guojiawaihuiguanlijuguojishouzhifenxixiaozuriqianbiaoshi，jinxienianwoguowaihuishichangbuduanfazhanhejinbu，renxingxianzhuzengqiang
，gengyoujichuhetiaojiandiyuwaibuchongjifengxian。gengzhongyaodeshiwoguojuyoudaxingkaifangjingjitiduyoudejingjizongliangheshichangtiliangyoushi，youzhuyugongguwaihuishichangchangqijibenwendingdejichu。

　　外彙市場供求保持基本平衡

　　今jin年nian以yi來lai，世shi界jie經jing濟ji增zeng速su放fang緩huan，美mei聯lian儲chu貨huo幣bi緊jin縮suo進jin程cheng加jia快kuai，國guo際ji金jin融rong市shi場chang波bo動dong加jia劇ju
，但dan我wo國guo跨kua境jing資zi金jin流liu動dong呈cheng現xian總zong體ti均jun衡heng，人ren民min幣bi彙hui率lv也ye在zai合he理li均jun衡heng區qu間jian雙shuang向xiang波bo動dong。

　　從人民幣彙率走勢來看，在美元走強
、主要非美貨幣走弱的背景下，人民幣彙率雙向波動增強，在全球範圍表現相對穩健。

　　國家外彙管理局國際收支分析小組稱，從2022年初至7月12日，人民幣對美元彙率交易價（CNY）貶值5.4%至6.7345，貶值幅度顯著低於歐元的11.9%
、日元的16.1%和英鎊的12.6%，CFETS人民幣彙率指數小幅上漲1.6%
，保持基本穩定。從變化看，一季度人民幣彙率總體穩定，CNY小幅升值0.5%，二季度以來人民幣彙率呈現先貶後升的雙向波動
，CNY日均波動幅度創曆史新高
，彈性顯著增強。

　　從跨境資金流動來看，銀行結售彙和跨境資金均趨向基本均衡
，外彙市場供求保持基本平衡。

　　1-5月，銀行結售彙順差792億美元
，企業
、個人等非銀行部門跨境資金淨流入862億美元
，總體延續了2020年下半年以來較高順差格局。其中，4至5月
，銀行結售彙、非銀行部門跨境資金淨流入月均分別為102億和120億美元
，更趨平衡。上述分析小組表示，初步統計，6月銀行結售彙和非銀行部門跨境收支仍保持均衡。

　　部分渠道外資階段性調整不改整體均衡格局

　　近期外資人民幣債券持倉出現了一波調整
，引發市場關注。數據顯示，2022年2月以來，外資轉為連續四個月淨賣出人民幣債券，累計淨賣出4108億元
，到5月底，外資人民幣債券持有占比2.63%，較1月底回落0.39個百分點。

　　“外資連續減持境內人民幣債券資產，主要是因為中美經濟周期和貨幣政策分化，中美利差快速收斂甚至倒掛
，美債吸引力增強。”中銀證券全球首席經濟學家管濤分析稱。

　　不bu過guo，業ye內nei人ren士shi也ye認ren為wei，此ci輪lun外wai資zi人ren民min幣bi債zhai券quan的de持chi倉cang調tiao整zheng對dui中zhong國guo的de金jin融rong衝chong擊ji十shi分fen有you限xian。管guan濤tao說shuo，從cong債zhai券quan市shi場chang看kan
，這zhe次ci外wai資zi減jian持chi的de主zhu力li品pin種zhong是shi國guo債zhai、政策性銀行債和同業存單，但相關子市場均保持了平穩運行。而從股票市場看，其也沒有受到外資減持人民幣債券資產的傳染效應。4月底以來
，A股觸底回升
，外資重新回流。

　　guojiawaihuiguanlijuguojishouzhifenxixiaozucheng，bufenqudaowaizichuxianjieduanxingtiaozheng，danweigaibianwoguokuajingzijinzongtijunhengdegeju
，zhechongfentixianlewoguozuoweidaxingkaifangjingjitizaiyingduiwaibuchongjifangmiandeyoushi。

　　該分析小組進一步指出
，今年以來，貿易、投資等實體經濟相關的跨境資金穩步流入，發揮穩定外彙市場基本盤作用。當前我國貨物進出口保持增長態勢
，在此背景下，1-5月貨物貿易項下跨境資金淨流入2144億美元
，同比增長66%。同時
，外商直接投資保持景氣發展態勢
，根據商務部統計，1-5月非金融部門實際使用外資878億美元，同比增長23%
，展現了國內經濟發展前景和市場潛力對中長期資本的吸引力。

