦石商品價格被完全操控、原(yuan)料(liao)大(da)幅(fu)吞(tun)噬(shi)了(le)黑(hei)色(se)金(jin)屬(shu)行(xing)業(ye)利(li)潤(run)的(de)現(xian)狀(zhuang)以(yi)及(ji)在(zai)國(guo)內(nei)再(zai)生(sheng)金(jin)屬(shu)供(gong)應(ying)乏(fa)力(li)的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)，我(wo)國(guo)金(jin)屬(shu)礦(kuang)業(ye)整(zheng)體(ti)對(dui)進(jin)口(kou)資(zi)源(yuan)不(bu)得(de)已(yi)高(gao)度(du)依(yi)賴(lai)的(de)現(xian)狀(zhuang)。同(tong)時(shi)，根(gen)據(ju)國(guo)家(jia)統(tong)計(ji)局(ju)的(de)數(shu)據(ju)
，2021年11月和12月，我國黑色金屬冶煉及壓延加工業當月營業利潤隻有83.8億元和88億元，這兩個數據也充分顯示了我國鋼鐵行業受控於原料端的窘迫現狀。

　　綜合來看，2021年
，在國家穩物價、穩工作、穩供應、穩物價的要求下，我國金屬礦業在“雙碳”的嚴格要求下繼續實現穩定紮實的發展，繼續發揮著國民經濟基礎支柱的作用，並有力地支撐了我國經濟在新發展格局下的轉型發展。

　　主要金屬礦產品價格年均漲幅過五成

　　2021年，金屬價格普漲
，包括銅、鋅、鎳、鈷、碳酸鋰、鎢、銻、螺紋鋼、鐵礦石在內的主要黑色及有色金屬26種代表商品全年價格平均漲幅達57%。在這26種主要品種中
，除鐵礦石、黃金、白銀的價格出現下跌外，碳酸鋰價格漲幅最大
，達到438%；鎂的價格漲幅達到212%；電解錳價格上漲189%
；鈷礦和輕稀土（氧化鐠釹）的漲幅也超過100%。整體新能源材料金屬價格全年漲幅平均為183%。反觀基本金屬
，平均價格上漲約34%，中國傳統的優勢小金屬（如鎢、銻、鉬
、釩、鈦等）的平均漲幅隻有40%。在26種主要金屬品種中

，2021年末價格較去年初下降的3個商品中


，黃金和白銀的貴金屬避險功能使其在2021年全球經濟疫後恢複的大環境下價格略有下降

，而鐵礦石價格全年28%的跌幅則屬於炒作資本在中國壓減產量措施下被迫的暫時性回撤。即便如此，2021年鐵礦石年均價格（普氏價格）依然同比上漲了46%，接近26種金屬品種的平均漲幅。這一現象背後隱藏的問題值得認真思考。

　　應該說，2021年金屬價格全線上行主要是因為2020年開始的、xijuanquanqiudexinguanfeiyanyiqing。zhechangyiqingdaozhiquanqiujingjixianrushuaitui，shijiegeguoweikefuyiqingyingxiang，fenfencaiyonglianghuakuansongdecaizhengzhengcecijijingjifazhan。juxiangguanxiaoxicheng，2020年3月~2021年9月，全球各國量化寬鬆政策釋放的資金累計高達16萬億美元，相當於2020年全球GDP總量突增20%。一yi時shi間jian，全quan球qiu範fan圍wei內nei的de資zi本ben流liu動dong性xing大da幅fu增zeng加jia。而er大da宗zong礦kuang產chan品pin屬shu於yu工gong業ye品pin原yuan料liao

，居ju於yu整zheng體ti經jing濟ji鏈lian條tiao的de最zui上shang遊you，相xiang比bi經jing濟ji的de其qi他ta環huan節jie資zi本ben保bao值zhi、增值的作用更強，向來是市場資本“偏好設置”的領域。因此，市場資本向資金較為安全的大宗金屬商品市場靠攏推動了商品價格的上漲。

