本報記者 吳勇

　　當前，在大宗商品市場“餘震”未完的背景下

，為滿足鋼鐵企業通過進行風險管理來穩定生產經營的需求，由大連商品交易所（下稱“大商所”）主辦的“大商所企業風險管理計劃——杭鋼集團風險管理培訓”於5月20日在線上順利舉辦。

　　在此次培訓會上
，來自大商所、杭鋼集團、一德期貨、嘉吉投資
、江jiang蘇su金jin貿mao鋼gang寶bao的de專zhuan業ye人ren士shi和he業ye內nei人ren士shi共gong同tong探tan討tao了le鋼gang鐵tie行xing業ye的de未wei來lai發fa展zhan和he中zhong國guo期qi貨huo市shi場chang服fu務wu鋼gang鐵tie行xing業ye的de創chuang新xin舉ju措cuo，聚ju焦jiao基ji差cha貿mao易yi在zai鋼gang鐵tie行xing業ye中zhong的de功gong能neng發fa揮hui。業ye內nei人ren士shi期qi盼pan衍yan生sheng品pin工gong具ju在zai鋼gang企qi規gui避bi生sheng產chan經jing營ying風feng險xian、支持鋼鐵行業穩健發展方麵發揮重要作用。

　　關注鋼企風險管理需求

　　“jinnianchuyilai，shouyiqingyingxiang，guojidazongshangpinjiagebodongjulie。zaicibeijingxia
，gangtieyuancailiaojichengpingangcaijiageyeshoudaoyidingyingxiang，dangqiandegangtieqiyebirenheshihoudouxuyaojinxingfengxianguanli。zaicibeijingxia，dashangsuoyejianggenjugangtieqiyedexuqiu，shenhuagangtieqiyeduiyanshengpinshichangderenshi，zuzhidingzhihuadeqiyefengxianguanliyewupeixun。”大商所產業拓展部相關負責人在培訓會上表示。

　　據了解，杭鋼集團年產鋼量為500萬噸，在全國鋼鐵產量排名中居於前列。該集團地處經濟發達的江浙地區
，金融意識強
；下(xia)屬(shu)全(quan)資(zi)子(zi)公(gong)司(si)寧(ning)波(bo)鋼(gang)鐵(tie)有(you)限(xian)公(gong)司(si)位(wei)於(yu)浙(zhe)江(jiang)省(sheng)寧(ning)波(bo)市(shi)北(bei)侖(lun)區(qu)，是(shi)國(guo)內(nei)第(di)一(yi)家(jia)真(zhen)正(zheng)意(yi)義(yi)上(shang)的(de)臨(lin)海(hai)鋼(gang)廠(chang)，有(you)采(cai)購(gou)原(yuan)材(cai)料(liao)的(de)地(di)理(li)優(you)勢(shi)。值(zhi)得(de)一(yi)提(ti)的(de)是(shi)
，杭(hang)鋼(gang)集(ji)團(tuan)全(quan)部(bu)采(cai)用(yong)進(jin)口(kou)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)

，有(you)較(jiao)好(hao)的(de)基(ji)差(cha)貿(mao)易(yi)基(ji)礎(chu)，有(you)利(li)用(yong)期(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)管(guan)理(li)經(jing)營(ying)風(feng)險(xian)的(de)需(xu)求(qiu)。

　　上述負責人表示
，國際上大宗商品交易的發展經驗表明，以“期貨價格+基差”為(wei)定(ding)價(jia)模(mo)式(shi)的(de)現(xian)貨(huo)貿(mao)易(yi)能(neng)夠(gou)有(you)效(xiao)滿(man)足(zu)企(qi)業(ye)的(de)個(ge)性(xing)化(hua)風(feng)險(xian)管(guan)理(li)需(xu)求(qiu)
，規(gui)避(bi)基(ji)差(cha)波(bo)動(dong)對(dui)套(tao)期(qi)保(bao)值(zhi)效(xiao)果(guo)的(de)影(ying)響(xiang)，從(cong)而(er)更(geng)好(hao)地(di)發(fa)揮(hui)期(qi)貨(huo)定(ding)價(jia)功(gong)能(neng)。

　　據介紹
，大商所在2017年開展了基差貿易的試點
，大商所的3個黑色品種也是第一批被納入試點的品種。2019年
，大商所將場外期權、場內期權和基差貿易整合後
，推出了“大商所企業風險管理計劃”。

