目前

，螺紋鋼期貨呈現窄幅振蕩走勢。上周2005合約上漲3.18%至3441元/噸。現貨方麵，上海上漲20元/噸至3440/噸
，廣州下跌30元/噸至3780元/噸，天津下跌70元/噸至3340元/噸。

　　各地複工程度有限

　　近期
，全國各地處於陸續複工中。截至3月8日，發電耗煤量恢複至正常的70.9%；全國旅客數量大約是往年同期的18.8%，絕對數量維持在2000萬人次的水平；全國零擔物流恢複至去年旺季的55.5%，全國整車物流恢複至去年旺季的69.8%
；水泥產能利用率為33%。

　　綜zong合he以yi上shang各ge項xiang指zhi標biao分fen析xi，複fu工gong有you一yi定ding的de進jin展zhan。電dian煤mei消xiao耗hao量liang和he物wu流liu恢hui複fu較jiao快kuai
，但dan是shi與yu建jian築zhu業ye有you關guan的de工gong人ren返fan程cheng和he水shui泥ni消xiao耗hao恢hui複fu明ming顯xian較jiao慢man。各ge地di完wan全quan複fu工gong
，預yu計ji要yao等deng到dao3月中下旬，而恢複到高強度施工預計要等到4月之後。

　　短流程鋼材供應回升

　　上周高爐產能實際利用率為79.3%，環比回落0.4個百分點。周鐵水產量減少了0.7萬噸

，而5大品種產量回升5wandun。changliuchenggangchangshoudaolirunyasuoyijikucungaoqiyingxiang
，chuxianleyidingchengdudebeidongjianchan。houxushifouhuijinyibujianchanyinggaishigangchanglirunhewuliushifoutongchangerding。muqianlaikan，gangchanglirunrengzaishousuozhong，tiekuangshijiagexiangduijianting
，erjiaohuayuanliaoyejiejinchengbenjia

，zhengtilirunyasuokongjianyouxian。yinci，weilaibupaichugangchangyoujinyibujianchandekeneng。

　　電爐方麵，53家獨立電弧爐的產能利用率為7.68%，環比回升4個百分點。調坯和電爐的邊際產量都有一定程度提升，這也給螺紋鋼供給帶來了一定增量。

　　去庫存速度較為緩慢

　　本周螺紋鋼庫存進一步累積
，總庫存已經突破了2150萬噸，未來大概率在2200萬—2400萬噸。4月若表觀需求能比往年最高點增加10%，而產量保持在去年同期水平，則螺紋鋼天量庫存要到9月之後才能恢複到正常水平。目前的庫存壓力無疑是巨大的。

　　春節後螺紋鋼價格大幅上漲主要是受樂觀預期帶動。一是3月yue初chu疫yi情qing可ke以yi得de到dao控kong製zhi
，建jian築zhu工gong地di如ru期qi複fu工gong。二er是shi複fu工gong後hou受shou市shi場chang趕gan工gong的de影ying響xiang，鋼gang鐵tie需xu求qiu會hui出chu現xian補bu償chang性xing消xiao費fei，可ke以yi實shi現xian庫ku存cun快kuai速su去qu化hua。三san是shi為wei了le對dui衝chong疫yi情qing對dui經jing濟ji的de影ying響xiang，國guo家jia會hui出chu台tai對dui衝chong政zheng策ce
，加jia大da基ji建jian端duan的de投tou入ru和he房fang地di產chan限xian製zhi政zheng策ce邊bian際ji放fang鬆song，這zhe都dou將jiang帶dai動dong用yong鋼gang需xu求qiu改gai善shan。但dan事shi實shi上shang
，目mu前qian返fan城cheng客ke流liu有you限xian，難nan以yi支zhi撐cheng3月yue實shi現xian高gao強qiang度du的de複fu工gong。而er各ge地di出chu台tai的de所suo謂wei房fang地di產chan刺ci激ji政zheng策ce也ye都dou是shi以yi對dui衝chong疫yi情qing為wei主zhu
，主zhu要yao是shi保bao障zhang房fang地di產chan企qi業ye的de現xian金jin流liu
，而er最zui主zhu要yao的de房fang地di產chan限xian購gou和he對dui房fang企qi的de融rong資zi限xian製zhi並bing沒mei有you放fang鬆song。

　　總(zong)而(er)言(yan)之(zhi)，目(mu)前(qian)的(de)螺(luo)紋(wen)鋼(gang)價(jia)格(ge)已(yi)經(jing)透(tou)支(zhi)了(le)市(shi)場(chang)樂(le)觀(guan)預(yu)期(qi)，而(er)一(yi)旦(dan)基(ji)本(ben)麵(mian)出(chu)現(xian)預(yu)期(qi)偏(pian)差(cha)，則(ze)螺(luo)紋(wen)鋼(gang)價(jia)格(ge)會(hui)承(cheng)壓(ya)下(xia)行(xing)。建(jian)議(yi)投(tou)資(zi)者(zhe)擇(ze)機(ji)布(bu)局(ju)空(kong)單(dan)。

　　作者：趙一鳴