隨著開工旺季來臨，3月份工業生產活動加快，包括PMI、工業增加值、基建投資等在內的主要宏觀經濟指標均有望出現改善
，這表明當前經濟運行仍保持平穩態勢。

　　自本周末起，3月份一係列宏觀數據將陸續公布。作為經濟先行指標，即將於本周日（31日）發布的PMI有望率先釋放回暖信號。

　　今年以來，製造業PMI一直處於榮枯線下方
，2月份更回落至49.2%。不過，興業銀行首席經濟學家魯政委分析認為
，受春節因素影響，曆年1至3月PMI都有較強的季節性特征。隨著節後企業陸續複工，3月生產活動有所加快，或將帶動PMI回升至49.7%。

　　與此同時
，工業生產增速也有望回升。新時代證券首席經濟學家潘向東表示，目前是開工旺季，企業用電需求增加

，3 月工業生產或扭轉下行趨勢，實現擴張。

　　魯政委分析稱，一方麵今年3月實際工作天數可能高於去年同期，另一方麵高頻數據也顯示3月中上旬6大發電集團日均耗煤量同比顯著反彈。因此，預計3月工業增加值同比可能回升至5.5%
，較上月提高0.2個百分點。

　　今(jin)年(nian)開(kai)春(chun)以(yi)來(lai)
，國(guo)家(jia)發(fa)改(gai)委(wei)批(pi)複(fu)了(le)新(xin)疆(jiang)昭(zhao)蘇(su)機(ji)場(chang)等(deng)多(duo)個(ge)基(ji)建(jian)項(xiang)目(mu)
，地(di)方(fang)也(ye)陸(lu)續(xu)集(ji)中(zhong)開(kai)工(gong)了(le)大(da)批(pi)重(zhong)大(da)項(xiang)目(mu)
，這(zhe)些(xie)都(dou)有(you)力(li)地(di)提(ti)振(zhen)了(le)基(ji)建(jian)投(tou)資(zi)。從(cong)1至2月份數據來看
，基建投資增速明顯反彈
，市場普遍預期
，3月份反彈趨勢有望延續。

　　2月挖掘機銷量同比大幅上升，也反映基建投資需求繼續好轉。據中國工程機械工業協會統計，2月納入統計的25家挖掘機製造企業共銷售各類挖掘機18745台
，同比增長68.7%。

　　“受基建投資改善的帶動，3月固定資產投資增速可能延續回升態勢
，提高至6.3%。”魯政委說。

　　上海證券首席宏觀分析師胡月曉也持樂觀態度。他判斷
，投資將見底企穩回升跡象明顯，從而經濟回升將具有高度確定性。隨著降成本、補短板政策的落實，經濟回暖跡象將進一步呈現，資本市場平穩中慢牛走勢的格局不變。

　　值得注意的是
，步入3月份
，豬肉價格對CPI的拉動作用將會開始顯現，CPI可能出現反彈，漲幅重回“2%時代”。

　　“豬肉價格已經成為影響年內通脹走勢的關鍵因素。”交行首席研究員唐建偉在接受上證報記者采訪時表示，3月份以來，國內豬肉價格已經出現明顯上漲，受此影響，預計當月CPI同比漲幅或達2.2%
，較上月的1.5%明顯回升。

　　不bu過guo他ta也ye強qiang調tiao，本ben輪lun豬zhu周zhou期qi仍reng是shi受shou到dao疫yi情qing影ying響xiang形xing成cheng的de供gong給gei衝chong擊ji，並bing非fei需xu求qiu拉la動dong
，其qi對dui物wu價jia的de影ying響xiang不bu應ying成cheng為wei左zuo右you宏hong觀guan政zheng策ce的de考kao量liang因yin素su。目mu前qian核he心xinCPI已經連續6個月維持在2%以下
，整體運行較為平穩，預計年內通脹仍不會成為製約貨幣政策操作的主要因素。