9月5日，焦煤期貨主力1901合約上漲14元/噸或1.14%，收報1241元/噸；焦炭期貨主力1901合約微漲0.78%或18.5元/噸，收報2381元/噸。分析人士認為，供應緊張局麵支撐焦煤焦炭價格反彈，後續關注鋼材需求走向，短期或有震蕩。

　　現貨價格上漲支撐期價

　　“目前
，山西地區焦煤供應緊張局麵沒有明顯緩解，供應持續偏緊。”弘業期貨分析師葉欣指出，近期，主流煤企及地方煤企焦煤價格均有不同程度上調，漲幅一般在30-80元/噸不等，高的漲幅超過150元/噸
，漲後山西呂梁地區低硫主焦煤出礦含稅1600元/噸。

　　焦炭方麵，現貨市場陸續喊漲


，執行訂單為主。多地焦企9月5日陸續提漲第六輪100元/噸(dun)，但(dan)目(mu)前(qian)多(duo)未(wei)成(cheng)交(jiao)，開(kai)工(gong)受(shou)限(xian)，庫(ku)存(cun)低(di)位(wei)。據(ju)悉(xi)，唐(tang)山(shan)地(di)區(qu)有(you)部(bu)分(fen)鋼(gang)廠(chang)接(jie)受(shou)提(ti)漲(zhang)
，但(dan)多(duo)數(shu)鋼(gang)廠(chang)對(dui)焦(jiao)價(jia)上(shang)漲(zhang)懷(huai)有(you)抵(di)觸(chu)情(qing)緒(xu)，暫(zan)未(wei)接(jie)受(shou)提(ti)漲(zhang)。

　　據銀河期貨數據
，上周煤企庫存環比減12.89%，焦化廠環比增2.21%
、鋼廠環比增1.74%
，港口焦煤庫存自8月初開始持續下降，上周環比降4.55%。

　　銀yin河he期qi貨huo研yan究jiu員yuan郝hao祥xiang鵬peng指zhi出chu，受shou環huan保bao限xian產chan

，山shan西xi地di區qu洗xi煤mei廠chang關guan停ting較jiao多duo，部bu分fen煤mei礦kuang生sheng產chan也ye有you所suo受shou限xian，導dao致zhi山shan西xi精jing煤mei供gong應ying偏pian緊jin
，煤mei企qi庫ku存cun大da幅fu下xia降jiang，焦jiao化hua廠chang由you於yu利li潤run好hao轉zhuan，存cun在zai小xiao幅fu補bu庫ku行xing為wei，焦jiao煤mei供gong給gei收shou緊jin存cun在zai支zhi撐cheng。但dan當dang前qian焦jiao炭tan現xian貨huo開kai始shi出chu現xian回hui調tiao
，焦jiao化hua廠chang利li潤run在zai9月存在回落預期，焦煤采購力度預計也將放緩，進入10月焦化廠限產也將加大

，或呈現供需兩弱局麵，供需矛盾較小。

　　關注下遊需求

　　據郝祥鵬介紹
，目前焦化限產方麵，汾渭11城已開始實施，限產執行力度弱於市場預期，整體限產30%左右，但不排除後期力度加強預期。

　　其指出，本周環保方麵變化在於徐州燜爐檢查還未有複產消息

，同時9月唐山即進入取暖季限產基本落空，且當地高爐開工上周開始有所提升
，徐州、唐山兩地預期變化均有利於支撐焦炭現貨價格。

　　“上周焦化開工已降至高爐開工平衡以下，整體焦炭庫存降幅有所擴大，在當前限產不變環境下，很可能重現6月焦炭現貨行情
，即貿易庫存彌補小幅焦炭供需缺口，9月焦化廠利潤大概率高位有調整

，但幅度或有限。”郝祥鵬認為
，進入11月
，長三角高爐限產後
，焦炭有一定過剩，後期現貨企穩需關注港口庫存消化、價格回落至貿易商接受範圍後是否重新開始囤貨。

　　方(fang)正(zheng)中(zhong)期(qi)期(qi)貨(huo)鋼(gang)鐵(tie)建(jian)材(cai)組(zu)王(wang)盼(pan)霞(xia)表(biao)示(shi)，目(mu)前(qian)除(chu)國(guo)有(you)大(da)礦(kuang)之(zhi)外(wai)，大(da)多(duo)數(shu)煤(mei)礦(kuang)庫(ku)存(cun)維(wei)持(chi)低(di)位(wei)，尤(you)其(qi)精(jing)煤(mei)幾(ji)乎(hu)沒(mei)有(you)庫(ku)存(cun)且(qie)訂(ding)單(dan)稍(shao)緊(jin)。整(zheng)體(ti)來(lai)看(kan)
，煤(mei)礦(kuang)受(shou)環(huan)保(bao)影(ying)響(xiang)較(jiao)小(xiao)
，生(sheng)產(chan)情(qing)況(kuang)基(ji)本(ben)正(zheng)常(chang)
，極(ji)個(ge)別(bie)礦(kuang)精(jing)煤(mei)生(sheng)產(chan)影(ying)響(xiang)較(jiao)大(da)。焦(jiao)炭(tan)第(di)六(liu)輪(lun)提(ti)漲(zhang)開(kai)啟(qi)，焦(jiao)鋼(gang)博(bo)弈(yi)下(xia)
，焦(jiao)炭(tan)新(xin)一(yi)輪(lun)價(jia)格(ge)執(zhi)行(xing)可(ke)能(neng)性(xing)較(jiao)大(da)。焦(jiao)化(hua)廠(chang)庫(ku)存(cun)持(chi)續(xu)低(di)位(wei)
，對(dui)此(ci)次(ci)價(jia)格(ge)上(shang)漲(zhang)有(you)一(yi)定(ding)信(xin)心(xin)。鋼(gang)廠(chang)方(fang)麵(mian)

，部(bu)分(fen)焦(jiao)炭(tan)庫(ku)存(cun)中(zhong)高(gao)位(wei)
，采(cai)購(gou)積(ji)極(ji)性(xing)下(xia)降(jiang)
，對(dui)高(gao)價(jia)焦(jiao)炭(tan)的(de)抵(di)觸(chu)情(qing)緒(xu)加(jia)劇(ju)
，有(you)壓(ya)價(jia)意(yi)願(yuan)，個(ge)別(bie)對(dui)貿(mao)易(yi)商(shang)提(ti)降(jiang)120元/噸，但代表性鋼廠庫存低位，對本輪上漲有支撐。

　　不(bu)過(guo)
，葉(ye)欣(xin)表(biao)示(shi)，焦(jiao)煤(mei)現(xian)貨(huo)端(duan)長(chang)協(xie)價(jia)格(ge)稍(shao)漲(zhang)對(dui)期(qi)價(jia)形(xing)成(cheng)支(zhi)撐(cheng)，但(dan)上(shang)行(xing)空(kong)間(jian)有(you)限(xian)，短(duan)期(qi)內(nei)或(huo)以(yi)區(qu)間(jian)震(zhen)蕩(dang)為(wei)主(zhu)。焦(jiao)炭(tan)偏(pian)強(qiang)震(zhen)蕩(dang)，現(xian)貨(huo)市(shi)場(chang)補(bu)庫(ku)情(qing)緒(xu)減(jian)弱(ruo)，建(jian)議(yi)關(guan)注(zhu)鋼(gang)材(cai)需(xu)求(qiu)走(zou)向(xiang)。