　　同時，我國以獨到的
、不可複製的抗疫方法率先從新冠肺炎疫情中突圍，為飽受疫情困擾的全球經濟注入了一針“強心劑”，成為全球經濟“災難後重建”中的“主心骨”和絕對牽引力。2020年，中國是全球唯一實現經濟正增長的國家；2021年我國國內生產總值達到1143670億元，同比增長8.1%。中國經濟發展以對大宗礦產品原料市場需求超半數的絕對貢獻
，帶動了以銅
、鐵為代表的大宗金屬礦產品市場繼續保持需求旺盛的態勢。更重要的是，自2020年第一季度後，全球大宗礦產品，尤其是金屬礦產品，越來越呈現出受“中國因素”作用的突出特點

，即中國緊缺資源金屬的價格
，如銅、鐵礦石等，由於中國需求旺盛被市場資本“倍數炒作”
；而中國傳統優勢資源品種則因出口受阻，漲幅相對溫和。尤為突出的是，凡是具備了金融屬性（期貨盤）的金屬品種
，更易受到資本的青睞
；具備新能源屬性的金屬品種更易受到“中國需求”刺激而漲幅“一浪高過一浪”。

　　綜上所述，可以說“中國需求”核心驅動力疊加全球範圍內的資本放水
，成就了2021年全球金屬礦產品全線上揚的行情。

　　2022年原料的穩定供應依舊是迫切需要解決的問題

　　2021年不斷升高的價格已經快速壘高2022年金屬市場的風險，一旦下遊消費傳導受阻或者炒作資金“撤場”，金屬產品價格將呈斷崖式下跌，嚴重威脅我國經濟的持續穩定發展。

　　同tong時shi，全quan球qiu範fan圍wei內nei疫yi情qing的de不bu斷duan反fan複fu或huo使shi全quan球qiu經jing濟ji進jin入ru新xin的de發fa展zhan模mo式shi，貨huo幣bi放fang水shui和he擴kuo大da內nei需xu成cheng為wei各ge國guo政zheng府fu推tui動dong經jing濟ji發fa展zhan的de主zhu要yao手shou段duan，各ge國guo經jing濟ji發fa展zhan的de內nei外wai部bu不bu確que定ding性xing因yin素su隨sui之zhi增zeng加jia。全quan球qiu主zhu要yao金jin屬shu礦kuang產chan資zi源yuan國guo如ru南nan非fei、巴西、智利

、秘魯、印度尼西亞、印度等，因其國內疫情困擾而不得不采取的臨時性“封國
、封關”cuoshihuojiangchangtaihua，ziyuanshuchuguoweicujinbenguojingjifazhanercaiqudexianzhiziyuanchujichanpinchukoudecuoshi
，junduiwoguojinshukuangyeyuanliaodechixuwendinggongyingchanshengjieduanxingyingxiang。yucitongshi，yuyanyuliedequanqiudiyuanzhengzhiweijiyeshizhongweixiezhewoguojinshukuangyeyuanliaodewendinggongying。yinci
，buquedingxinghuojiangchengwei2022年全球經濟發展的代名詞。

　　在外部不確定性增加的環境下，2022年我國經濟也將麵臨需求收縮
、供給衝擊
、預期減弱的“三重壓力”。不僅如此
，在我國“雙碳”的莊重承諾下，中國將成為世界上第一個同時完成工業化和節能環保、履行大國責任的國家