　　展望未來，業內人士普遍認為，盡管外部不穩定不確定因素依然存在，但在國內經濟基本麵長期向好

、國際收支結構穩健
、金融市場高水平對外開放、外彙市場成熟理性的綜合支撐下，我國外彙市場運行有望保持平穩。

　　國(guo)家(jia)外(wai)彙(hui)管(guan)理(li)局(ju)國(guo)際(ji)收(shou)支(zhi)分(fen)析(xi)小(xiao)組(zu)指(zhi)出(chu)，首(shou)先(xian)，國(guo)內(nei)經(jing)濟(ji)基(ji)本(ben)麵(mian)恢(hui)複(fu)有(you)助(zhu)於(yu)夯(hang)實(shi)外(wai)彙(hui)市(shi)場(chang)穩(wen)定(ding)的(de)基(ji)礎(chu)。隨(sui)著(zhe)國(guo)內(nei)疫(yi)情(qing)防(fang)控(kong)形(xing)勢(shi)持(chi)續(xu)向(xiang)好(hao)，國(guo)內(nei)生(sheng)產(chan)活(huo)動(dong)有(you)序(xu)恢(hui)複(fu)以(yi)及(ji)穩(wen)經(jing)濟(ji)一(yi)攬(lan)子(zi)政(zheng)策(ce)措(cuo)施(shi)加(jia)快(kuai)落(luo)地(di)生(sheng)效(xiao)
，我(wo)國(guo)經(jing)濟(ji)總(zong)體(ti)加(jia)快(kuai)恢(hui)複(fu)。未(wei)來(lai)市(shi)場(chang)預(yu)期(qi)和(he)信(xin)心(xin)有(you)望(wang)繼(ji)續(xu)好(hao)轉(zhuan)，對(dui)穩(wen)定(ding)人(ren)民(min)幣(bi)彙(hui)率(lv)走(zou)勢(shi)和(he)外(wai)彙(hui)市(shi)場(chang)運(yun)行(xing)都(dou)將(jiang)發(fa)揮(hui)正(zheng)麵(mian)、支持作用。

　　其次，我國國際收支結構穩健有助於加固抵禦短期資金流動的“防火牆”。一方麵，我國經常賬戶保持合理規模順差，一季度順差規模為889億美元

，同比增長25%，初chu步bu估gu算suan，二er季ji度du順shun差cha仍reng會hui保bao持chi一yi定ding規gui模mo。另ling一yi方fang麵mian，國guo內nei營ying商shang環huan境jing不bu斷duan優you化hua
，消xiao費fei市shi場chang潛qian力li巨ju大da，高gao端duan製zhi造zao業ye和he新xin興xing服fu務wu業ye對dui外wai資zi的de吸xi引yin力li增zeng強qiang，來lai華hua直zhi接jie投tou資zi相xiang關guan跨kua境jing資zi金jin仍reng會hui穩wen步bu流liu入ru。

　　disan，jinrongshichanggaoshuipingduiwaikaifangyouzhuyuzengqiangwaizizhongchangqichiyourenminbizichandexinxin。woguochixutuijinjinrongshichanggaoshuipingduiwaikaifang，buduanhangshizhaiquanshichangfazhihua、guojihuajianshe
，jiangweiguojitouzizhechuangzaowendingdetouzihuanjing。woguoshishiwenjiandehuobizhengce，renminbihuilvxiangduiwending，renminbizichankeyiweiguojitouzizhetigonglianghaodefensanhuatouzijiazhi。

　　第四，外彙市場深度和成熟度提升有助於市場行為更加理性有序。市場主體交易行為更加理性，銀行

、企qi業ye等deng外wai彙hui市shi場chang主zhu要yao參can與yu者zhe逐zhu步bu適shi應ying彙hui率lv雙shuang向xiang波bo動dong，企qi業ye彙hui率lv風feng險xian中zhong性xing意yi識shi增zeng強qiang，更geng多duo企qi業ye以yi財cai務wu狀zhuang況kuang穩wen健jian性xing和he可ke持chi續xu性xing為wei導dao向xiang，審shen慎shen安an排pai資zi產chan負fu債zhai的de幣bi種zhong結jie構gou，合he理li管guan控kong風feng險xian。2022年前5個月，企業使用遠期、期權辦理外彙套保合計6564億美元
，同比增長42%
，外彙套保率較2021年全年上升5.2個百分點至27%。