丁根

　　9月份不鏽鋼期貨行情強勢登場，首周價格漲幅即破千元/噸。9月中旬後期，受中秋、國慶“兩節”氛圍的影響，行情更是突飛猛進，再度輕鬆跨越20000元/噸台階。中秋節過後，其行情乘勢繼續上攻，最高價達到22425元/噸的空前紀錄。如此景象
，令市場人士滿座皆驚。市場風雲變幻莫測，國慶節後的行情走勢究竟又當如何演繹？

　　9月份不鏽鋼期貨價格先漲後跌

　　據監測
，9月初，不鏽鋼期貨主力合約的收盤價、最高價和最低價的“穀值”分別為17560元/噸、17950元/噸和17470元/噸
，至9月下旬，其對應的“峰值”則分別上升到21965元/噸
、22425元/噸和21445元/噸，全部刷新最高曆史紀錄
；其“峰穀差”依次為4405元/噸、4475元/噸和3975元/噸，價格上漲幅度分別達到25.09%、24.93%和22.75%。

　　很明顯，不鏽鋼期貨此番價格上漲速度過快、幅度過大，市場熱情適度降溫，期貨價格適度回調勢所必然。高峰過後行情走低，不鏽鋼期貨價格急轉直下。據監測數據，9月24日下午3點收盤時，不鏽鋼主力（RB2110）合約的收盤價
、最高價和最低價分別為20945元/噸、22050元/噸和20490元/噸，收盤價較上一交易日結算價下跌1025元/噸，下降4.67%；不鏽鋼2111
、不鏽鋼2112和不鏽鋼2201合約的收盤價分別為19880元/噸、19395元/噸和18990元/噸，對應的下降幅度依次為6.80%、6.91%和6.80%。

　　9月27日開市，不鏽鋼主力合約的開盤價和收盤價分別為20650元/噸和20415元/噸，最高價和最低價分別為21120元/噸和20200元/噸；收盤價較上一交易日結算價減少920元/噸（下降4.31%）。距結果顯示
，價格下降幅度有所減小，但是總體跌勢未變。截至9月28日下午3點收盤時，不鏽鋼主力合約價格仍在下降，其收盤價、最高價和最低價分別為20520元/噸、20635元/噸和20220元/噸，收盤價較上一交易日結算價降低210元/噸，下降1.01%。不過
，不鏽鋼2111
、不鏽鋼2112、不鏽鋼2201和不鏽鋼2202合約的收盤價全部回升
，分別為20040元/噸
、19675元/噸、19295元/噸和18985元/噸，對應的漲幅依次為0.55%
、1.10%、1.34%和0.48%。zhebiaoming，yeneiduihouqibuxiugangziyuangongyingjianshaodeyuqiheguoqingjieqianshangjiajijibeihuodailaidelihaoxiaoyingyijingshifangdaijin，shengxiadezeshixingqingdaqidaluohoubuxiugangqihuoshichangdelixinghuigui。

　　能源雙控、粗鋼限產改變市場供需關係

　　zaixianhuoshichang，nenghaoshuangkongyingxiangchixukuoda，buxiugangqiyegongxuliangduanshengchanjunshouyingxiang。shangyougongyingquruo，xiayouxuqiutongyangpianruo。guangdongshengshixingcuofengxiandian
，foshandiqubuxiugangchangshangshoudaoyingxiangjiaoda，ruleconggangtiedashijiecangkugangtieshixing“開五停二”，即每周有5天正常上班、2天停產
；樂從周邊則實行“開四停三”，即每周有4天正常生產
、3天停產；某不鏽鋼廠自9月6日起全線停產，預期10月底複產；另一不鏽鋼廠9月份預計限產40%、減產8萬噸~9萬噸（實際減產約5萬噸~6萬噸）。2021年9月26日，佛山市場民營304冷軋毛邊不鏽鋼板基價主流報價為20700元/噸~21000元/噸。

