曆經一年半的波折後，日本製鐵對美國鋼鐵的收購案終於迎來大結局。

　　據央視新聞報道，日本製鐵公司和美國鋼鐵公司14日宣布，美國總統特朗普已簽署行政令
，有條件“放行”日鐵收購美鋼的計劃。

　　根(gen)據(ju)該(gai)行(xing)政(zheng)令(ling)，在(zai)滿(man)足(zu)一(yi)定(ding)條(tiao)件(jian)的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)
，日(ri)鐵(tie)收(shou)購(gou)美(mei)鋼(gang)對(dui)美(mei)國(guo)國(guo)家(jia)安(an)全(quan)的(de)威(wei)脅(xie)能(neng)夠(gou)充(chong)分(fen)減(jian)輕(qing)。因(yin)此(ci)，特(te)朗(lang)普(pu)對(dui)美(mei)國(guo)前(qian)總(zong)統(tong)拜(bai)登(deng)阻(zu)止(zhi)日(ri)鐵(tie)收(shou)購(gou)美(mei)鋼(gang)的(de)行(xing)政(zheng)令(ling)進(jin)行(xing)修(xiu)正(zheng)。而(er)日(ri)鐵(tie)收(shou)購(gou)美(mei)鋼(gang)獲(huo)批(pi)的(de)前(qian)提(ti)條(tiao)件(jian)是(shi)，日(ri)鐵(tie)與(yu)美(mei)鋼(gang)兩(liang)家(jia)公(gong)司(si)必(bi)須(xu)與(yu)美(mei)國(guo)政(zheng)府(fu)簽(qian)署(shu)國(guo)家(jia)安(an)全(quan)協(xie)定(ding)（NSA）


，並承諾遵守協定。

　　長期研究日本鋼鐵產業發展的日本企業（中國）研究院院長陳言告訴第一財經記者，盡管日美鋼鐵行業的合作得以延續，但縱觀這一合作始末有太多模糊的內容，“此前無論是拜登政府還是特朗普政府，反對這樁收購案的理由就是‘涉及美國的國家安全’，但當前雙方並沒有對何為‘國家安全’給出明確的解釋。”他認為，這一問題不闡述清楚，那麼今後日本企業若希望繼續並購美國企業或者在美國市場進行投資，同樣還會遇到這個問題
，“今後相關的投資依然會非常困難”。

　　ritieguanwangshangdezuixingonggaocheng，telangpuduiliangjiaqiyehezuodezuizhongpizhun

，yiweizhemeiguogangtieyejiangshouyiyuzheyihezuoguanxi，huodeshiwuqianlidetouzi，bingqienengbaohuyijichanshengchaoguo10萬個就業崗位。

　　根據日鐵公告
，日鐵與美國政府簽署國家安全協定，日鐵將於2028年前投資約110億美元
，美國政府將獲得可對企業重要事項行使否決權的“黃金股”（a Golden Share）。此外，協定還包括公司的治理架構，比如確保美鋼總部不外遷；產能保障以及貿易承諾等。

　　作為日本最大的鋼鐵公司，日鐵對美國鋼鐵的收購意向始於2023年底。但這項交易從一開始就遭到反對。美國時任總統拜登和特朗普去年都大打“選舉牌”聲稱，美鋼應該繼續為美國所有。

　　轉機出現在今年2月的日美首腦峰會後。4月
，特朗普政府對雙方擬議的合並展開了新一輪為期45天的國家安全審查。5月23日，也就是上述國家安全審查結束之際，特朗普在其社交媒體平台“真實社交”上發文，對美鋼與日鐵結成“合作夥伴關係”一事“開綠燈”。根據時間表，在美方相關機構完成安全審查後
，特朗普有至少15天時間決定是否批準該交易。

