矽鐵價格上漲刺激廠家開工快速恢複
，不過2月需求走弱
，矽鐵價格上方空間有限。

　　產量維持高位

　　2020年年底，寧夏
、內蒙古部分地區限電，市場本以為矽鐵供應大幅短缺，但事實上矽鐵價格快速上行反而刺激其他地區開工大幅提升。數據顯示
，2020年12月矽鐵產量並未出現下滑，環比11月持平，為49.21萬噸。

　　進入2021年1月，市場關注點落在提產進度方麵。1月內蒙古開工略有下滑

；寧夏中衛限產告一段落，受高利潤刺激
，開工快速回升；其他主產區開工穩中略升。預計1月產量環比上漲約3.7萬噸。

　　雖然矽鐵的主要原料電力和蘭炭價格都出現明顯上漲，但相較於矽鐵現貨價格最高上漲接近2000元/噸而言
，成本端上漲幅度不算大。在高利潤刺激下，矽鐵產量維持高位。

　　2yuechu
，neimenggujinyibuqiangtiaolenenghaoshuangkongzhengce，shichangyujierjiduhuizhujianluoshigaonenghaoqiyedefenleiguankong。muqianlaikan，shouyingxiangqiyezhanbijiaoda
，danbufenshuyutezhonghejinshengchanqiyefanchou，qiehouxuqitazhuchandirengyouxianzhichannengshifang。zhengcegeiyudetiaozhengshijianchongfen，neimenggubufenqiyechengbentaishengyingxiangyouxian。

　　消費淡季來臨

　　春節前鋼廠補庫需求旺盛，所以2月部分鋼廠招標采購價格仍然維持高位，部分逼近8000元/噸。隨著期貨價格下行，矽鐵基差處於高位。不過，由於焦炭、鐵礦石等原料品種漲幅過大
，鋼廠備貨動力減弱。當前
，鋼廠的鐵礦石可用天數為近幾年新低，焦炭庫存也處於2018年以來新低。原料不足會抑製春節後鋼廠的粗鋼產量
，從而影響鋼廠對矽鐵的用量。

　　價格重心上移

　　短期
，受內蒙古能耗雙控政策的影響
，矽鐵生產利潤豐厚，價格有下行壓力。長期來看
，整個矽鐵行業的產業結構將出現變革。25000KVA以(yi)下(xia)的(de)小(xiao)電(dian)爐(lu)會(hui)逐(zhu)漸(jian)退(tui)出(chu)市(shi)場(chang)
，集(ji)約(yue)性(xing)的(de)大(da)電(dian)爐(lu)會(hui)成(cheng)為(wei)未(wei)來(lai)的(de)主(zhu)導(dao)。而(er)產(chan)業(ye)變(bian)革(ge)過(guo)程(cheng)中(zhong)難(nan)免(mian)會(hui)出(chu)現(xian)供(gong)需(xu)錯(cuo)配(pei)
，市(shi)場(chang)會(hui)給(gei)予(yu)矽(gui)鐵(tie)企(qi)業(ye)更(geng)多(duo)的(de)利(li)潤(run)，從(cong)而(er)抬(tai)高(gao)矽(gui)鐵(tie)的(de)價(jia)格(ge)中(zhong)樞(shu)水(shui)平(ping)。

　　建議短期逢高沽空矽鐵
，待價格回落至6500元/噸一線後
，嚐試輕倉做多。