程鵬

　　6月24日~6月28日


，焦炭期貨主力合約J1909價格延續窄幅區間震蕩走勢，主要原因有以下幾個：一是唐山鋼鐵企業環保限產力度及執行力度均較大，需求端大幅下降

，疊加現貨價格轉入下行周期和港口高庫存，壓製期價上行
；二是盤麵提前反映現貨三輪下跌預期，盤麵利潤回歸合理，成本支撐力度加大；sanshishanxihuanbaozhenggaizhengcelinjinyinfashijianjiedian，gonggeiduanyoushousuoyuqi，geipanmiandailaiyidingzhicheng。zonghelaikan，jiaotanqihuozhongduanqiqushijunchengshoukaoyan，benzhouzoushijiaoweiguanjian。

　　焦炭供給方麵
，山西省生態環保廳發布消息稱，6月17日，山西省委、省政府向國務院上報了《山西省貫徹落實中央生態環境保護督察“回頭看”及大氣汙染防治專項督察反饋意見整改方案》，等待國務院批複將正式印發。山東臨沂個別焦企由原本燜爐狀態恢複至要求限產50%狀態，焦企開工率整體維持穩定。截至6月28日，據相關機構統計，全國100家獨立焦企樣本產能利用率為80.66%，環比下降0.22個ge百bai分fen點dian。焦jiao化hua廠chang庫ku存cun小xiao幅fu回hui升sheng，現xian貨huo價jia格ge下xia降jiang，焦jiao化hua利li潤run有you所suo回hui落luo，但dan利li潤run依yi然ran較jiao高gao。短duan期qi內nei
，預yu計ji供gong給gei端duan仍reng將jiang保bao持chi高gao供gong給gei狀zhuang態tai，後hou市shi關guan注zhu山shan西xi環huan保bao政zheng策ce正zheng式shi文wen件jian對dui焦jiao化hua企qi業ye要yao求qiu的de變bian化hua。

　　焦炭需求方麵


，由於唐山此次針對鋼鐵企業的限產力度較大，執行細則較為嚴苛
，鋼廠逐步落實限產導致需求顯著減少。截至6月28日，全國163家鋼廠高爐開工率為67.96%。港口貿易商出貨意願較強
，港口產地價格倒掛有所修複，港口庫存去化緩慢，預計短期內需求下降壓力較大。

　　宏觀方麵，在6月29rijuxingdezhongmeiyuanshouhuiwuzhong，zhongmeishuangfangzaipingdenghexianghuzunzhongdejichushangzhongqijingmaocuoshang，meifangbiaoshibuzaiduizhongguochukouchanpinjiazhengxindeguanshui
，liangguojingmaotuanduijiangjiujutiwentijinxingtaolun。

　　綜zong合he來lai看kan，中zhong美mei重zhong啟qi貿mao易yi磋cuo商shang對dui宏hong觀guan悲bei觀guan預yu期qi有you一yi定ding修xiu複fu作zuo用yong，焦jiao炭tan需xu求qiu下xia降jiang的de壓ya力li較jiao大da
，供gong給gei短duan期qi內nei難nan以yi下xia降jiang但dan環huan保bao限xian產chan預yu期qi仍reng在zai

，港gang口kou去qu庫ku存cun仍reng需xu時shi間jian。短duan期qi內nei
，預yu計jiJ1909合約將以震蕩偏弱運行為主。

　　《中國冶金報》（2019年07月02日 06版六版）