12月11日

，央行宣布不開展逆回購操作，這是央行連續33個交易日未開展逆回購操作

，再次刷新三年來央行公開市場最長紀錄。針對下一步的貨幣政策取向，《證券日報》記者專訪了光大證券資產管理有限公司首席經濟學家徐高。

　　《證券日報》記者：央行連續不開展逆回購操作，這是否意味貨幣政策邊際趨緊

？

　　徐高：worenweihuobizhengcewenjianzhongxingpiankuansongmeiyoubian。yangxinghuizonghekaolvjinrongshichangzaizhuduoyinsuxiasuoxingchengdezongtiliudongzhuangkuang，suoyihuizaimouxiedifangduotouruyixieliudongxing
，zaigongkaishichanghuitourushaoyidian，meibiyaokanmouyigudingdejuticaozuo。ciwai，congmuqianduanqililvzoushilaikan，lilvzhengchuyujiaodishuiping
，zheyemingxianfanyingchuyangxingkuansongdehuobizhengcetaidu。yinci，bunengconggongkaicaozuocaiqushenmejuticuoshi，laipanduanyangxingdetaidufashengxiangyingdebianhua。

　　《證券日報》記者：針對當前的市場流動性狀況和市場預期，您對後續的降息
、降準有什麼看法？

　　徐高：我wo認ren為wei降jiang準zhun很hen有you必bi要yao，但dan降jiang息xi完wan全quan沒mei有you必bi要yao。當dang前qian的de主zhu要yao問wen題ti在zai於yu社she會hui融rong資zi規gui模mo增zeng長chang比bi較jiao慢man，實shi體ti經jing濟ji融rong資zi問wen題ti依yi舊jiu未wei得de到dao解jie決jue，為wei促cu進jin信xin貸dai及ji社she會hui融rong資zi的de進jin一yi步bu增zeng長chang
，降jiang準zhun是shi合he適shi的de且qie很hen有you必bi要yao。此ci外wai，公gong開kai市shi場chang操cao作zuo利li率lv可ke以yi適shi當dang下xia調tiao
，但dan降jiang息xi完wan全quan沒mei有you必bi要yao
，降jiang息xi並bing不bu是shi解jie決jue當dang下xia實shi體ti經jing濟ji融rong資zi難nan的de最zui有you效xiao手shou段duan。當dang前qian
，實shi體ti經jing濟ji融rong資zi所suo占zhan的de貨huo幣bi數shu量liang較jiao少shao

，這zhe並bing不bu是shi因yin為wei利li率lv太tai高gao，而er是shi受shou一yi些xie行xing政zheng性xing政zheng策ce約yue束shu，使shi得de實shi體ti經jing濟ji融rong資zi的de獲huo得de性xing降jiang低di。

　　《證券日報》記者：之前美聯儲主席鮑威爾發表基調偏鴿派的演講

，這是否會對中國的貨幣政策產生影響？

　　徐高：congmuqianlaikan
，zhongmeizhijianjingjidetuogouqingxiangshihenmingxiande，zaililvzoushishanggengshibiaoxianwuyi，zheyuzhongmeimaoyimocayouguanxi。jinnianyilai，meiguodelilvzoushizhengtixiangshang
，erzhongguozhengtixiangxia。suizhezhongmeituogouxianxiangdebuduanjiaqiang
，zhongmeizaigefangmiandeliandongxingdouhuijianruo

，jinguanmeilianchujinniandagailvhuijiaxisici，mingnianyehuijiaxi，danzhongguomeiyoubiyaoshoumeilianchuhuobizhengcedetiaozhengertiaozheng。buguo，zaimeilianchujiaximeiyouzengqiangdebeijingxia，yehuiweiwomendehuobizhengcekuansongliuchuyidingdekongjian。dangqian，zhongguodehuobizhengcetiaozhengrengyiguoneidejingjixingshiweiyiju，jinniannianchuyilaijibenshangjiuzaiwangkuansongdefangxiangshangzaitiaozheng。