1月30日是春節假期結束後的第一個交易日，大連商品交易所鐵礦石期貨主力合約收盤價格達到873.5元/噸，盤中一度觸及近7個月的最高點890.0元/噸。

　　而就在春節前的1月18日，國家發展改革委發布消息稱
，國家發展改革委價格司、國家市場監管總局價監競爭局
、證zheng監jian會hui期qi貨huo部bu組zu織zhi部bu分fen鐵tie礦kuang石shi貿mao易yi企qi業ye和he期qi貨huo公gong司si召zhao開kai會hui議yi
，分fen析xi鐵tie礦kuang石shi市shi場chang和he價jia格ge形xing勢shi，詳xiang細xi了le解jie有you關guan企qi業ye參can與yu鐵tie礦kuang石shi現xian貨huo和he期qi貨huo交jiao易yi情qing況kuang，提ti醒xing告gao誡jie有you關guan企qi業ye依yi法fa合he規gui經jing營ying
，不bu得de編bian造zao發fa布bu虛xu假jia信xin息xi
，不bu得de選xuan擇ze性xing引yin用yong數shu據ju和he信xin息xi、故意渲染漲價氛圍
，不得捏造散布漲價信息，不得哄抬價格
，不得過度投機炒作。

　　這是進入2023年的短短2周內
，國家發展改革委第三次專門針對鐵礦石市場異動做出的反應。

　　近期鐵礦石市場為何受到如此高度關注？2023年的鐵礦石市場又會如何演繹？

　　“熟悉的配方”：兩周內3次出手“打鐵”

　　“巴西下大暴雨啦
，山體滑坡導致通往巴西鐵礦石最重要的出海港口圖巴朗的鐵路EFVM關閉。”1月13日，這則消息迅速傳遍鋼鐵圈，最為敏感的期貨市場迅速做出反應
，當天大連商品交易所鐵礦石期貨主力合約收盤價格大幅上漲2.98%，達到此前近7個月的最高點883元/噸。而在此之前的幾天，巴西連續暴雨導致巴西鐵路運力受阻的消息已經開始在鋼鐵圈內發酵

，1月10日開始，鐵礦石期現貨價格實際上已經連續多日出現上漲。而後，有專業人士通過仔細核實外網信息，EFVM停(ting)運(yun)的(de)是(shi)客(ke)運(yun)路(lu)線(xian)

，且(qie)為(wei)該(gai)地(di)區(qu)每(mei)年(nian)雨(yu)季(ji)保(bao)障(zhang)居(ju)民(min)安(an)全(quan)的(de)慣(guan)行(xing)做(zuo)法(fa)。因(yin)此(ci)，基(ji)本(ben)可(ke)以(yi)判(pan)斷(duan)上(shang)述(shu)消(xiao)息(xi)為(wei)謠(yao)言(yan)，巴(ba)西(xi)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)發(fa)運(yun)並(bing)未(wei)受(shou)到(dao)實(shi)質(zhi)性(xing)的(de)影(ying)響(xiang)。

　　隨後的1月15日，國家發展改革委發布消息稱：近(jin)日(ri)，個(ge)別(bie)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)資(zi)訊(xun)企(qi)業(ye)轉(zhuan)載(zai)不(bu)實(shi)舊(jiu)聞(wen)
，混(hun)淆(xiao)視(shi)聽(ting)，對(dui)市(shi)場(chang)造(zao)成(cheng)不(bu)良(liang)影(ying)響(xiang)。國(guo)家(jia)發(fa)展(zhan)改(gai)革(ge)委(wei)價(jia)格(ge)司(si)第(di)一(yi)時(shi)間(jian)約(yue)談(tan)有(you)關(guan)資(zi)訊(xun)企(qi)業(ye)，提(ti)醒(xing)告(gao)誡(jie)相(xiang)關(guan)企(qi)業(ye)發(fa)布(bu)市(shi)場(chang)和(he)價(jia)格(ge)信(xin)息(xi)前(qian)必(bi)須(xu)認(ren)真(zhen)核(he)實(shi)、做zuo到dao準zhun確que無wu誤wu，不bu得de編bian造zao發fa布bu虛xu假jia信xin息xi
，不bu得de捏nie造zao散san布bu漲zhang價jia信xin息xi，不bu得de哄hong抬tai價jia格ge。國guo家jia發fa展zhan改gai革ge委wei將jiang持chi續xu密mi切qie關guan注zhu鐵tie礦kuang石shi市shi場chang和he價jia格ge變bian化hua

