去產能預期仍存焦價總體偏強

2026-04-16 03:24:36

　　馮豔成

　　上周（12月7日~12月11日），焦炭期貨價格整體走勢偏強，焦炭期貨主力J2101合約持倉穩步下降，臨近交割月，交割邏輯將成為其價格走勢的主導因素，建議無交割意願的參與者將關注點轉移至J2105合約。上周五（12月11日），J2105合約成為新主力合約，當日跟隨螺紋鋼等品種衝高，最高達2621.0元/噸，創J2105合約曆史價格新高，隨後震蕩回落至2510元/噸附近。

　　現貨方麵，上周，各地區主流鋼廠已陸續執行上調焦炭采購價50元/噸，至此，焦炭產地現貨價格自8月上旬提漲以來，已連續上漲8輪累計共400元/噸。因此，焦企的盈利空間也在不斷擴張。截至上周五，樣本焦企平均噸焦盈利達到576.3元，處於高位水平，其中河北省、山東省以及山西省噸焦盈利均已超過600元yuan，市shi場chang情qing緒xu較jiao為wei樂le觀guan。目mu前qian，各ge地di區qu去qu產chan能neng政zheng策ce仍reng在zai推tui進jin，焦jiao炭tan供gong需xu偏pian緊jin格ge局ju尚shang未wei有you明ming顯xian轉zhuan變bian，焦jiao企qi上shang調tiao焦jiao價jia的de意yi願yuan仍reng較jiao為wei強qiang烈lie。截jie至zhi12月14日，山西省個別產品品質較好的企業已出現第9輪提漲。

　　從基本麵來看，焦炭供需兩端數據均呈下滑趨勢，但庫存壓力暫不明顯。

　　從供給端來看，上周，全國100家獨立焦企產能利用率為79.22%，周環比下降1.32個ge百bai分fen點dian，與yu去qu年nian同tong期qi基ji本ben持chi平ping。近jin期qi，供gong給gei端duan數shu據ju下xia滑hua趨qu勢shi較jiao為wei明ming顯xian，其qi主zhu要yao原yuan因yin有you兩liang方fang麵mian，一yi方fang麵mian是shi山shan西xi省sheng地di區qu在zai產chan焦jiao化hua產chan能neng的de集ji中zhong關guan停ting退tui出chu，導dao致zhi產chan能neng利li用yong率lv出chu現xian急ji劇ju下xia滑hua；另一方麵是近期山西省臨汾市、長chang治zhi市shi等deng地di區qu受shou重zhong汙wu染ran天tian氣qi影ying響xiang，環huan保bao限xian產chan政zheng策ce力li度du加jia大da，部bu分fen企qi業ye有you限xian產chan行xing為wei，拉la低di了le華hua北bei地di區qu數shu據ju。華hua東dong地di區qu產chan能neng利li用yong率lv未wei見jian走zou弱ruo，在zai高gao利li潤run刺ci激ji下xia，保bao持chi回hui升sheng態tai勢shi。

　　去產能方麵，近日山西省出台加快推進壓減過剩產能工作的通知，共涉及關停產能1214萬噸。其中，要求12月15日前停止進煤、12月20日前完成關停的產能有697萬噸，包括：太原市292萬噸，長治市106萬噸，晉城市27萬噸，臨汾市52萬噸，晉中市220萬噸；要求年底前完成壓減的呂梁市孝義市229萬噸；另外，涉及有供熱任務的呂梁市交口縣140萬噸，晉中市平遙縣、太穀區148萬噸盡早關停，最遲於今冬供暖季結束時立即關停。據相關機構調研，其中太原市292萬噸待退產能集中在清徐縣，清徐縣也於近期發布了年底4.3米焦爐關停的通知，明確要求將在12月25日前全部焦爐停止裝煤，逐步清空焦爐，12月31日前完成關停。另外，河南省及河北省去產能任務也在積極推進，預計年底前仍將有千萬噸級別的產能退出預期，整體利好焦價。

