需求加速下滑焦炭價格承壓

2026-04-16 12:44:47

　　馮豔成

　　中秋節後首周，期貨市場隻有3個交易日（9月22日~9月24日），焦煤、焦炭期貨價格整體呈現“先揚後抑”走勢，價格回到中秋節前收盤水平。3個交易日內，焦煤、焦炭價格波動較為劇烈。其中，焦炭主力J2201合約價格先由3200元/噸漲至3530元/噸，隨後又回落到3200元/噸左右；焦煤主力JM2201合約價格先由2660元/噸漲至3040元/噸，隨後又回落到2800元/噸左右。從交易情況來看，目前，焦煤、焦炭期貨主力合約仍維持較高的保證金、手續費以及嚴格的持倉限額製度，其日成交量、持倉量均保持較低水平。

　　現貨方麵，焦炭產地現貨價格在中秋節前連續上漲11輪，累計漲幅1560元/噸dun，節jie後hou暫zan穩wen運yun行xing。當dang前qian，鋼gang廠chang對dui於yu較jiao高gao的de焦jiao炭tan價jia格ge接jie受shou度du一yi般ban，疊die加jia近jin期qi鋼gang廠chang高gao爐lu開kai工gong率lv下xia滑hua，鋼gang廠chang打da壓ya焦jiao價jia的de情qing緒xu逐zhu漸jian濃nong厚hou，預yu計ji短duan期qi焦jiao炭tan現xian貨huo價jia格ge將jiang有you一yi定ding的de下xia跌die壓ya力li。貿mao易yi價jia格ge穩wen中zhong偏pian弱ruo運yun行xing，日ri照zhao港gang準zhun一yi級ji冶ye金jin焦jiao出chu庫ku價jia格ge由you前qian期qi高gao點dian4100元/噸回落至4000元/噸。

　　從基本麵來看，焦炭仍維持供需雙弱態勢，上周需求端降幅明顯，焦炭庫存低位小幅波動。

　　具體來看，盈利方麵，近期焦炭及原料焦煤價格整體以穩為主，即期焦盈利變化不大。上周，全國30家獨立焦企平均噸焦盈利為430元，環比小幅下降11元，較去年同期上升116元(yuan)。當(dang)前(qian)噸(dun)焦(jiao)盈(ying)利(li)尚(shang)可(ke)，處(chu)於(yu)曆(li)史(shi)中(zhong)位(wei)水(shui)平(ping)，刺(ci)激(ji)焦(jiao)企(qi)保(bao)持(chi)相(xiang)對(dui)較(jiao)高(gao)的(de)生(sheng)產(chan)積(ji)極(ji)性(xing)。不(bu)過(guo)，在(zai)環(huan)保(bao)督(du)察(cha)等(deng)因(yin)素(su)的(de)影(ying)響(xiang)下(xia)，目(mu)前(qian)全(quan)國(guo)主(zhu)要(yao)焦(jiao)炭(tan)生(sheng)產(chan)地(di)區(qu)仍(reng)麵(mian)臨(lin)不(bu)同(tong)程(cheng)度(du)的(de)限(xian)產(chan)，整(zheng)體(ti)產(chan)能(neng)利(li)用(yong)率(lv)偏(pian)低(di)，焦(jiao)炭(tan)供(gong)應(ying)增(zeng)量(liang)有(you)限(xian)。上(shang)周(zhou)，全(quan)樣(yang)本(ben)焦(jiao)企(qi)剔(ti)除(chu)淘(tao)汰(tai)產(chan)能(neng)利(li)用(yong)率(lv)為(wei)75.5%，環比小幅回升0.65個百分點，同比下降11.33個百分點。