，會hui同tong有you關guan部bu門men進jin一yi步bu研yan究jiu采cai取qu措cuo施shi，嚴yan厲li打da擊ji捏nie造zao散san布bu漲zhang價jia信xin息xi
、囤積居奇、哄抬價格等違法違規行為，切實保障鐵礦石市場平穩運行。

　　實際上


，早在這兩次行動之前
，國家發展改革委更是在1月6rijiufabuxiaoxicheng
，youguanbumenshifenguanzhujinqitiekuangshishichangjiageyidong，bingrenweicunzaimingxianchaozuochengfen，zheyipanduanyinfaguoneiwaishichanggaoduguanzhu。guojiafazhangaigeweibiaoshi

，jinyiduanshijian，zaishichanggongxujibenmianzongtiwendingdeqingkuangxia，tiekuangshijiagekuaisudafushangzhang，cunzaimingxianchaozuochengfen。zhuanjiajianyi，jiaqiangtiekuangshijiagejianguan，tebieshiyanlidajikuadashichangxinxi、渲染漲價氛圍、期(qi)現(xian)貨(huo)聯(lian)動(dong)炒(chao)作(zuo)等(deng)違(wei)法(fa)違(wei)規(gui)行(xing)為(wei)。國(guo)家(jia)發(fa)展(zhan)改(gai)革(ge)委(wei)高(gao)度(du)關(guan)注(zhu)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)市(shi)場(chang)價(jia)格(ge)變(bian)化(hua)，將(jiang)會(hui)同(tong)有(you)關(guan)部(bu)門(men)緊(jin)盯(ding)市(shi)場(chang)動(dong)態(tai)
，持(chi)續(xu)加(jia)強(qiang)監(jian)管(guan)，對(dui)散(san)布(bu)虛(xu)假(jia)信(xin)息(xi)
、哄抬價格、惡意炒作等違法違規行為
，堅決打擊、絕不姑息，切實保障鐵礦石市場價格平穩運行。

　　從1月5日到1月18日不到2周時間內，國家有關部門連續迅速出手，約談了鐵礦石資訊發布企業、現貨貿易及期貨市場相關企業，抑製鐵礦石市場過度炒作、囤積居奇
、哄抬價格的決心十分明顯。

　　關注鐵礦石市場的人士應該會察覺到“熟悉的配方”。在2022年初
，國家有關部門也同樣連續采取措施打擊鐵礦石期現貨市場的過度炒作和投機行為。2022年1月28日到2月28日，國家發展改革委聯合相關部門針對鐵礦石市場的異動情況連續7次開展聯合行動，有力地打擊了鐵礦石市場的違法違規行為
，鐵礦石價格開始回歸至合理水平。可以預見，這一“配方”在2023年不僅將同樣有效，而且將被賦予更加強烈的期待。

 

　　鐵礦石價格“狂飆”：嚴重脫離基本麵

　　國家有關部門近期為何針對鐵礦石這一品種連發多道“令箭”
？從此前鐵礦石市場的價格異動就能看出端倪。

　　根據普氏62%鐵礦石價格指數，鐵礦石價格自去年10月底達到79.50美元/噸的價格低點後，一路“狂飆”，截止到今年春節前最後一個周末（2023年1月13日），價格已上漲至127美元/噸。不到3個月時間
，鐵礦石價格漲幅達到59.7%。據統計，大連商品交易所鐵礦石期貨主力合約在此期間累計漲幅也高達53%以上。而今年初以來，短短不到2周時間鐵礦石價格也上漲了近10美元/噸
，漲幅達到8.5%。

　　那麼
，這一輪鐵礦石價格“狂飆”的動力又是什麼呢？

　　從供給來看
，根據澳大利亞皮爾巴拉港口管理局（PPA）發布的數據
，黑德蘭港在2022年運出5.597億噸鐵礦石，高於2021年創下的5.4605億噸紀錄。去年12月份，黑德蘭港出口4927萬噸鐵礦石，比11月份增長了3.6個百分點。丹皮爾港2022年的鐵礦石發貨量為1.3638億噸，略高於2021年的1.3606億噸；2022年12月份的鐵礦石發貨量為1328萬噸
，高於11月份的1257萬噸。根據巴西經濟部公布的數據
，2022年12月份的鐵礦石日均發貨量為146萬噸，高於2021年同期的132萬噸，略低於2022年11月份的150萬噸。因此，從供應端來看
，鐵礦石市場供應充足
，並不存在缺口。

