jinyiduanshijianyilai，guanyufangdichantiaokongshifouhuifangsongyinqiguangfanguanzhu，zhichifangsongdechufadianshirenweiwenzengchangshangxudichanfali，fanduifangsongdezhuyaoshikandaoxiabannianyilaifangdichantiaokongzaizhubujiama。zonghekan，dangqian“房住不炒”仍是主基調
，疊加7月底政治局會議明確強調“不將房地產作為短期刺激經濟的手段”
，這(zhe)就(jiu)意(yi)味(wei)著(zhe)房(fang)地(di)產(chan)調(tiao)控(kong)總(zong)體(ti)仍(reng)是(shi)從(cong)緊(jin)。但(dan)考(kao)慮(lv)到(dao)經(jing)濟(ji)下(xia)行(xing)壓(ya)力(li)確(que)實(shi)較(jiao)大(da)
，接(jie)下(xia)來(lai)更(geng)有(you)可(ke)能(neng)的(de)是(shi)各(ge)地(di)在(zai)因(yin)城(cheng)施(shi)策(ce)的(de)基(ji)礎(chu)上(shang)會(hui)適(shi)度(du)加(jia)大(da)主(zhu)動(dong)權(quan)。

　　分析今年以來經濟增長現狀不難發現，房地產投資持續保持高位是為數不多的亮點。數據顯示，今年1-10月我國房地產投資累計同比增速為10.3%，增速較1-9月下滑0.2個百分點
，高於去年同期的9.7%，剔除土地購置費的地產投資增速也繼續走高。往後看，隨著在建樓盤陸續竣工、房地產融資逐步收緊以及居民“搶貸款”的消退，後續地產投資將逐步回落，但預計韌性仍會比較強，主因有四：其(qi)一(yi)，庫(ku)存(cun)端(duan)來(lai)看(kan)，房(fang)地(di)產(chan)庫(ku)存(cun)處(chu)於(yu)低(di)位(wei)，房(fang)價(jia)不(bu)存(cun)在(zai)大(da)幅(fu)波(bo)動(dong)的(de)基(ji)礎(chu)，未(wei)來(lai)有(you)望(wang)維(wei)持(chi)穩(wen)定(ding)

，進(jin)而(er)支(zhi)撐(cheng)房(fang)地(di)產(chan)投(tou)資(zi)。其(qi)二(er)
，需(xu)求(qiu)端(duan)來(lai)看(kan)，穩(wen)定(ding)的(de)城(cheng)市(shi)化(hua)進(jin)程(cheng)和(he)家(jia)庭(ting)規(gui)模(mo)小(xiao)型(xing)化(hua)支(zhi)撐(cheng)房(fang)地(di)產(chan)內(nei)在(zai)需(xu)求(qiu)。其(qi)三(san)，金(jin)融(rong)端(duan)來(lai)看(kan)
，房(fang)貸(dai)利(li)率(lv)整(zheng)體(ti)小(xiao)幅(fu)上(shang)行(xing)，中(zhong)期(qi)維(wei)穩(wen)，不(bu)會(hui)對(dui)房(fang)地(di)產(chan)市(shi)場(chang)造(zao)成(cheng)過(guo)大(da)打(da)壓(ya)。其(qi)四(si)，供(gong)給(gei)端(duan)來(lai)看(kan)，融(rong)資(zi)收(shou)緊(jin)和(he)土(tu)地(di)供(gong)應(ying)增(zeng)速(su)下(xia)降(jiang)的(de)緊(jin)平(ping)衡(heng)，疊(die)加(jia)地(di)方(fang)政(zheng)府(fu)尚(shang)離(li)不(bu)開(kai)土(tu)地(di)財(cai)政(zheng)，地(di)價(jia)房(fang)價(jia)有(you)望(wang)維(wei)持(chi)穩(wen)定(ding)，支(zhi)撐(cheng)房(fang)地(di)產(chan)投(tou)資(zi)穩(wen)中(zhong)緩(huan)降(jiang)。由(you)此(ci)來(lai)看(kan)，房(fang)地(di)產(chan)有(you)望(wang)繼(ji)續(xu)成(cheng)為(wei)明(ming)年(nian)我(wo)國(guo)經(jing)濟(ji)增(zeng)長(chang)的(de)有(you)力(li)支(zhi)撐(cheng)。

　　此外，根據央行11月20日的最新報價
，作為房貸利率的參考利率5年期以上LPR利率，較10月份下調了5個基點，有觀點認為這是地產放鬆的一個信號。事實上，房貸利率取決於LPRjichushangshijijiadianbianhua
，jutixiaoguohaishiqujueyudifangzhengfutiaokongtaidu。zaijiadianfudubaochipingwenqingkuangxia
，zuidifangdaililvxiajiangfuduyujijiaoxiao，diejiafangdaiedurengshoujiaodaguankong，shijifangdaililvdezhenshixiajiangfuduyinghuibijiaoyouxian。

　　事實上
，回看過去三年來我國這輪房地產調控，關鍵詞就是“房住不炒”、因城施策和長效機製。所謂“房住不炒”，主因是過去幾年來我國房價一路上漲，居民持續加杠杆且購房抵押率不斷上行
；所謂因城施策
，出發點還是我國區域之間經濟發展情況差異較大，搞全國一盤棋的調控不盡合理；所謂長效機製，指的是加快建立多主體供給
、多渠道保障、租購並舉的住房製度。

　　從這幾年的實際調控來看，不同時期對這三大關鍵詞會有不同側重。2016年“930”房地產調控開始以來，穩住房價是焦點，“房住不炒”也因此成為重心
；時至當前，房價已經總體趨降
，鑒於內外不確定因素開始衝擊經濟，在堅持“房住不炒”dixianzhixia，yinchengshiceyouwangchengweizhuzhuashou。xiangbizhixia
，jiakuaituijinwoguofangdichanshichangchangxiaojizhijianshezehuiyizhiguanchuanbenluntiaokongzhouqi。youcilaikan，yinchengshicejiangchengweidichantiaokongdeyidafangxiang。