大宗商品市場下行壓力或加大

2026-04-16 04:13:55

　　董昱

　　2019年12月份，中國大宗商品指數（CBMI）為102.7%，連續5個月上升，達到2019年4月份以來的最高水平。2019年12月(yue)份(fen)，國(guo)內(nei)大(da)宗(zong)商(shang)品(pin)市(shi)場(chang)整(zheng)體(ti)運(yun)行(xing)平(ping)穩(wen)，但(dan)市(shi)場(chang)供(gong)給(gei)增(zeng)速(su)和(he)庫(ku)存(cun)水(shui)平(ping)繼(ji)續(xu)攀(pan)升(sheng)，而(er)需(xu)求(qiu)增(zeng)速(su)明(ming)顯(xian)放(fang)緩(huan)，供(gong)強(qiang)需(xu)弱(ruo)的(de)格(ge)局(ju)再(zai)度(du)形(xing)成(cheng)。後(hou)期(qi)，雖(sui)然(ran)宏(hong)觀(guan)環(huan)境(jing)利(li)好(hao)因(yin)素(su)較(jiao)多(duo)，但(dan)春(chun)節(jie)假(jia)期(qi)將(jiang)至(zhi)，市(shi)場(chang)終(zhong)端(duan)需(xu)求(qiu)基(ji)本(ben)停(ting)滯(zhi)，而(er)供(gong)方(fang)為(wei)回(hui)籠(long)資(zi)金(jin)加(jia)快(kuai)出(chu)貨(huo)速(su)度(du)，供(gong)需(xu)矛(mao)盾(dun)再(zai)度(du)凸(tu)顯(xian)，大(da)宗(zong)商(shang)品(pin)市(shi)場(chang)下(xia)行(xing)壓(ya)力(li)或(huo)進(jin)一(yi)步(bu)加(jia)大(da)，麵(mian)臨(lin)向(xiang)下(xia)調(tiao)整(zheng)的(de)風(feng)險(xian)。

　　供應持續增加

　　2019年12月份，大宗商品供應指數繼續回升0.7個百分點至104.9%，創近兩年新高，顯示出國內大宗商品市場供應量持續增加。

　　鋼鐵供應量再次回升。2019年12月份，鋼鐵供應指數延續回升走勢，環比上升2.2個百分點至105.8%。由於環保限產政策較為寬鬆，加上春節前存在補庫需求，鋼廠生產相對穩定。隨著我國鋼材出口數量的下降，2020年1月份，預計鋼廠實際產量不會大幅增長。

　　煤炭供應增速放緩。2019年12月份，煤炭供應指數為102.8%，環比回落2.0個百分點。據統計，截至2019年12月底，全國100家獨立焦企產能利用率為76.99%，環huan比bi繼ji續xu下xia滑hua。隨sui著zhe去qu產chan能neng的de持chi續xu推tui進jin，部bu分fen區qu域yu焦jiao炭tan供gong應ying緊jin張zhang，個ge別bie鋼gang廠chang從cong其qi他ta省sheng份fen進jin貨huo。春chun節jie期qi間jian，環huan保bao與yu安an全quan檢jian查zha力li度du依yi然ran較jiao大da，預yu計ji煤mei炭tan市shi場chang供gong給gei壓ya力li將jiang進jin一yi步bu減jian小xiao。

　　銷售增速放緩

　　2019年12月份，大宗商品指數為101.7%，環比回落0.5個百分點，顯示出隨著春節來臨，商品備貨需求仍較旺盛，但增速有所減緩。

　　鋼鐵市場需求遇冷。2019年12月份，鋼鐵銷售指數未能延續2019年11月份的反彈走勢，回落6.1個百分點至98.7%。其中，鋼企新訂單指數為36.2%，環比下降7.6個百分點，連續8個月運行在收縮區間，這表明有效需求不足。2019年12月份，國內鋼市需求快速減少。進入2020年1月份後，受春節假期等因素影響，工地將全麵停工，預計鋼材市場需求將繼續減少。

　　鐵礦石需求繼續回升。2019年12月份，鐵礦石銷售量指數環比回升1.5個百分點至103.4%，達到近7個月的高點。受鋼廠生產增加的影響，鐵礦石需求持續好轉。在高爐利潤尚可的狀況下，鋼廠主動生產的意願高漲。2019年11月中旬以來，高爐產能利用率穩定在相對高位，鐵礦石需求保持旺盛。鋼廠補庫也為鐵礦石需求提供了支撐。據世界鋼鐵協會預測，2020年，全球生鐵產量將增加1600萬噸，需要增加鐵礦石需求2560萬噸。

　　庫存有所增長

　　2019年12月份，大宗商品庫存指數止跌反彈，為101.3%，環比回升1.2個百分點，為2019年3月份以來的最高點。隨著需求增速減緩，市場供需再次失衡，大宗商品庫存持續增加。

　　2019年12月份，鋼鐵庫存指數結束“四連跌”，環比回升7.9個百分點至101.6%。產成品出庫放緩加上冬儲因素影響，國內鋼鐵庫存水平明顯回升。

　　2019年12月份，鐵礦石庫存指數為101.2%，環比回落1.5個百分點，連續6個月保持增加態勢，但庫存量增速環比繼續放緩。2019年，澳大利亞鐵礦石經曆了先去庫後緩慢補庫的過程，整體存量略高於近5年平均水平；巴西鐵礦石庫存上半年經曆起伏後，下半年持穩，存量水平位於曆年區間上沿。預計2020年，鐵礦石供應轉向寬鬆，港口庫存將有所增長。

　　《中國冶金報》（2020年01月16日 03版三版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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