本報記者 吳勇

　　南鋼金貿鋼寶首席期現分析師蔡擁政3月27日在論壇上表示，目前鋼鐵行業的毛利率在產業鏈中處於較低水平，“新基建”給鋼鐵行業帶來的直接紅利是有限的，更多的是間接紅利。

　　蔡擁政認為，“新基建”zuizhonghuicujinrenleishehuiconggongyejingjishidaixiangshuzijingjishidaizhuanbian。duanqimudezhuyaoshiweileyingduiyiqingyingxiang
，yicujinxiaofei，shixianwenzengchang。zhongchangqilaikan
，guojiabuxiangzaizoukaodichanladongjingjidelaolu，shixianggoujianshuzijingjifazhan
，shixianshuzijingjihechuantongjishujianshedeshenduronghe。

　　“這個角度看，‘新基建’對於鋼鐵行業的直接紅利是有限的，更多的是間接紅利。5G、大數據和人工智能等新技術會促進產業升級

、生產效率提升，以及能源結構優化等。”蔡擁政說，這兩年鋼鐵行業整體盈利狀況的恢複，財務實力得到了一定的提升，現在完全具備了推進智能製造的條件。

　　他表示，2019年，鋼鐵行業重點企業實現利潤1800億元。今年初以來，鋼廠利潤相比去年略有下降，東部鋼廠的鐵礦石成本為86美元/噸、焦炭為1700元/噸。從目前看，3月份鐵礦石均價在88美元/噸左右。受疫情影響
，中部鋼廠物流運輸成本可能會增加100元/噸左右，西部鋼廠成本增加150元/噸~200元/噸。而鋼價方麵，華東地區目前螺紋鋼價格為3500元/噸~3700元/噸

，利潤空間為200元~400元/噸；中部地區的鋼價略高，為3700元/噸~3900元/噸

，利潤水平在300元/噸左右。目前

，鋼廠的利潤還是相對偏低的。

　　蔡擁政認為，從曆史數據看

，鋼廠利潤大多在200元~300元/噸，毛利率維持在5%~10%deshuiping。yushangxiayoubijiaolaikan，shangduantiekuangshiqiyedelirunshiyuanyuangaochugangtieqiyede。congcaibaokeyikandao，qunianshangbanniansidakuangshanlirunxiangdangyuguoneizhongdiangangqiquanniandelirunshuiping。chanyelianlirungengduodeshijizhongzaishangyoutiekuangshixingye
，erguoneijiaotanxingye2019年的利潤率為負。

　　從下遊的情況來看
，2019年，房地產行業的毛利率是30%；機械製造行業，像三一重工、徐工等的毛利率也在30%以上；汽車行業雖然去年銷售收入銷售下滑，行業整體不景氣，但毛利率也有10%~15%
；家電行業的毛利率在25%左右。

　　“對比來看
，目前鋼鐵行業的毛利率為5%左右
，在產業鏈中並不高。” 蔡擁政說，鋼鐵行業的毛利率維持在8%~10%的水平相對合理。這樣企業才會有相對安全的現金流，在環保、科技創新、研發等方麵投入資金。這樣的利潤水平對行業發展是較為有利的，無論是上遊還是下遊。