　　從cong目mu前qian統tong計ji的de情qing況kuang來lai看kan
，不bu鏽xiu鋼gang產chan品pin社she會hui庫ku存cun並bing未wei出chu現xian大da幅fu下xia降jiang
，實shi際ji限xian產chan效xiao果guo沒mei有you想xiang象xiang中zhong那na麼me突tu出chu。全quan國guo庫ku存cun數shu據ju表biao明ming
，近jin期qi不bu鏽xiu鋼gang庫ku存cun量liang隻zhi是shi小xiao幅fu減jian少shao，並bing未wei出chu現xian大da幅fu下xia降jiang趨qu勢shi。盡jin管guan不bu鏽xiu鋼gang價jia格ge趨qu漲zhang，但dan下xia遊you終zhong端duan企qi業ye並bing未wei有you太tai多duo的de積ji極ji備bei庫ku操cao作zuo，主zhu要yao還hai是shi消xiao化hua現xian有you庫ku存cun。

　　滬鎳價格

　　2021年9月10日
，滬鎳期貨價格再度刷新了其最高曆史紀錄。監測數據顯示，當日滬鎳期貨主力合約的收盤價、最高價和最低價全部位於15萬元/噸台階上方
，分別達到了153000元/噸、155140元/噸和150320元/噸。然而


，到達頂峰之後
，滬鎳價格旋即滑落，其勢迅猛，勢不可擋
，致前期所獲漲幅於中秋節前悉數回吐。

　　不過
，在中秋節過後的這幾個交易日裏，滬鎳行情卻略有好轉

，價格出現了些許回升。據監測數據
，9月24日滬鎳行情小幅盤升，主力合約2110開盤報145410元/噸
，盤中最高價148400元/噸，最低價143300元/噸；收盤價145800元/噸，較上一交易日結算價上漲1160元/噸，漲幅為0.80%。

　　9月27日開市，滬鎳期貨再度生變，行情由晴轉陰
，價格較快下跌。其主力合約的開盤價和收盤價分別為145600元/噸和142470元/噸
，最高價和最低價分別為147460元/噸和142100元/噸，收盤價較上一交易日結算價降低2980元/噸（下降2.05%）。截至9月28日下午3點收盤時，滬鎳期貨行情仍然呈快速下跌之勢，主力合約的收盤價、最高價和最低價分別為141060元/噸
、144050元/噸和139730元/噸，其收盤價較上一交易日結算價降低4470元/噸，下降3.07%。

　　現(xian)貨(huo)鎳(nie)價(jia)偏(pian)強(qiang)運(yun)行(xing)。目(mu)前(qian)海(hai)外(wai)運(yun)力(li)緊(jin)張(zhang)疊(die)加(jia)庫(ku)存(cun)低(di)位(wei)，鎳(nie)鐵(tie)價(jia)格(ge)堅(jian)挺(ting)，鎳(nie)礦(kuang)價(jia)格(ge)高(gao)位(wei)運(yun)行(xing)。在(zai)國(guo)內(nei)
，新(xin)能(neng)源(yuan)汽(qi)車(che)產(chan)量(liang)增(zeng)長(chang)，鎳(nie)需(xu)求(qiu)向(xiang)好(hao)，庫(ku)存(cun)保(bao)持(chi)下(xia)滑(hua)，對(dui)鎳(nie)價(jia)形(xing)成(cheng)支(zhi)撐(cheng)。短(duan)期(qi)內(nei)其(qi)價(jia)格(ge)將(jiang)在(zai)高(gao)位(wei)震(zhen)蕩(dang)、偏強運行。

　　不鏽鋼期貨高位行情或將繼續

　　9月中旬
，不鏽鋼價格和鎳價格的正相關關係再度被打破。鎳價單周下跌近6%，而不鏽鋼價格單周大漲超過11%。其(qi)背(bei)後(hou)的(de)原(yuan)因(yin)和(he)不(bu)鏽(xiu)鋼(gang)限(xian)產(chan)直(zhi)接(jie)相(xiang)關(guan)。當(dang)不(bu)鏽(xiu)鋼(gang)產(chan)量(liang)壓(ya)縮(suo)時(shi)，其(qi)對(dui)鎳(nie)的(de)需(xu)求(qiu)就(jiu)會(hui)減(jian)少(shao)
，使(shi)得(de)鎳(nie)價(jia)下(xia)滑(hua)。反(fan)觀(guan)不(bu)鏽(xiu)鋼(gang)