　　此次培訓交流活動的主題為基差貿易業務，通過具體案例分享

、重點業務解讀等
，共同探討基差貿易在管理原材料價格風險方麵的實踐及應用。

　　多策略助力企業避險

　　利li用yong基ji差cha貿mao易yi及ji衍yan生sheng品pin業ye務wu提ti升sheng生sheng產chan經jing營ying的de穩wen定ding性xing已yi成cheng為wei產chan業ye內nei認ren可ke的de有you效xiao方fang式shi。對dui於yu鋼gang鐵tie企qi業ye而er言yan，如ru何he從cong風feng險xian管guan理li的de理li論lun層ceng麵mian走zou向xiang實shi踐jian層ceng麵mian
？

　　嘉吉投資有限公司金屬事業部中國戰略客戶部總經理王強從貿易商的角度介紹了3種模式：一是基差成交，通過點價的形式來鎖定絕對價格；二是通過遠期固定價鎖定生產利潤；三是通過含權貿易，為客戶提供更多選擇。

　　隨(sui)後(hou)，王(wang)強(qiang)通(tong)過(guo)列(lie)舉(ju)不(bu)同(tong)場(chang)景(jing)，介(jie)紹(shao)了(le)適(shi)合(he)不(bu)同(tong)鋼(gang)企(qi)的(de)風(feng)險(xian)管(guan)理(li)模(mo)式(shi)。他(ta)指(zhi)出(chu)，對(dui)於(yu)因(yin)現(xian)貨(huo)庫(ku)存(cun)過(guo)多(duo)而(er)占(zhan)用(yong)了(le)資(zi)金(jin)成(cheng)本(ben)的(de)企(qi)業(ye)
，可(ke)以(yi)選(xuan)擇(ze)賣(mai)出(chu)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)現(xian)貨(huo)、買(mai)固(gu)定(ding)價(jia)的(de)遠(yuan)期(qi)進(jin)行(xing)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)的(de)現(xian)貨(huo)輪(lun)換(huan)
，從(cong)而(er)達(da)到(dao)節(jie)約(yue)資(zi)金(jin)的(de)目(mu)的(de)。當(dang)企(qi)業(ye)手(shou)中(zhong)有(you)下(xia)遊(you)訂(ding)單(dan)時(shi)

，王(wang)強(qiang)建(jian)議(yi)買(mai)入(ru)原(yuan)材(cai)料(liao)的(de)遠(yuan)期(qi)來(lai)鎖(suo)定(ding)加(jia)工(gong)利(li)潤(run)。

　　在(zai)一(yi)德(de)期(qi)貨(huo)黑(hei)色(se)事(shi)業(ye)部(bu)總(zong)經(jing)理(li)彭(peng)剛(gang)看(kan)來(lai)，在(zai)金(jin)融(rong)衍(yan)生(sheng)品(pin)套(tao)期(qi)保(bao)值(zhi)的(de)過(guo)程(cheng)中(zhong)，基(ji)差(cha)是(shi)一(yi)個(ge)非(fei)常(chang)重(zhong)要(yao)的(de)核(he)心(xin)。彭(peng)剛(gang)指(zhi)出(chu)，影(ying)響(xiang)基(ji)差(cha)內(nei)在(zai)價(jia)值(zhi)的(de)因(yin)素(su)，一(yi)方(fang)麵(mian)是(shi)隨(sui)著(zhe)時(shi)間(jian)的(de)推(tui)移(yi)，期(qi)現(xian)價(jia)差(cha)的(de)回(hui)歸(gui)性(xing)；另一方麵是對供需狀況的評估。能夠引起供需狀況發生變化的因素是利潤
，而在不同周期
，人們對利潤的預期也不同。

　　江蘇金貿鋼寶電子商務股份有限公司首席期現分析師蔡擁政則從南鋼集團套保體係的搭建、chanyeyanjiukuangjiadetansuodengfangmianfenxianglenangangjituanyunyongyanshengpingongjujinxingfengxianguanlidexiangguanjingyan。caiyongzhengbiaoshi，caiyongjichamaoyidemudeshijianshaoshengchanyunyingguochengzhongdebuquedingxing，liyongjinrongchuandaojizhi，chuangxinyewumoshi，jiejuechuantongyewuzhongchuxiandewenti。

　　另外，大商所相關負責人還介紹了“大商所企業風險管理計劃”的相關內容。“接下來
，大商所將進一步借助企業風險管理計劃和龍頭企業交流培訓等抓手，持續向鋼鐵企業提供更多、更有針對性的風險管理谘詢及產業服務，為企業穩定生產經營保駕護航，助力鋼鐵行業健康發展。”該負責人表示。