市場化法治化債轉股是推動企業去杠杆的重要途徑之一，也是防範化解企業債務風險
，促進企業發展的有力手段。

　　國家發改委發布的數據顯示
，在各方共同努力下
，截至2019年4月末
，債轉股簽約金額已經達到2.3萬億元，投放落地9095億元。已有106家企業

、367個項目實施債轉股。實施債轉股的行業和區域覆蓋麵不斷擴大，涉及鋼鐵、有色
、煤炭、電力、交通運輸等26個行業。

　　發展改革委副主任連維良表示，本輪市場化法治化債轉股不同於以往的政策性債轉股，轉股對象企業、轉股債權、轉股價格和條件、資金籌集
、股權管理和退出等都是由市場主體自主協商確定的，政府不拉名單不搞“拉郎配”，政府的作用是為市場主體創造適宜的政策環境。下一步債轉股工作的重點是破解難題
、打通堵點，推動市場化法治化債轉股增量、擴麵、提質，在穩增長
、促改革、防風險中發揮更大作用。

　　6月11日，民生銀行研究院研究員郭曉蓓在接受《證券日報》記者采訪時表示
，債轉股是我國結構性去杠杆的重要舉措之一。從2016年10月份國務院發布《關於積極穩妥降低企業杠杆率的意見》算起，本輪債轉股啟動至今已超過兩年時間。總體來看，債轉股按照市場化、法治化原則有序推進
，對於降低國有企業負債率、促進國企改革、支持實體經濟發展發揮了積極作用。

　　在推進市場化債轉股方麵有一些難點堵點，就如何突破來看，東方金誠金融業務部助理總經理王佳麗在接受《證券日報》jizhecaifangshibiaoshi，muqianchenggongshishizhaizhuangudeqiyeduoweishangshigongsihuoqizigongsi，weilaikeyitongguowanshanduocengcizibenshichanglaitigaozhuanguduixiangdexinxitoumingdu。ciwai
，weilaikezaizhaizhuangushiyinrucanyujingyingguanlijuecedeqiangzhixingtiaoyue，zhenzhenggaishangongsizhili。tongguozhengcegulishebao、保險資管、私募基金等穩定資金投資債轉股項目。

　　郭曉蓓表示，可研究降低市場化債轉股風險加權資產的權重
，減少債轉股銀行和實施機構的資本壓力。同時明確將債轉股的資管產品、債(zhai)轉(zhuan)股(gu)私(si)募(mu)基(ji)金(jin)納(na)入(ru)保(bao)險(xian)資(zi)金(jin)和(he)社(she)保(bao)資(zi)金(jin)的(de)投(tou)入(ru)範(fan)圍(wei)，允(yun)許(xu)和(he)鼓(gu)勵(li)保(bao)險(xian)資(zi)金(jin)和(he)社(she)保(bao)資(zi)金(jin)參(can)與(yu)債(zhai)轉(zhuan)股(gu)。建(jian)議(yi)盡(jin)快(kuai)出(chu)台(tai)債(zhai)轉(zhuan)股(gu)業(ye)務(wu)實(shi)施(shi)細(xi)則(ze)
，以(yi)及(ji)配(pei)套(tao)的(de)支(zhi)持(chi)政(zheng)策(ce)，對(dui)商(shang)業(ye)銀(yin)行(xing)等(deng)債(zhai)權(quan)人(ren)向(xiang)實(shi)施(shi)機(ji)構(gou)轉(zhuan)讓(rang)各(ge)類(lei)債(zhai)權(quan)的(de)定(ding)價(jia)規(gui)則(ze)、轉讓程序等做出操作性強的明確規定。同時
，建議規範管理、定(ding)期(qi)估(gu)值(zhi)和(he)公(gong)開(kai)披(pi)露(lu)信(xin)息(xi)，培(pei)育(yu)發(fa)展(zhan)成(cheng)熟(shu)的(de)企(qi)業(ye)可(ke)以(yi)優(you)先(xian)推(tui)薦(jian)給(gei)主(zhu)板(ban)市(shi)場(chang)，為(wei)它(ta)們(men)建(jian)立(li)上(shang)市(shi)的(de)綠(lv)色(se)通(tong)道(dao)。建(jian)議(yi)研(yan)究(jiu)和(he)推(tui)進(jin)債(zhai)轉(zhuan)股(gu)的(de)資(zi)產(chan)證(zheng)券(quan)化(hua)，便(bian)於(yu)債(zhai)轉(zhuan)股(gu)資(zi)產(chan)的(de)流(liu)通(tong)和(he)盤(pan)活(huo)。

　　連(lian)維(wei)良(liang)表(biao)示(shi)，將(jiang)進(jin)一(yi)步(bu)完(wan)善(shan)市(shi)場(chang)化(hua)法(fa)治(zhi)化(hua)債(zhai)轉(zhuan)股(gu)合(he)理(li)定(ding)價(jia)機(ji)製(zhi)
，充(chong)分(fen)發(fa)揮(hui)金(jin)融(rong)資(zi)產(chan)投(tou)資(zi)公(gong)司(si)的(de)市(shi)場(chang)化(hua)法(fa)治(zhi)化(hua)債(zhai)轉(zhuan)股(gu)主(zhu)力(li)軍(jun)作(zuo)用(yong)。推(tui)動(dong)金(jin)融(rong)資(zi)產(chan)投(tou)資(zi)公(gong)司(si)建(jian)立(li)符(fu)合(he)股(gu)權(quan)投(tou)資(zi)特(te)點(dian)的(de)績(ji)效(xiao)評(ping)價(jia)和(he)薪(xin)酬(chou)管(guan)理(li)體(ti)係(xi)。妥(tuo)善(shan)解(jie)決(jue)金(jin)融(rong)資(zi)產(chan)投(tou)資(zi)公(gong)司(si)等(deng)機(ji)構(gou)持(chi)有(you)債(zhai)轉(zhuan)股(gu)股(gu)權(quan)風(feng)險(xian)權(quan)重(zhong)較(jiao)高(gao)
、占(zhan)用(yong)資(zi)本(ben)較(jiao)多(duo)問(wen)題(ti)。同(tong)時(shi)，積(ji)極(ji)吸(xi)引(yin)社(she)會(hui)力(li)量(liang)參(can)與(yu)市(shi)場(chang)化(hua)法(fa)治(zhi)化(hua)債(zhai)轉(zhuan)股(gu)。積(ji)極(ji)推(tui)動(dong)優(you)質(zhi)企(qi)業(ye)和(he)民(min)營(ying)企(qi)業(ye)市(shi)場(chang)化(hua)法(fa)治(zhi)化(hua)債(zhai)轉(zhuan)股(gu)，推(tui)動(dong)轉(zhuan)股(gu)企(qi)業(ye)完(wan)善(shan)更(geng)加(jia)符(fu)合(he)市(shi)場(chang)經(jing)濟(ji)要(yao)求(qiu)的(de)治(zhi)理(li)結(jie)構(gou)。