　　此外
，從近日已經披露生產業績報告的力拓
、必和必拓以及FMG來看，2022年第四季度，力拓鐵礦石產量同比增加1%，必和必拓鐵礦石產量同比增加1%
，FMG鐵礦石產量同比增加2%。2023年，這三大礦山的鐵礦石產量目標基本保持不變。而印度去年11月份下調鐵礦石出口關稅也將一定程度上增加我國對印度鐵礦石的進口量。有機構預測
，2023年
，全球鐵礦產能增量或達到2000萬噸以上。從2023年中長期的預期來說，鐵礦石供應也是偏寬鬆的。

　　從需求來看，2022年11月份和12月份

，生鐵日均產量分別環比下降0.8%和1.79%。而從中國鋼鐵工業協會發布的重點鋼鐵企業旬度產存情況來看，其預計2023年1月上旬全國日均產生鐵219.04萬噸，環比下降0.49%。由此來看，鐵礦石近期的需求環比也並未有顯著的增加。

　　而從鐵礦石港口庫存來看，2022年10月28日，鐵礦石港口庫存為12944萬噸，隨後鐵礦石港口庫存上升並持續穩定在1.3億噸以上，截止到2023年1月28日，鐵礦石港口庫存已經達到13725萬噸。

　　因yin此ci
，從cong供gong需xu的de角jiao度du來lai看kan
，鐵tie礦kuang石shi市shi場chang供gong應ying端duan和he需xu求qiu端duan在zai上shang述shu時shi間jian段duan內nei保bao持chi相xiang對dui穩wen定ding的de狀zhuang態tai
，鐵tie礦kuang石shi價jia格ge並bing不bu存cun在zai大da幅fu上shang漲zhang的de基ji礎chu
，已yi嚴yan重zhong背bei離li基ji本ben麵mian。正zheng如ru國guo家jia發fa展zhan改gai革ge委wei強qiang調tiao的de那na樣yang，在市場供需基本麵總體穩定的情況下，鐵礦石價格的快速大幅上漲，存在明顯炒作成分。

　　與之對應的，中國鋼材價格在此期間卻相對平穩。根據中國鋼材價格指數（CSPI），2022年10月28日，中國鋼材價格指數為109.50點，而截止到2023年1月13日
，鋼材價格指數為115.22點，上漲幅度為5.2%。由此可見，同一時間段內，鐵礦石價格漲幅遠遠超過鋼材價格漲幅。

　　2023年鐵礦石價格總體將如何演繹

？近期，有不少國外知名投資機構對2023年鐵礦石價格做了預測。其中
，花旗預測今年鐵礦石基準價為110美元/噸；樂觀情形下，本季度鐵礦石價格可能漲至150美元/噸，悲觀情境下，第二季度鐵礦石價格將跌至90美元/噸。加拿大皇家資本市場（RBC Capital Markets）預計今年鐵礦石價格會跌至85美元/噸。澳大利亞政府首席經濟師辦公室預測2023財年鐵礦石均價為86美元/噸，2024財年跌至79美元/噸。惠譽方案（Fitch）預計鋼鐵需求不振，今年鐵礦石價格會跌至85美元/噸。很顯然，這些機構對2023年的鐵礦石價格預測值均低於當前近130美元/噸的價格。

　　鐵礦石市場價格的高低一方麵受成本影響，另一方麵受市場供需關係驅動。從成本曲線來看，盡管近2年nian受shou諸zhu多duo因yin素su影ying響xiang，海hai外wai礦kuang山shan成cheng本ben略lve有you上shang升sheng
，但dan仍reng然ran遠yuan低di於yu當dang前qian鐵tie礦kuang石shi市shi場chang價jia格ge
，成cheng本ben端duan不bu會hui成cheng為wei近jin期qi鐵tie礦kuang石shi價jia格ge的de主zhu要yao驅qu動dong因yin素su。因yin此ci

，刨pao除chu掉diao極ji特te殊shu的de因yin素su，2023年鐵礦石市場價格走勢的關鍵在於供求關係的影響，也即鋼廠生產端仍舊是鐵礦石價格的決定性因素。

　　有分析認為，近期鐵礦石價格脫離基本麵的快速上漲主要原因是基於市場對於2023年鋼材需求大幅改善的“強預期”。

　　去年11月份以來
，國家宏觀政策發力點轉向擴內需和穩增長，隨即一係列金融、財政和貨幣政策利好釋放出來
，國內外普遍對我國經濟2023nianzengchangbaoyoujiaoqiangdeyuqi。ersuizhejinyiduanshijiangedifanglianghuidezhaokai，gedidezengchangmubiaohejihuagengshigeishichangdailaihendadexinxin。conggedizhengfugongzuobaogaolaikan，wenzengchang
、擴內需、強信心成為關鍵詞，29個省份把今年經濟增長預期目標定為5%左右甚至更高。2023年經濟向好的信心在不斷增加，各地促銷費、穩增長等一係列的計劃使得鋼材需求向好的預期不斷增強。

