2025年，我國鋼鐵工業將繼續麵臨多方麵挑戰，同時，也有新的機遇
，例如“一帶一路”共建國家數量的增加，大規模設備更新和消費品以舊換新政策的逐漸落實，以及2024年中央經濟工作會議提到的貨幣寬鬆政策
、穩住樓市股市、增加財政支出、擴大專項債券發行規模、適時降準降息等政策的落地見效。

　　全球經濟增長放緩。IMF（國際貨幣基金組織）在2024年10月發布的《世界經濟展望報告》中預測，2025年全球GDP增長率為3.2%，與2024年持平
；高盛則預計全球GDP增長率為2.7%
，低於2024年。

　　IMF預測，2025年，美國的GDP增長率為2.2%，低於2024年的2.8%；歐元區經濟複蘇乏力，預計GDP增長率為1.2%，較2024年的0.8%略有增長；預計德國GDP增長率為1.2%
；預計巴西GDP增長率為2.2%，較2024年小幅下降
；預計日本GDP增長率為1%
，但麵臨高通脹和貨幣政策正常化的挑戰；預計俄羅斯GDP增長率為1.5%，遠低於2024年的3.2%。

　　新興市場和發展中經濟體

，如印度的GDP增長率預計為6.5%，較2024年的7%有所回落
；中國的GDP增長率預計為4.8%。

　　國guo際ji貿mao易yi環huan境jing承cheng壓ya。中zhong美mei關guan係xi將jiang進jin一yi步bu緊jin張zhang，美mei國guo新xin一yi屆jie政zheng府fu預yu計ji將jiang會hui采cai取qu更geng為wei激ji進jin的de貿mao易yi與yu投tou資zi限xian製zhi措cuo施shi
，尤you其qi針zhen對dui中zhong國guo
，可ke能neng會hui導dao致zhi中zhong國guo產chan品pin遭zao遇yu更geng高gao的de關guan稅shui和he更geng多duo禁jin令ling
，影ying響xiang我wo國guo鋼gang材cai直zhi接jie出chu口kou和he間jian接jie出chu口kou。此ci外wai，英ying國guo脫tuo歐ou後hou的de貿mao易yi談tan判pan進jin展zhan也ye將jiang影ying響xiang歐ou洲zhou的de經jing濟ji環huan境jing。

　　區域衝突升級。新一輪巴以衝突外溢效應波及黎巴嫩
、伊朗、也門、敘利亞等中東多國；巴基斯坦與塔利班分子之間的衝突升級

，顯示出該地區安全形勢的脆弱性
；俄烏衝突進入第4個年頭，存在進一步升級的風險，西方國家對烏克蘭的支持使得俄羅斯采取了更強硬的態度，這可能導致地區局勢更加緊張。

　　2025年全球市場需求預計將好於2024年

　　2025年，我國鋼鐵行業仍將延續供給充裕、需求不足的態勢。國家統計局數據顯示，2024年黑色金屬冶煉和壓延加工業利潤總額大幅下滑，1月-11月份利潤達78.6億元，同比下降80.4%。2025年，鋼鐵行業產能過剩壓力仍然較大，但上遊鐵礦石價格可能因供應量的增加而下降，鋼鐵成本製約因素有望逐步改善。

　　2025年
，我國鋼鐵行業盈利能力預計有所改善。鋼鐵行業從2024年10月份開始扭虧為盈，出現明顯複蘇跡象（詳見圖1）。整體上，2025年全球市場需求將好於2024年。

　　2024年，工信部暫停實施鋼鐵產能置換，2025niangangtiegonggeinanyouzengliang，zhengcequdongxiadecunliangchannengyouhuajiangjinyibujiasu。lingwai，suizhegangtiexingyebeinaruquanguotanpaifangquanjiaoyishichang，chayihuajianchanshizaibixing。yuji2024年我國粗鋼產量約為10.06億噸，同比下降2.2%；2025年粗鋼產量預計同比繼續下降2%至9.86億噸。原因在於
，一方麵，海外反傾銷、加關稅壓力將倒逼國內鋼廠減產


