春節期間
，國內鐵礦石現貨、遠期現貨市場成交均停滯，海外鐵礦石掉期價格波動較窄。截至1月26日，2月份鐵礦石掉期價格較節前上漲2.35美元/噸。國內鋼廠以消耗廠內庫存為主，鋼廠進口礦庫存下降幅度略大於2022年農曆春節期間；海外進口礦到港量小幅回升，港口疏港量季節性下滑至低位，港口進口礦庫存累積速度超預期；shougangcaixianshixuqiupianruojigangchanglirunzhengtipiandideyingxiang
，gangchangshengtiechanliangweichidiwei。chunjieqijianhongguanfangdichanzhengcechixufangsong，quanguoduodiqubanbutigaoduohaijiatinggongjijindaikuanedu、下調首付比例及放鬆限購等措施，支持房地產市場需求回暖，終端需求預期向好。

　　在供應方麵
，澳大利亞及巴西地區均受天氣因素影響較大，短期內主流礦山發運進入淡季


；非(fei)主(zhu)流(liu)礦(kuang)發(fa)運(yun)量(liang)穩(wen)中(zhong)有(you)增(zeng)

，這(zhe)主(zhu)要(yao)得(de)益(yi)於(yu)印(yin)度(du)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)出(chu)口(kou)量(liang)的(de)增(zeng)加(jia)
，國(guo)產(chan)礦(kuang)供(gong)應(ying)則(ze)受(shou)到(dao)國(guo)內(nei)需(xu)求(qiu)偏(pian)弱(ruo)及(ji)春(chun)節(jie)假(jia)期(qi)的(de)影(ying)響(xiang)，國(guo)產(chan)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)供(gong)給(gei)維(wei)持(chi)偏(pian)低(di)運(yun)行(xing)。據(ju)調(tiao)研(yan)，1月23日—30日，全球鐵礦石發運總量為2573萬噸，周環比減少282萬噸。其中


，澳大利亞鐵礦石發運量為1707萬噸，周環比減少136.6萬噸（澳大利亞發往中國的鐵礦石量為1428萬噸，周環比減少142.6萬噸）
；巴西鐵礦石發運量為456.6萬噸

，周環比減少108.2萬噸。中期來看，主流礦山發運仍有增量，非主流礦發運量平穩回升，國產礦在基石計劃的推進下，有效供給能力明顯提高。

　　在需求方麵，短期受終端需求弱及鋼廠利潤薄的影響
，日均鐵水產量小幅回升但整體仍處於偏低水平（見圖1）；春(chun)節(jie)假(jia)期(qi)鋼(gang)廠(chang)庫(ku)存(cun)消(xiao)耗(hao)較(jiao)多(duo)且(qie)庫(ku)存(cun)顯(xian)著(zhu)低(di)於(yu)曆(li)史(shi)同(tong)期(qi)水(shui)平(ping)
，後(hou)期(qi)存(cun)在(zai)一(yi)定(ding)的(de)補(bu)庫(ku)需(xu)求(qiu)。中(zhong)期(qi)來(lai)看(kan)，房(fang)地(di)產(chan)需(xu)求(qiu)仍(reng)停(ting)留(liu)在(zai)預(yu)期(qi)層(ceng)麵(mian)
，現(xian)實(shi)需(xu)求(qiu)改(gai)善(shan)空(kong)間(jian)較(jiao)小(xiao)，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)中(zhong)期(qi)需(xu)求(qiu)難(nan)言(yan)樂(le)觀(guan)。據(ju)調(tiao)研(yan)，截(jie)至(zhi)1月28日，全國247家鋼廠盈利麵為32.47%，環比增長5.20%，同比減小50.65%；日均鐵水產量為226.57萬噸，環比增加2.83萬噸，同比增加7.22萬噸。

　　現實層麵，春節期間港口庫存累積
，終端現實需求延續弱勢，鋼廠在春節期間消耗庫存較多，節後存在較強的補庫預期（見圖2）。短duan期qi內nei鐵tie礦kuang石shi需xu求qiu處chu於yu低di位wei回hui升sheng的de階jie段duan，但dan受shou到dao終zhong端duan複fu蘇su程cheng度du較jiao弱ruo的de影ying響xiang
，預yu計ji需xu求qiu回hui升sheng的de力li度du和he幅fu度du均jun有you限xian。在zai監jian管guan層ceng麵mian
，鐵tie礦kuang石shi價jia格ge監jian管guan壓ya力li不bu斷duan加jia大da，鐵tie礦kuang石shi價jia格ge存cun在zai較jiao大da的de下xia行xing風feng險xian。

　　鐵礦石2305heyuejiagehuogaoweizhendang
，hexinqudongshizhongduanxuqiujijiexinghuinuanhechangliuchenggangchanglirunhuishengxiadefuchanbukuyijidiyijidugongyingduanpianruo，zhongqitiekuangshigongqiangxuruogejunangai
，jianyimai5拋9正套策略。後期需關注價格監管力度、主流礦山發運情況
、鋼廠補庫力度等市場風險。

　　《中國冶金報》（2023年2月2日 03版三版）