　　與“強預期”相對應的是現實情況。從近幾年的情況來看
，拉動鋼材需求的最重要的產業仍然是房地產業。實際上，政府對於房地產業的一係列“救市”動作自2021年下半年以來就不斷增強，而市場給出的反饋卻屢屢不及預期。這既有疫情因素的影響
，又有市場信心持續不足的原因。據國家統計局1月17日發布數據
，2022年，全國房地產開發投資為132895億元，同比下降10.0%
，其中住宅投資為100646億元，同比下降9.5%；房地產開發企業房屋施工麵積為904999萬平方米
，同比下降7.2%，其中住宅施工麵積為639696萬平方米
，下降7.3%；房屋新開工麵積為120587萬平方米
，同比下降39.4%。2022年
，房地產市場的各項總體指標均遭遇“滑鐵盧”。

　　盡管多個監管部門接連釋放重磅利好穩定市場預期，但居民收入預期弱、購房觀望情緒仍較重，短期政策傳導至市場端尚需時間，房地產市場調整壓力仍在。一方麵，受銷售端恢複節奏製約；另一方麵
，近兩年土地供應大規模縮量、企業資金壓力大、可售庫存規模較高等因素也將拖累房地產新開工規模。當前，房地產寬鬆的政策主要集中在融資、保交樓等方麵，短期內很難傳導至拿地以及新開工等方麵。2023年房地產新開發投資仍麵臨下行壓力
，新開工麵積或繼續下降，鋼材需求改善空間有限。

　　對dui於yu房fang地di產chan市shi場chang的de預yu期qi
，對dui應ying的de就jiu是shi鋼gang材cai市shi場chang需xu求qiu的de現xian實shi。如ru果guo現xian實shi不bu及ji預yu期qi，則ze會hui帶dai來lai更geng大da的de落luo空kong。事shi實shi上shang

，現xian實shi與yu強qiang預yu期qi的de碰peng撞zhuang早zao就jiu在zai2021年下半年已經發生了。2021年(nian)下(xia)半(ban)年(nian)，受(shou)房(fang)地(di)產(chan)市(shi)場(chang)影(ying)響(xiang)

，鋼(gang)材(cai)需(xu)求(qiu)大(da)幅(fu)下(xia)調(tiao)
，同(tong)時(shi)由(you)於(yu)當(dang)時(shi)政(zheng)策(ce)端(duan)實(shi)施(shi)了(le)嚴(yan)格(ge)的(de)產(chan)量(liang)調(tiao)控(kong)政(zheng)策(ce)
，使(shi)得(de)鋼(gang)材(cai)市(shi)場(chang)價(jia)格(ge)保(bao)持(chi)平(ping)穩(wen)，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)價(jia)格(ge)也(ye)保(bao)持(chi)相(xiang)對(dui)穩(wen)定(ding)。而(er)到(dao)了(le)2022年(nian)，鋼(gang)鐵(tie)企(qi)業(ye)年(nian)初(chu)普(pu)遍(bian)對(dui)當(dang)年(nian)的(de)鋼(gang)材(cai)需(xu)求(qiu)改(gai)善(shan)抱(bao)有(you)較(jiao)強(qiang)的(de)預(yu)期(qi)
，生(sheng)產(chan)規(gui)模(mo)一(yi)直(zhi)保(bao)持(chi)在(zai)較(jiao)高(gao)的(de)水(shui)平(ping)，原(yuan)燃(ran)料(liao)價(jia)格(ge)高(gao)企(qi)
，鋼(gang)材(cai)價(jia)格(ge)萎(wei)靡(mi)不(bu)振(zhen)，於(yu)第(di)二(er)季(ji)度(du)開(kai)始(shi)普(pu)遍(bian)進(jin)入(ru)虧(kui)損(sun)的(de)邊(bian)緣(yuan)。

　　盡管受海外需求、國產礦增產、廢鋼市場變化等一些因素擾動，但2023niantiekuangshishichangjiagedeyingxianghexinhaishizaiyugangtiexingyeshengchanduandeshijiqingkuang，gangtiexingyeshengchanduandexianshiqingkuangyufangdichanshichangdefusujiezouxixixiangguan。erfangdichanshichangcongzhenzhengshixiangaishanzaichuandaozhigangtiexingyedezhouqizhishaoxuyaobannianyishang。gengdawentishi，fangdichanshichangbenshendegaishanyexuyaoyidingshijian。