大商所4月24日在線舉辦“大商所企業風險管理計劃——西南地區鋼鐵企業基差貿易業務培訓會”，通過具體案例分享、重點業務解讀等，共同探討基差貿易在管理原材料價格風險方麵的實踐及應用，西南地區19家鋼鐵企業的采購部、期貨部負責人等參加了培訓活動。

　　鋼企利潤下滑催生風險管理需求

　　西xi南nan地di區qu一yi位wei鋼gang企qi人ren士shi告gao訴su記ji者zhe
，今jin年nian鋼gang鐵tie企qi業ye受shou到dao的de衝chong擊ji較jiao大da
，鋼gang材cai價jia格ge的de下xia跌die及ji原yuan材cai料liao的de上shang漲zhang導dao致zhi鋼gang企qi的de利li潤run下xia滑hua。如ru何he抵di禦yu價jia格ge波bo動dong風feng險xian
、控製成本、鎖定利潤是鋼鐵企業穩健發展的關鍵。

　　上海鋼聯鋼材首席分析師汪建華表示，2020年鋼鐵行業主要麵臨三大風險：一是鋼鐵行業“僵屍產能”激活；二是國外資源搶占國內市場份額；三是全球經濟衰退、地(di)緣(yuan)政(zheng)治(zhi)局(ju)勢(shi)風(feng)險(xian)以(yi)及(ji)政(zheng)策(ce)不(bu)確(que)定(ding)性(xing)。據(ju)汪(wang)建(jian)華(hua)介(jie)紹(shao)，今(jin)年(nian)以(yi)來(lai)，疫(yi)情(qing)對(dui)鋼(gang)材(cai)供(gong)給(gei)的(de)影(ying)響(xiang)小(xiao)於(yu)預(yu)期(qi)，疫(yi)情(qing)造(zao)成(cheng)部(bu)分(fen)品(pin)種(zhong)出(chu)現(xian)需(xu)求(qiu)塌(ta)陷(xian)
，庫(ku)存(cun)一(yi)度(du)創(chuang)近(jin)幾(ji)年(nian)的(de)天(tian)量(liang)水(shui)平(ping)，好(hao)在(zai)近(jin)期(qi)出(chu)現(xian)持(chi)續(xu)快(kuai)速(su)大(da)幅(fu)下(xia)降(jiang)。就(jiu)眼(yan)下(xia)的(de)情(qing)況(kuang)來(lai)看(kan)，鋼(gang)企(qi)需(xu)借(jie)助(zhu)衍(yan)生(sheng)品(pin)才(cai)能(neng)破(po)解(jie)當(dang)下(xia)的(de)困(kun)境(jing)和(he)難(nan)題(ti)。

　　2018年nian以yi來lai
，作zuo為wei鋼gang鐵tie原yuan燃ran料liao的de鐵tie礦kuang石shi和he焦jiao炭tan的de價jia格ge波bo動dong均jun大da於yu同tong期qi行xing業ye毛mao利li率lv
，對dui鋼gang鐵tie企qi業ye的de利li潤run水shui平ping影ying響xiang較jiao大da，這zhe就jiu倒dao逼bi鋼gang鐵tie企qi業ye轉zhuan型xing。據ju昆kun明ming鋼gang鐵tie控kong股gu有you限xian公gong司si期qi貨huo部bu經jing理li趙zhao心xin瑞rui介jie紹shao
，企qi業ye參can與yu金jin融rong衍yan生sheng品pin市shi場chang出chu於yu三san方fang麵mian考kao慮lv：一是企業經營隨時麵臨價格風險，二是對外貿易定價的多樣化要求，三是美元對人民幣彙率的波動對利潤的侵蝕。

　　目前，鋼鐵產業已擁有較為完善的衍生產品體係，螺紋鋼

、線材、熱卷、不鏽鋼、焦炭、焦煤
、鐵礦石、鐵合金期貨等相繼上市
，廢鋼、氣煤等品種也已列入掛牌計劃。特別是鐵礦石期貨

，自2013年上市以來，改變了鐵礦石價格長期跟隨螺紋鋼價格波動、“易漲難跌”的運行特點
，在平抑價格波動
，促進價格公平、客觀、透明方麵具有重要意義，對鋼鐵企業持續穩定經營發揮了積極作用。

　　國信期貨黑色研究員楊磊介紹，利用鐵礦石基差貿易給終端鋼廠帶來許多優勢：一yi是shi鋼gang企qi可ke在zai采cai購gou鐵tie礦kuang石shi的de時shi候hou擇ze時shi點dian價jia
，降jiang本ben增zeng效xiao，既ji可ke根gen據ju自zi身shen經jing營ying情qing況kuang，擇ze時shi鎖suo定ding生sheng產chan利li潤run，也ye可ke根gen據ju市shi場chang判pan斷duan，擇ze機ji鎖suo定ding原yuan料liao成cheng本ben
；二是提前鎖定資源，優化庫存管理，定量不定價