，限(xian)產(chan)導(dao)致(zhi)其(qi)供(gong)給(gei)降(jiang)低(di)。在(zai)需(xu)求(qiu)不(bu)變(bian)的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)，其(qi)價(jia)格(ge)必(bi)然(ran)上(shang)漲(zhang)。

　　當前，全國節能形勢非常嚴峻
，許多省份都在執行雙控限電政策。據不完全統計，9月份，全國10多個省（區）停產檢修的鋼鐵企業超過80家。臨近國慶節及節日期間，不鏽鋼減產力度勢必加大。其實，早在9月初就有消息稱，在未來3個多月的時間裏


，全國部分省份將依照能耗雙控政策出台相應的限產措施。業內分析認為，9月~12月份的月均不鏽鋼產量將從1月~8月份的月均280萬噸驟降至200萬噸。

　　能耗雙控疊加產能產量“雙控”政策

，加之“兩節”因yin素su的de影ying響xiang，不bu鏽xiu鋼gang期qi貨huo價jia格ge不bu斷duan狂kuang飆biao衝chong高gao
，很hen快kuai刷shua新xin最zui高gao曆li史shi紀ji錄lu。但dan是shi，其qi高gao峰feng價jia格ge卻que猶you如ru曇tan花hua一yi現xian，轉zhuan而er大da幅fu下xia跌die

，引yin得de現xian貨huo市shi場chang價jia格ge同tong步bu下xia調tiao。毫hao無wu疑yi問wen，這zhe是shi因yin為wei不bu鏽xiu鋼gang行xing情qing利li多duo因yin素su效xiao應ying在zai短duan期qi內nei過guo度du釋shi放fang，導dao致zhi了le市shi場chang價jia格ge理li性xing回hui調tiao。進jin入ru第di四si季ji度du後hou，不bu鏽xiu鋼gang行xing業ye的de減jian產chan措cuo施shi可ke能neng會hui更geng加jia嚴yan格ge。這zhe無wu疑yi會hui導dao致zhi不bu鏽xiu鋼gang資zi源yuan投tou放fang量liang大da幅fu減jian少shao。不bu過guo，不bu鏽xiu鋼gang廠chang減jian產chan，會hui使shi上shang遊you鎳nie價jia承cheng壓ya；而鎳價走低
，又在一定程度上導致不鏽鋼價鬆動。盡管如此
，鎳生鐵及不鏽鋼的價格卻在高位運行。雖然9月yue份fen不bu鏽xiu鋼gang行xing情qing大da幅fu上shang漲zhang後hou快kuai速su回hui落luo，但dan是shi其qi支zhi撐cheng的de力li量liang依yi然ran很hen強qiang大da，價jia格ge企qi穩wen回hui升sheng的de可ke能neng性xing很hen大da。低di庫ku存cun，加jia上shang上shang遊you供gong應ying缺que口kou
，一yi旦dan需xu求qiu有you所suo釋shi放fang，必bi將jiang提ti振zhen不bu鏽xiu鋼gang市shi場chang價jia格ge。

　　綜上所述，由於全國各地能源雙控、壓減粗鋼產量政策正在認真落實、嚴格執行，在傳統的消費旺季，供需關係將傾向於供方市場

；與yu此ci同tong時shi，上shang遊you原yuan料liao價jia格ge仍reng在zai高gao位wei盤pan整zheng，使shi得de不bu鏽xiu鋼gang價jia格ge得de到dao強qiang勁jin支zhi撐cheng。另ling外wai，國guo慶qing節jie前qian不bu鏽xiu鋼gang價jia格ge衝chong高gao回hui落luo，已yi經jing進jin行xing了le適shi度du的de理li性xing回hui調tiao。所suo以yi，筆bi者zhe樂le觀guan預yu計ji
，國guo慶qing節jie後hou不bu鏽xiu鋼gang期qi貨huo價jia格ge將jiang保bao持chi高gao位wei震zhen蕩dang運yun行xing，總zong體ti強qiang勢shi依yi舊jiu。