；另一方麵，國內粗鋼需求已經見頂回落，主動與被動減產將並行。

　　根據發達國家工業化曆程來看，人均產鋼量突破600千克，意味著該國已進入工業化成熟期
，固定資產投資呈下降趨勢，與此同時
，工業金屬行業進入漫長的衰退期。以德國為例，1969年人均粗鋼產量達到640千克後進入相對穩定期，自1982年起，人均粗鋼產量開始呈震蕩下降趨勢（詳見圖2）。這一階段
，德國在總產能下降與行業集中度提升的趨勢下，初期普鋼、中zhong厚hou板ban鋼gang材cai產chan量liang占zhan比bi率lv先xian提ti升sheng，中zhong後hou期qi特te鋼gang產chan量liang占zhan比bi顯xian著zhu增zeng加jia。同tong時shi，出chu口kou結jie構gou逐zhu步bu轉zhuan向xiang特te鋼gang
，與yu當dang前qian我wo國guo製zhi造zao業ye產chan業ye升sheng級ji的de趨qu勢shi相xiang符fu。同tong樣yang
，日ri本ben1973年粗鋼產量達到峰值的1.19億噸，隨後10年波動下滑
，到1982年粗鋼產量降至1億噸
；1983年—2002年，日本粗鋼產量穩定在1.02億噸左右，較峰值水平僅下滑14.3%。因此
，預計未來十幾年我國粗鋼產量將呈現緩慢下降態勢。

　　雖然2025年房地產業將依舊低迷

，但基礎設施建設

、汽車、造船、集裝箱
、油氣管道
、家電和機械等行業的需求將繼續回暖，有效緩衝房地產市場疲軟對鋼材整體需求的衝擊。隨著國家對基礎設施建設的持續投入、製造業的穩步發展
，我國對特殊鋼、高強鋼等高品質鋼材的需求會有所增加。根據冶金工業規劃研究院發布的報告，2024年
，我國鋼材需求量約8.63億噸

，同比下降4.4%；預計2025年我國鋼材總需求將達8.5億噸，同比下降1.5%。在鋼材需求結構上，板材需求穩步增加，汽車、家電
、造船
、海工、能源等高端板材需求旺盛。

　　另外

，連續不斷的區域戰爭也增加了鋼材需求。鋼材是製造各種軍事裝備的基礎材料之一，包括但不限於坦克、軍艦、飛機、武器、danyaoyijifangyugongshideng，jihusuoyoudezhongxingjunshizhuangbeidouyougangcaizhicheng，yinweigangcaijuyoulianghaodeqiangduherenxing

，nenggouchengshouzhanchangshangdejiduantiaojian。zailiangcishijiedazhanzhong
，gangtiechanliangshenzhichengweihengliangyigeguojiajunshinenglihezhanzhengqianlidezhongyaozhibiao。zaizhanzhengzhong，xiujianlinshijichang、橋梁、道路等基礎設施同樣需要大量鋼材；戰後重建也會消耗大量的鋼材。

　　我國鋼鐵行業下遊分領域用鋼量詳見表1。

　　房地產 過去幾年，我國鋼鐵消費量主要集中在房地產行業。未來，我國房地產業將以存量房交易及滿足改善需求為主。國家統計局數據顯示，2024年1月—11月份，我國房地產開發投資額為9.4萬億元，同比下降10.4%

；房屋新開工麵積為6.7億平方米
，同比下降23%；新建商品房銷售麵積為8.6億平方米，同比下降14.3%；新建商品房銷售額為8.5萬億元
，同比下降19.2%。預計2024年房地產業消耗鋼材2.2億噸

，2025年鋼材需求量將較2024年下降9.1%至2億噸左右。

　　造船 2025年，造船行業將延續2024年全球第一的位置
，在國際市場份額超過50%，造船市場三大指標數據均呈現正增長，預計將帶動船舶用鋼需求增加至1750萬噸。未來

，隨著船舶大型化、輕量化、綠色化發展，造船業對於低溫鋼、大型焊接鋼等鋼材的需求會增長。

　　家電 2025年，家電行業在以舊換新、出口拉動等因素助推下，家電產銷量有望延續增長。測算2025年家電用鋼約2600萬噸，同比增長8%。

　　汽車 2025年，國家以舊換新力度將加大，在刺激政策的扶持下，預計汽車行業將依舊維持2%~3%的增幅。2024年
，新能源汽車產量突破1000萬輛
，預計2025年將達到1300萬輛。不過，新能源汽車也麵臨減重和減量化發展的要求，高強度、高性能汽車用鋼將越來越受到青睞，預計2025年汽車行業用鋼消費將達6000萬噸，同比增長2.6%。

　　機械 2024年
，高性能
、高附加值機械用鋼的需求持續增加。2024年9月20日
，工信部發布《工業重點行業領域設備更新和技術改造指南》，提出在工程機械、工業機器人
、工業母機等27個重點工業領域進行大規模設備更新，機械用鋼增量需求有望進一步釋放。預計2025年機械用鋼量將達1.79億噸
，同比增長3.5%。

　　基建 2024年
，我國基建固定資產投資保持在9%以上的較高增速，但投資增長與落地情況存在明顯錯位。國家發改委2024年10月8日舉行的會議指出

，目前，基礎設施建設、地下管網建設、城市更新等領域增量資金需求仍較大
，2025年將繼續發行超長期特別國債並優化投向。所以
，2025年基建用鋼需求將迎來改善，預計2025年基建用鋼達1.7億噸


