焦炭供需偏緊趨勢未改春節前注意倉位控製

2026-04-16 11:24:55

　　馮豔成

　　近期，黑色金屬板塊總體表現相對低迷，價格重心下移。其中，焦炭主力合約J2105價格在上周三（2月3日）最低跌至2461.5元/噸，隨後超跌情緒有所修複，價格小幅反彈至2550元/噸附近震蕩運行。現貨方麵，產地焦炭價格暫穩運行，焦鋼雙方暫未出現新一輪的漲跌博弈，但港口貿易價格跟隨期貨盤麵下跌。截至2月5日（上周五），日照港港口準一級冶金焦出庫報價2850元/噸，較前期高點下跌120元/噸，逐漸形成拐頭向下趨勢。

　　目前，焦炭依然呈現現貨偏強、qihuopianruodejushi，yidingchengdushangbiaomingjiaotanxianhuogongxupianjinguanxishangweidedaomingxianhuanjie，erqijiadezouruoyuanyinyebingfeigongxumaodunsuozhi，ershijinqichanyelianlirunfenpeishihengwentiyufayanzhong，shichangduigangchanggaolushishitingchanjianxiudengcuoshideyuqizengjia，jijiaotanxuqiuhuojiangjiasuhuiluo，jineryazhijiaojiashangzhangqingxu。lingwai，qianqiduotouzhiyingyijishengtieshuixiufuyezhulilejiaotanqijiadexiadie。muqianqijiageichude4輪~5輪（每輪跌幅100元/噸）的de下xia跌die預yu期qi尚shang未wei得de到dao證zheng實shi，春chun節jie假jia期qi過guo後hou若ruo下xia跌die預yu期qi被bei證zheng偽wei，則ze期qi價jia或huo將jiang在zai需xu求qiu複fu蘇su的de預yu期qi下xia逐zhu步bu反fan彈dan。另ling外wai，考kao慮lv到dao焦jiao鋼gang利li潤run分fen化hua嚴yan重zhong，為wei保bao持chi雙shuang方fang長chang久jiu合he作zuo，焦jiao企qi或huo將jiang有you一yi定ding讓rang利li行xing為wei，焦jiao炭tan現xian貨huo價jia格ge將jiang保bao持chi不bu漲zhang或huo適shi當dang下xia跌die。截jie至zhi2月5日，樣本焦企平均噸焦盈利高達1002元，持續刷新曆史高點；而下遊鋼廠盈利麵則降至75.76%，近25%的鋼廠已處於虧損狀態。

　　從基本麵來看，供應端，在高利潤的刺激下，焦企生產積極性仍高。上周（2月1日~2月5日）全國100家樣本焦企產能利用率為78.07%，總體保持平穩，環比前一周（1月25日~1月29日）僅下降0.02個百分點，較去年同期上升10.05個百分點。同比數據變化較大，主要是2020年同期因新冠肺炎疫情的影響，產能利用率急速下滑，基數低造成同比明顯增長，若與2019年數據相比，目前產能利用率略低於2019年同期水平。從曆年數據來看，春節假期因素或將導致總體產量下降，預計短期供應偏緊情況仍得不到明顯緩解。

　　從(cong)需(xu)求(qiu)端(duan)來(lai)看(kan)，前(qian)期(qi)，部(bu)分(fen)地(di)區(qu)因(yin)新(xin)冠(guan)肺(fei)炎(yan)疫(yi)情(qing)反(fan)複(fu)等(deng)因(yin)素(su)影(ying)響(xiang)，物(wu)流(liu)運(yun)輸(shu)不(bu)暢(chang)，鋼(gang)廠(chang)焦(jiao)炭(tan)到(dao)貨(huo)情(qing)況(kuang)較(jiao)差(cha)，再(zai)加(jia)上(shang)盈(ying)利(li)問(wen)題(ti)困(kun)擾(rao)，鋼(gang)廠(chang)逐(zhu)步(bu)實(shi)施(shi)相(xiang)關(guan)停(ting)產(chan)檢(jian)修(xiu)措(cuo)施(shi)，而(er)目(mu)前(qian)來(lai)看(kan)，這(zhe)種(zhong)情(qing)況(kuang)已(yi)明(ming)顯(xian)得(de)到(dao)改(gai)善(shan)，運(yun)輸(shu)恢(hui)複(fu)通(tong)暢(chang)，鋼(gang)廠(chang)開(kai)始(shi)重(zhong)新(xin)補(bu)庫(ku)。另(ling)外(wai)，部(bu)分(fen)鋼(gang)廠(chang)也(ye)已(yi)檢(jian)修(xiu)結(jie)束(shu)，部(bu)分(fen)鋼(gang)廠(chang)有(you)恢(hui)複(fu)生(sheng)產(chan)的(de)情(qing)況(kuang)。上(shang)周(zhou)，樣(yang)本(ben)鋼(gang)廠(chang)開(kai)工(gong)率(lv)小(xiao)幅(fu)回(hui)升(sheng)，高(gao)爐(lu)日(ri)均(jun)鐵(tie)水(shui)產(chan)量(liang)重(zhong)回(hui)242萬噸水平，焦炭需求仍有一定韌性，對焦價形成較強支撐。不過，春節假期因素的影響正逐漸增強，需求回落壓力仍然沒有消失。

　　庫存方麵，焦炭總體庫存保持低位，這也是焦炭現貨價格遲遲不見下跌的一大原因。上周焦炭樣本總庫存為688.63萬噸，周環比下降4.34萬噸，同比下降177.44萬噸。分結構來看，焦企以及港口焦炭庫存仍維持在低位，其中，近期貿易商有休市計劃，市場成交冷清，這也使得港口貿易價格走弱；鋼廠焦炭庫存連續2周回升，但仍處於偏低水平，有一定補庫空間。

　　整zheng體ti來lai看kan，焦jiao炭tan供gong需xu偏pian緊jin趨qu勢shi尚shang未wei出chu現xian明ming顯xian的de改gai善shan，庫ku存cun整zheng體ti處chu於yu低di位wei，基ji本ben麵mian支zhi撐cheng良liang好hao。不bu過guo，在zai產chan業ye鏈lian利li潤run分fen配pei矛mao盾dun逐zhu漸jian升sheng級ji的de壓ya力li下xia，焦jiao炭tan現xian貨huo價jia格ge上shang行xing阻zu力li加jia大da，預yu計ji焦jiao企qi節jie後hou或huo將jiang出chu現xian讓rang利li鋼gang廠chang的de情qing況kuang。另ling外wai，受shou春chun節jie假jia期qi因yin素su影ying響xiang，近jin期qi焦jiao炭tan供gong需xu均jun有you階jie段duan性xing轉zhuan弱ruo的de情qing況kuang，庫ku存cun可ke能neng有you小xiao幅fu累lei積ji，但dan尚shang不bu足zu以yi扭niu轉zhuan當dang前qian偏pian緊jin格ge局ju，春chun節jie後hou要yao關guan注zhu需xu求qiu複fu蘇su節jie奏zou。盤pan麵mian上shang需xu注zhu意yi的de是shi，因yin春chun節jie假jia期qi閉bi市shi時shi間jian較jiao長chang，不bu確que定ding性xing風feng險xian較jiao大da，參can與yu者zhe節jie前qian需xu注zhu意yi倉cang位wei控kong製zhi。

　　《中國冶金報》（2021年2月9日 03版三版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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