　　需求方麵，調研數據顯示，上周247家樣本鋼廠高爐日均鐵水產量為243.47萬噸，周環比下降2.48萬噸，仍高於去年同期近20萬(wan)噸(dun)。進(jin)入(ru)秋(qiu)冬(dong)季(ji)節(jie)，鐵(tie)水(shui)產(chan)量(liang)緩(huan)慢(man)回(hui)落(luo)的(de)大(da)趨(qu)勢(shi)未(wei)變(bian)，但(dan)其(qi)間(jian)小(xiao)幅(fu)反(fan)彈(dan)延(yan)緩(huan)了(le)其(qi)下(xia)降(jiang)速(su)度(du)，使(shi)得(de)鐵(tie)水(shui)產(chan)量(liang)仍(reng)保(bao)持(chi)在(zai)往(wang)年(nian)同(tong)期(qi)高(gao)位(wei)。近(jin)期(qi)，焦(jiao)炭(tan)等(deng)高(gao)爐(lu)原(yuan)料(liao)采(cai)購(gou)成(cheng)本(ben)抬(tai)升(sheng)，鋼(gang)廠(chang)利(li)潤(run)再(zai)度(du)被(bei)擠(ji)壓(ya)。不(bu)過(guo)，目(mu)前(qian)鋼(gang)廠(chang)暫(zan)時(shi)沒(mei)有(you)主(zhu)動(dong)對(dui)高(gao)爐(lu)進(jin)行(xing)停(ting)限(xian)產(chan)的(de)意(yi)願(yuan)，意(yi)味(wei)著(zhe)焦(jiao)炭(tan)需(xu)求(qiu)仍(reng)將(jiang)具(ju)有(you)一(yi)定(ding)韌(ren)性(xing)。

　　庫存方麵，上周焦炭總庫存為727.28萬噸，環比下降5.96萬噸，較去年同期下降205.06萬噸。焦炭庫存自11yuezhongxunyilaiyouxiaofukucunleiji，danzaigediquchannengzhengcebuduantuijinyijixiayouxuqiubaochigaoweideqingkuangxia，shangweixingchengyouxiaozengjia，zhengtikucunyalibuda。fenjiegoukan，jiaohuachangneijiaotankucunbaochijueduidiwei，zengqiangqiyetizhangxinxin；鋼廠內焦炭庫存尚未到達高位，補庫需求仍在；港口庫存持續回升，但增幅一般，繼續保持低位。後期隨著焦化去產能導致的供給減量逐步顯現，預計焦炭庫存增加壓力仍不大。

　　整體來看，焦炭供需偏緊的基本麵暫未發生明顯改變，庫存增加壓力暫時不大，疊加年底前山西省、河南省以及河北省仍有千萬噸級別的去產能預期，對焦價仍有較強的推動作用，應該關注J2105合(he)約(yue)回(hui)調(tiao)做(zuo)多(duo)的(de)機(ji)會(hui)。但(dan)需(xu)注(zhu)意(yi)的(de)是(shi)，近(jin)期(qi)黑(hei)色(se)金(jin)屬(shu)板(ban)塊(kuai)品(pin)種(zhong)悉(xi)數(shu)走(zou)強(qiang)，而(er)其(qi)價(jia)格(ge)有(you)過(guo)度(du)脫(tuo)離(li)供(gong)需(xu)偏(pian)緊(jin)基(ji)本(ben)麵(mian)之(zhi)勢(shi)，繼(ji)續(xu)追(zhui)多(duo)風(feng)險(xian)也(ye)隨(sui)之(zhi)增(zeng)加(jia)，因(yin)此(ci)，需(xu)警(jing)惕(ti)黑(hei)色(se)金(jin)屬(shu)板(ban)塊(kuai)價(jia)格(ge)走(zou)勢(shi)對(dui)焦(jiao)炭(tan)價(jia)格(ge)的(de)影(ying)響(xiang)。

　　《中國冶金報》（2020年12月16日 03版三版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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