；三是價格公正透明
，優化采購流程，提前確定定價模式，價格公正透明，避免多次采購及招標繁瑣的程序。

　　大商所多措並舉助力企業穩定生產經營

　　大(da)商(shang)所(suo)產(chan)業(ye)部(bu)負(fu)責(ze)人(ren)對(dui)期(qi)貨(huo)日(ri)報(bao)記(ji)者(zhe)表(biao)示(shi)，今(jin)年(nian)以(yi)來(lai)，受(shou)疫(yi)情(qing)影(ying)響(xiang)，鋼(gang)鐵(tie)企(qi)業(ye)遇(yu)到(dao)實(shi)際(ji)困(kun)難(nan)。為(wei)此(ci)
，大(da)商(shang)所(suo)積(ji)極(ji)調(tiao)研(yan)了(le)解(jie)疫(yi)情(qing)對(dui)鋼(gang)鐵(tie)行(xing)業(ye)影(ying)響(xiang)，根(gen)據(ju)企(qi)業(ye)實(shi)際(ji)需(xu)求(qiu)製(zhi)訂(ding)有(you)針(zhen)對(dui)性(xing)的(de)拓(tuo)展(zhan)服(fu)務(wu)方(fang)案(an)，加(jia)大(da)對(dui)企(qi)業(ye)支(zhi)持(chi)力(li)度(du)，並(bing)於(yu)近(jin)期(qi)推(tui)出(chu)了(le)差(cha)異(yi)化(hua)保(bao)證(zheng)金(jin)政(zheng)策(ce)，目(mu)的(de)就(jiu)是(shi)降(jiang)低(di)實(shi)體(ti)企(qi)業(ye)參(can)與(yu)套(tao)期(qi)保(bao)值(zhi)成(cheng)本(ben)
，進(jin)一(yi)步(bu)便(bian)利(li)產(chan)業(ye)風(feng)險(xian)管(guan)理(li)，為(wei)企(qi)業(ye)有(you)序(xu)複(fu)工(gong)複(fu)產(chan)提(ti)供(gong)有(you)力(li)支(zhi)撐(cheng)，助(zhu)力(li)實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)回(hui)暖(nuan)。

　　鐵礦石是鋼鐵生產的重要原材料。2018年以來
，鐵礦石期貨成功引入境外參與者，並先後推出互換和期權產品，使鐵礦石成為國內首個期貨期權及互換工具齊全、現貨與期貨市場連通、境內與境外市場連通的“一全兩通”品pin種zhong，鐵tie礦kuang石shi定ding價jia中zhong心xin建jian設she邁mai出chu堅jian實shi步bu伐fa
，價jia格ge影ying響xiang力li進jin一yi步bu提ti升sheng。在zai此ci背bei景jing下xia，以yi鐵tie礦kuang石shi期qi貨huo價jia格ge為wei基ji礎chu的de基ji差cha貿mao易yi方fang式shi在zai鋼gang鐵tie行xing業ye原yuan材cai料liao采cai購gou中zhong快kuai速su發fa展zhan及ji應ying用yong，包bao括kuo嘉jia吉ji、hegangzaineideguojimaoyishangheguoneigangchangdengzhujianjiangjichaxiaoshouzuoweirichangmaoyidezhongyaozucheng，quanqiuzuidakuangshishengchanshangdanshuiheguyekaishicaiyongdashangsuotiekuangshijiagexiaoshouqizaiganghunkuang。qunian
，zaidashangsuojijituidongxia
，hegang、萊鋼永峰與淡水河穀正式開展基差貿易試點，開啟鐵礦石貿易人民幣計價
、結算新模式，進一步提升中國買方話語權，更好服務人民幣國際化戰略。

　　國際上大宗商品交易的發展經驗表明，以“期貨價格+基差”為定價模式的現貨貿易，能夠有效解決企業的個性化風險管理需求、規gui避bi基ji差cha波bo動dong對dui套tao期qi保bao值zhi效xiao果guo的de影ying響xiang，從cong而er更geng好hao發fa揮hui期qi貨huo定ding價jia功gong能neng。大da商shang所suo將jiang持chi續xu推tui動dong鋼gang鐵tie企qi業ye開kai展zhan基ji差cha貿mao易yi，整zheng合he各ge方fang資zi源yuan

，通tong過guo大da商shang所suo企qi業ye風feng險xian管guan理li計ji劃hua、龍頭企業培訓交流等，為企業提供更多更好的風險管理方案，穩定企業生產經營，助力鋼鐵行業健康發展。