，今後在經濟發展中將麵臨諸多無案例借鑒的不確定因素的困擾。

　　綜上分析，在內外部諸多不確定因素的影響下，2022年我國金屬礦業將在保供

、穩價、發展和減排等多方重壓下謀求發展。目前來看，從2022年nian至zhi實shi現xian碳tan達da峰feng，我wo國guo金jin屬shu礦kuang業ye將jiang開kai啟qi新xin形xing勢shi下xia行xing業ye發fa展zhan的de探tan索suo。其qi中zhong，原yuan料liao的de持chi續xu穩wen定ding供gong應ying愈yu發fa成cheng為wei困kun擾rao我wo國guo金jin屬shu礦kuang業ye的de最zui大da問wen題ti，而er在zai以yi國guo內nei大da循xun環huan為wei主zhu的de新xin經jing濟ji發fa展zhan模mo式shi下xia，國guo內nei資zi源yuan有you效xiao開kai發fa和he充chong分fen利li用yong現xian有you再zai生sheng金jin屬shu將jiang成cheng為wei實shi現xian行xing業ye原yuan料liao持chi續xu穩wen定ding供gong應ying的de關guan鍵jian。與yu此ci同tong時shi，產chan能neng產chan量liang“雙控”
、大(da)力(li)規(gui)範(fan)金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)秩(zhi)序(xu)
，嚴(yan)打(da)金(jin)融(rong)資(zi)本(ben)投(tou)機(ji)炒(chao)作(zuo)
，嚴(yan)查(zha)現(xian)貨(huo)市(shi)場(chang)惡(e)意(yi)操(cao)縱(zong)行(xing)為(wei)，打(da)擊(ji)囤(tun)積(ji)居(ju)奇(qi)，規(gui)範(fan)實(shi)體(ti)市(shi)場(chang)的(de)有(you)效(xiao)交(jiao)易(yi)，不(bu)斷(duan)通(tong)過(guo)對(dui)實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)與(yu)金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)的(de)雙(shuang)相(xiang)調(tiao)節(jie)和(he)有(you)效(xiao)有(you)力(li)的(de)政(zheng)策(ce)紓(shu)解(jie)，有(you)效(xiao)化(hua)解(jie)因(yin)大(da)宗(zong)金(jin)屬(shu)礦(kuang)產(chan)品(pin)價(jia)格(ge)上(shang)漲(zhang)對(dui)國(guo)民(min)經(jing)濟(ji)通(tong)貨(huo)膨(peng)脹(zhang)的(de)壓(ya)力(li)和(he)威(wei)脅(xie)，則(ze)是(shi)未(wei)來(lai)較(jiao)長(chang)時(shi)間(jian)內(nei)我(wo)國(guo)紓(shu)解(jie)危(wei)機(ji)、穩定經濟、持續發展的重要舉措。

　　2022年金屬礦產品價格前高後低
、震蕩下行的可能性較大

　　2021年金屬礦產品價格上行的成因主要來自中國因素和金融資本的雙引擎。經推算，在2021年金屬價格的漲幅中，金融擾動因素占據56%左右，供需擾動因素占44%左右。因此，2022年nian，在zai美mei國guo加jia息xi的de強qiang烈lie預yu期qi下xia
，炒chao作zuo資zi本ben或huo大da概gai率lv撤che離li，以yi銅tong為wei代dai表biao的de基ji本ben金jin屬shu價jia格ge下xia行xing壓ya力li變bian大da。而er鋼gang材cai價jia格ge在zai持chi續xu壓ya減jian產chan量liang的de預yu期qi下xia，因yin“保供穩價”要求有下行可能
，但由於2021年下半年已出現近20%的跌幅，預支了部分金融擾動因素的影響
，2022年鋼材價格的跌幅將小於基本金屬，但鋼鐵原料端或將麵臨相對較高價格的困擾，對鋼鐵行業利潤造成影響。同時
，“雙碳”政策嚴格要求下的高排放
、高耗能金屬或因供應受阻而價格相對堅挺，受需求刺激的新能源電池金屬也將同樣堅挺、活躍。

　　整體來看，2022年我國金屬礦業市場總體將呈現前高後低的運行態勢，主要金屬品種價格在第二、三季度間陡然下降的可能性較大
，年均價格平均跌幅將超過10%。

　　具體來看
，煤焦價格堅挺度強於鐵礦石，鐵礦石強於鐵合金，鐵合金行情強於長材，長材強於板材；有色金屬方麵，新能源電池材料金屬強於小金屬，小金屬強於基本金屬。