　　陳言分析，結合日鐵財報中的經營利潤來看，日鐵2025財年預計獲得14億美元的利潤，對比來看日鐵對美鋼110億美元的投資，這就意味著日鐵要將未來9年的利潤全部投入美國市場，“對於企業而言
，把未來近10niandefazhanyazhuzaimeiguozheyidanyishichangshang，zhezaijingyingpanduanfangmianshifeichangzhongdadeshiqing。erqiezhegeshichanghaichongchizhedaliangdebuquedingxing。zheyangdetouzinengbunengzhuanqian、能帶來什麼樣的收益，日鐵的這一決定肯定會在日後的董事會或者股東大會上遭到強烈質疑。”

　　早在上世紀90年代，陳言目睹了日本鋼鐵產業的鼎盛時期。他回憶道
，彼時
，諸如新日鐵
、住友金屬
、日本鋼管等企業都前赴後繼地投資美國市場，但遺憾的是
，至今還沒有看到一個成功案例。在陳言看來，美國的勞動力成本、企業管理架構、當前全球鋼鐵產業的供需失衡
、成本壓力和國際競爭加劇等諸多因素都會對日鐵未來在美國市場的發展形成極大的考驗。

　　日本野村綜合研究所經濟學家木內登英此前發文稱
，隻要特朗普政府繼續堅持“美國優先”立li場chang
，結jie合he其qi關guan稅shui政zheng策ce等deng上shang任ren以yi來lai的de一yi係xi列lie新xin政zheng，日ri本ben企qi業ye將jiang認ren識shi到dao美mei國guo是shi一yi個ge朝chao令ling夕xi改gai的de高gao風feng險xian市shi場chang，不bu得de不bu認ren真zhen考kao慮lv收shou縮suo在zai美mei業ye務wu。

　　日鐵對美鋼收購案的塵埃落定恰逢當前特朗普政府對外國鋼鋁生產商揮舞“關稅大棒”之際。5月30日
，特朗普在賓夕法尼亞州舉行的一場集會上表示，將把進口鋼鐵的關稅從25%提高至50%。隨後
，他在社交媒體上發帖稱，該決定從6月4日起生效。

　　除了鋼鋁關稅，目前日本還麵臨美方加征的24%的所謂“對等關稅”以及對汽車及零部件加征的25%的關稅。而在此前5輪日美關稅談判中，均未取得顯著進展。根據日本經濟再生擔當大臣赤澤亮正公開的介紹，日美在關稅談判中聚焦擴大貿易
、非關稅措施
、經濟安保方麵的合作
，但“雙方尚未找到共識”。

　　15日，日本首相石破茂啟程前往加拿大，參加七國集團（G7）峰會。動身前，石破茂表示

，將盡一切努力達成一項對雙方都有利的協議，“我們要求美國全麵收回關稅政策的立場沒有變”。他期待與特朗普在G7峰會期間的會談。這將是兩人2月之後的第二次會麵。13日
，石破茂與特朗普進行了約20分鍾通話。在通話中
，石破茂強調了日本對美國關稅的看法。

　　瑞穗銀行高級分析師Asuka Tatebayashi表示，若未能在加拿大達成協議可能不會對日本經濟產生直接影響，但關稅持續存在最終會拖累經濟增長。瑞穗信息綜研在4月的一份報告中估計，關稅可能會使日本今年的國內生產總值（GDP）減少0.9%。

　　截至5月的一份統計數據顯示，日本36家主要上市企業預計2025財年（截至2026年3月）因美國關稅導致的利潤損失合計將達到2.6萬億日元（約合179億美元），汽車產業占其中的七成。

　　穆迪分析公司日本及前沿市場經濟主管安格裏克（Stefan Angrick）認ren為wei，日ri本ben製zhi造zao企qi業ye深shen度du融rong入ru全quan球qiu供gong應ying鏈lian，美mei國guo貿mao易yi政zheng策ce的de反fan複fu無wu常chang可ke能neng會hui對dui日ri本ben經jing濟ji造zao成cheng連lian鎖suo反fan應ying
，即ji使shi日ri本ben與yu美mei國guo達da成cheng協xie議yi，日ri本ben製zhi造zao業ye企qi業ye也ye不bu可ke能neng完wan全quan恢hui複fu到dao此ci前qian的de發fa展zhan局ju麵mian。