，同比增長1%。

　　2025年鋼材出口仍將保持高位

　　國家統計局數據顯示
，2024年我國全年鋼材出口量超1.1億噸，同比增長22.7%。同時，間接出口也大幅增加。據上海鋼聯統計，2024年1月-10月份
，我國鋼材間接出口1.1億噸，同比增長25%。其中，船舶行業同比增長65.2%，汽車行業同比增長17.3%，預測全年鋼材間接出口量為1.4億噸。

　　2025年，全球經濟複蘇將帶動國外鋼鐵需求增長，RCEP（區域全麵經濟夥伴關係協定）等多邊貿易協定的實施將為中國鋼材出口提供新的市場機會，但國際貿易摩擦加劇、美國加征關稅等因素可能導致鋼材出口增長放緩。據中國貿易救濟信息網數據，2024年，針對中國鋼鐵產品的貿易救濟原審調查案件達33起，超過2020年—2023年案件數量總和。其中，反傾銷調查27起，反傾銷
、反補貼合並調查6起。預計2025年我國鋼材直接出口量仍將保持較高水平，但低於2024年
，約1億噸左右，東南亞、中東、南美等新興市場將成為主要出口目的地。

　　2025年，中國鋼材出口將麵臨全球經濟形勢
、國際貿易環境、國內政策調控、市場需求變化等多方麵的因素影響。雖然存在一定的挑戰，但我國鋼鐵企業通過提高產品質量和性價比、拓展多元化市場、加強技術創新等措施，仍將保持較高的出口水平。

　　2025年，預計我國鋼鐵行業形勢將在需求逐步企穩、供給減量的雙重作用下回暖。從長期來看，產業集中度提升
、技術創新
、數智化改造等是鋼鐵行業未來發展的必然趨勢，龍頭公司競爭優勢與盈利能力將更加凸顯。

　　行業集中度加速提升。當前，我國鋼鐵行業相對於上遊原材料行業
、下遊用鋼行業的集中度均偏低（見圖3）
，仍處於較為分散狀態。據統計
，2023年
，我國鋼鐵行業CR4、CR10分別為26.4%、51.16%。其中，CR4仍遠低於美國的79%、日本的80%和歐盟的73%。

　　長期的低集中度導致我國鋼鐵行業在資源和定價權掌控能力、市場有序競爭、落後產能退出、技術研發創新、節能減排等重大問題上缺乏行業約束力和自律能力。“十四五”規劃提出，到2025年，40%以上產量將集中到排名前5位的鋼鐵企業
，60%以上產量將集中在10家鋼鐵企業。隨著市場供需矛盾的升級，鋼鐵行業將加速整合
，預計2025年我國前10家鋼鐵企業產量占比將超過70%。

　　2024年11月，工信部發布《鋼鐵行業規範條件（2024年修訂）（征求意見稿）》
，提到評選引領型規範企業的依據包含高端化
、智能化、綠色化、高效化、安全化5個方麵，著重關注企業的高端研發能力
、綠色生產的實效
，對短流程企業提出更加細化的產品及環保要求，並首次涉及兼並重組相關要求。

　　“內卷”的重要原因是，地方政府青睞重資產的製造業。一是投資規模大，對GDP拉動作用明顯；二是增值稅在生產環節征收，跟生產規模直接掛鉤；三是製造業不僅可以吸納從農業部門轉移出的低技能勞動力，還可以帶動第三產業發展，增加稅收。為此，2024年中央經濟工作會議重點提出“綜合整治內卷式競爭，規範地方政府和企業行為”；工信部發布的《鋼鐵行業規範條件（2024年修訂）（征求意見稿）》中的基礎指標界定清晰
，進一步細化了鋼鐵行業準入條件與分類規範標準，為落後產能治理提供了明確參考依據。

　　在行業集中度提高過程中，政府理應通過區別化的環保限產、能源強度約束等政策手段，促進落後產能退出。例如，日本鋼鐵企業在1970年—1990年間經曆多次並購重組，日本鋼鐵行業1990年的CR4達到57.8%、2009年上升至77.5%、2023年達到80%。日本鋼鐵行業通過不斷兼並重組，實現了市場占有率提高、生產效率提升和資產增值，最終形成了以日本製鐵（原新日鐵住金）和JFE公司兩大鋼鐵集團為主的行業格局。