　　需求端，近期除了“粗鋼產量同比不增”政(zheng)策(ce)對(dui)鋼(gang)廠(chang)生(sheng)產(chan)形(xing)成(cheng)製(zhi)約(yue)外(wai)，能(neng)耗(hao)雙(shuang)控(kong)政(zheng)策(ce)也(ye)對(dui)鋼(gang)鐵(tie)行(xing)業(ye)形(xing)成(cheng)了(le)較(jiao)大(da)的(de)衝(chong)擊(ji)，能(neng)耗(hao)雙(shuang)控(kong)是(shi)指(zhi)對(dui)能(neng)源(yuan)消(xiao)耗(hao)總(zong)量(liang)和(he)強(qiang)度(du)進(jin)行(xing)控(kong)製(zhi)。目(mu)前(qian)，部(bu)分(fen)省(sheng)份(fen)為(wei)了(le)完(wan)成(cheng)年(nian)內(nei)能(neng)耗(hao)雙(shuang)控(kong)目(mu)標(biao)任(ren)務(wu)，同(tong)時(shi)緩(huan)解(jie)近(jin)期(qi)用(yong)電(dian)負(fu)荷(he)壓(ya)力(li)，對(dui)相(xiang)關(guan)行(xing)業(ye)采(cai)取(qu)了(le)限(xian)電(dian)措(cuo)施(shi)。其(qi)中(zhong)，鋼(gang)鐵(tie)等(deng)行(xing)業(ye)生(sheng)產(chan)受(shou)到(dao)一(yi)定(ding)影(ying)響(xiang)，企(qi)業(ye)紛(fen)紛(fen)加(jia)大(da)減(jian)產(chan)或(huo)停(ting)產(chan)力(li)度(du)。調(tiao)研(yan)數(shu)據(ju)顯(xian)示(shi)，上(shang)周(zhou)，全(quan)國(guo)247家鋼廠高爐煉鐵產能利用率為82.06%，環比下降1.68個百分點，同比下降11.63個百分點；日均鐵水產量為218.43萬噸，環比下降4.48萬噸，同比下降30.95萬(wan)噸(dun)。鐵(tie)水(shui)產(chan)量(liang)加(jia)速(su)下(xia)滑(hua)，已(yi)明(ming)顯(xian)低(di)於(yu)往(wang)年(nian)同(tong)期(qi)水(shui)平(ping)，意(yi)味(wei)著(zhe)焦(jiao)炭(tan)剛(gang)需(xu)也(ye)進(jin)入(ru)低(di)迷(mi)階(jie)段(duan)，考(kao)慮(lv)到(dao)焦(jiao)炭(tan)供(gong)給(gei)端(duan)也(ye)有(you)所(suo)收(shou)緊(jin)，焦(jiao)炭(tan)整(zheng)體(ti)供(gong)需(xu)平(ping)衡(heng)格(ge)局(ju)尚(shang)未(wei)發(fa)生(sheng)明(ming)顯(xian)變(bian)化(hua)。

　　庫存方麵，上周，需求端鐵水產量降幅明顯，供給端限產暫未進一步擴大，焦炭總體庫存稍有累積。分結構來看，上周，焦化廠、鋼gang廠chang以yi及ji港gang口kou均jun有you小xiao幅fu庫ku存cun累lei積ji，但dan幅fu度du均jun不bu大da。不bu過guo，鋼gang廠chang焦jiao炭tan庫ku存cun可ke用yong天tian數shu環huan比bi增zeng幅fu明ming顯xian，也ye進jin一yi步bu驗yan證zheng了le焦jiao炭tan剛gang需xu的de加jia速su下xia降jiang。具ju體ti數shu據ju顯xian示shi，焦jiao炭tan總zong庫ku存cun為wei943.62萬噸，環比增加15.94萬噸，同比減少279.0萬噸；全樣本獨立焦化廠焦炭庫存為47.82萬噸，環比增加4.69萬噸，同比減少39.66萬噸；4個港口焦炭庫存為152.2萬噸，環比增加2.2萬噸，同比減少116.2萬噸；247家鋼廠焦炭庫存為743.6萬噸，環比增加9.05萬噸，同比減少123.04萬噸。

　　綜合來看，目前，環保督察、能耗雙控、粗鋼產量壓減等政策對焦化、鋼gang鐵tie市shi場chang的de影ying響xiang依yi然ran存cun在zai，焦jiao炭tan供gong需xu兩liang端duan呈cheng現xian雙shuang弱ruo且qie仍reng保bao持chi相xiang對dui平ping衡heng的de格ge局ju，總zong體ti庫ku存cun低di位wei徘pai徊huai。盤pan麵mian上shang，市shi場chang的de恐kong高gao情qing緒xu釋shi放fang疊die加jia交jiao易yi規gui則ze的de限xian製zhi加jia碼ma，焦jiao炭tan期qi貨huo價jia格ge呈cheng現xian高gao位wei回hui落luo的de趨qu勢shi。當dang前qian雙shuang焦jiao價jia格ge彈dan性xing較jiao大da，並bing且qie將jiang迎ying來lai國guo慶qing假jia期qi，日ri內nei波bo動dong風feng險xian加jia劇ju，仍reng建jian議yi參can與yu者zhe保bao持chi謹jin慎shen態tai度du，多duo看kan少shao動dong。近jin期qi關guan注zhu焦jiao化hua以yi及ji鋼gang鐵tie市shi場chang生sheng產chan政zheng策ce的de變bian化hua。

　　《中國冶金報》（2021年9月30日 03版三版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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