　　科技創新仍是鋼鐵企業核心競爭力。隨著下遊產業的升級換代，未來對高性能特種鋼、高附加值鋼鐵產品需求將不斷增加。綠色低碳工藝技術將加速推廣
，例如氫冶金、低碳冶金等先進工藝技術將不斷取得突破和應用，更多企業將加大在節能減排
、資(zi)源(yuan)循(xun)環(huan)利(li)用(yong)等(deng)方(fang)麵(mian)的(de)技(ji)術(shu)研(yan)發(fa)和(he)投(tou)入(ru)
，以(yi)滿(man)足(zu)環(huan)保(bao)政(zheng)策(ce)要(yao)求(qiu)和(he)降(jiang)低(di)生(sheng)產(chan)成(cheng)本(ben)。未(wei)來(lai)，一(yi)些(xie)企(qi)業(ye)可(ke)能(neng)會(hui)加(jia)快(kuai)建(jian)設(she)氫(qing)氣(qi)直(zhi)接(jie)還(hai)原(yuan)鐵(tie)項(xiang)目(mu)，減(jian)少(shao)對(dui)傳(chuan)統(tong)能(neng)源(yuan)的(de)依(yi)賴(lai)

，降(jiang)低(di)碳(tan)排(pai)放(fang)。

　　“超低排放改造＋碳交易”將倒逼落後產能退出。根據“十四五”規劃，2025年底前，全國80%以上鋼鐵產能需完成超低排放改造，噸鋼綜合能耗降低2%左右。同時，隨著鋼鐵行業納入碳交易市場，鋼鐵企業2025年底將完成首次履約工作，如果企業無法通過內部減排措施達到減碳目標，就需要在市場上購買額外的配額
，增加企業成本；2027年後，相關政策法規體係將更加完善，逐步建立起預期明確
、gongkaitoumingdepeieshoujinjizhi，dungangtanpaifangjiaodidegangqiyouwangtongguochushoutanpeiehuodeyinglizengliang
，chengbenyoushijiangjinyibutuxian，tanjiaoyihuojiangyuchaodipaifanggaizaoxingchengheli，jiasuluohouchannengtuichu。

　　另外，隨著下遊消費者對環保和可持續性的關注度提高，高強度
、高耐久性
、低碳排放的特鋼需求將逐漸增加。據統計
，2023年—2024年雖然鋼鐵市場整體低迷，但是特鋼產量及達產率均處於高位。

　　數字化和智能化是發展方向。數字化

、智能化技術的應用可以提高生產效率、降低能耗、提高產品質量和企業管理水平。5G、工業互聯網、人工智能等技術將在鋼鐵生產、管理
、物流等環節得到更廣泛的應用。

　　鋼材出口將主要麵向“一帶一路”共建國家。據商務部統計
，2024年1月—11月份
，我國全行業對外直接投資10527.4億元，同比增長10.3%。其中，我國境內投資者共對全球151個國家和地區的8581家境外企業進行了非金融類直接投資

，累計投資9152.0億元人民幣，同比增長12.4%。我國企業在“一帶一路”共建國家進行的非金融類直接投資達2146.6億元，同比增長6.2%；在對外承包工程方麵
，我國企業在“一帶一路”共建國家新簽承包工程合同額達11949.6億元，同比增長12.9%；完成營業額8263.4億元人民幣
，增長3.6%。未來，我國鋼鐵企業將繼續踐行國際化道路
，參與全球資源配置和市場競爭。在貿易和投資方麵
，我國將更多地向“一帶一路”共建國家傾斜
，這也將間接帶動鋼材出口。

　　品牌建設重要性更加凸顯。良好的品牌形象可以增強全球市場競爭力，產生品牌溢價。國家政策也強調品牌建設。2023年2月
，中共中央、國務院印發的《質量強國建設綱要》明確提出，到2025年，品牌建設水平顯著提高
，形成一大批質量過硬、優勢明顯的中國品牌。習近平總書記強調“推動中國製造向中國創造轉變、中國速度向中國質量轉變、中國產品向中國品牌轉變”。

　　隨sui著zhe供gong給gei側ce結jie構gou性xing改gai革ge的de深shen化hua
，鋼gang鐵tie行xing業ye進jin入ru深shen度du調tiao整zheng期qi，整zheng體ti經jing營ying效xiao益yi保bao持chi微wei利li或huo階jie段duan性xing虧kui損sun成cheng為wei常chang態tai，品pin牌pai將jiang成cheng為wei企qi業ye贏ying得de市shi場chang的de重zhong要yao資zi源yuan。例li如ru，眾zhong多duo知zhi名ming汽qi車che用yong戶hu因yin信xin賴lai寶bao鋼gang品pin牌pai，優you先xian選xuan擇ze其qi鋼gang材cai，使shi其qi在zai高gao端duan汽qi車che板ban材cai市shi場chang占zhan據ju較jiao大da份fen額e
；河鋼集團供給的大型橋梁鋼和高鐵用鋼憑借良好的質量表現，讓河鋼品牌不斷擴大，提高了企業整體競爭力。