2020年8月18日，上海期貨交易所發布《關於指定螺紋鋼期貨廠庫的公告》，鞍鋼股份有限公司、江蘇沙鋼集團有限公司、敬業鋼鐵有限公司成為上期所首批指定螺紋鋼期貨廠庫，自2020年9月18日起開展螺紋鋼期貨廠庫標準倉單業務。記者就螺紋鋼期貨廠庫交割相關問題采訪了上期所相關負責人。
　　問：什麼是廠庫交割製度

？廠庫交割和標準倉單交割有什麼差異？
　　答：廠庫一般是指經交易所指定的
，為相應品種期貨合約的實物交割提供廠庫標準倉單、貨物、提貨地及相關服務的企業法人。廠庫交割製度就是圍繞著廠庫的審批和設立，廠庫標準倉單的生成、注銷、流轉等業務環節製訂的若幹規則組合。
　　廠庫交割和標準倉單交割的差別主要在於倉單生成和提貨流程的不同。商品期貨市場早期引入廠庫交割製度的初衷一般包括：有利於不宜保管的商品實現實物交割，有利於減輕交割倉庫庫容不足的壓力，有利於倉單的快速生成
、有利於促進期現收斂。廠庫交割製度作為標準倉單交割模式的一個補充
，為相關品種的成功上市
、平穩運行和功能發揮起到了積極的作用。
　　問：為什麼要啟動螺紋鋼期貨廠庫交割製度
？
　　答：螺紋鋼期貨自2009年起上市以來
，成交活躍
、功gong能neng發fa揮hui良liang好hao
，但dan標biao準zhun化hua保bao值zhi和he個ge性xing化hua需xu求qiu之zhi間jian的de矛mao盾dun一yi直zhi是shi螺luo紋wen鋼gang等deng黑hei色se金jin屬shu品pin種zhong在zai交jiao割ge製zhi度du方fang麵mian較jiao為wei突tu出chu的de問wen題ti。螺luo紋wen鋼gang屬shu產chan業ye鏈lian終zhong端duan產chan品pin
，具ju價jia格ge低di
、規格多、物流成本占比高、個ge性xing化hua需xu求qiu突tu出chu的de特te點dian，在zai傳chuan統tong交jiao割ge模mo式shi下xia，買mai方fang需xu求qiu不bu易yi得de到dao完wan全quan滿man足zu
，這zhe是shi市shi場chang一yi直zhi呼hu籲xu解jie決jue的de痛tong點dian問wen題ti，而er螺luo紋wen鋼gang廠chang庫ku交jiao割ge機ji製zhi的de優you化hua順shun應ying了le市shi場chang需xu求qiu
，有you助zhu於yu品pin種zhong服fu務wu實shi體ti功gong能neng的de充chong分fen發fa揮hui。
　　問：螺紋鋼期貨廠庫交割有什麼特點？
　　答：2020年6月19日，上期所發布了《關於螺紋鋼期貨廠庫交割的通知》
，宣告螺紋鋼期貨廠庫製度正式落地，這也是上期所交割製度優化繼2013年推出石油瀝青廠庫交割製度後在2020年迎來了“廠庫2.0時代”。
　　“2.0版廠庫製度”不是對傳統模式簡單地“複製和粘貼”，而(er)是(shi)對(dui)傳(chuan)統(tong)的(de)再(zai)創(chuang)新(xin)
，通(tong)過(guo)充(chong)分(fen)發(fa)揮(hui)市(shi)場(chang)在(zai)交(jiao)割(ge)資(zi)源(yuan)配(pei)置(zhi)中(zhong)的(de)決(jue)定(ding)性(xing)作(zuo)用(yong)，切(qie)實(shi)解(jie)決(jue)螺(luo)紋(wen)鋼(gang)產(chan)品(pin)標(biao)準(zhun)化(hua)保(bao)值(zhi)和(he)個(ge)性(xing)化(hua)需(xu)求(qiu)的(de)矛(mao)盾(dun)，構(gou)建(jian)一(yi)條(tiao)精(jing)確(que)套(tao)保(bao)閉(bi)環(huan)，同(tong)時(shi)也(ye)為(wei)未(wei)來(lai)期(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)國(guo)際(ji)化(hua)伴(ban)隨(sui)的(de)境(jing)外(wai)交(jiao)割(ge)的(de)製(zhi)度(du)設(she)計(ji)提(ti)供(gong)了(le)一(yi)條(tiao)製(zhi)度(du)路(lu)徑(jing)，是(shi)期(qi)貨(huo)交(jiao)割(ge)領(ling)域(yu)對(dui)“完善要素市場化配置機製”的探索和“深化供給側結構性改革”的實踐。
　　具體而言，其製度創新在於：
　　一是賦予需求方選擇螺紋鋼牌號、規格和長度的權利，交割資源的配置由傳統模式的供給側占優轉為需求側主導。
　　ershitihuodishengtieshuiyinrushichanghuaxingchengjizhi。changkutihuodifenweijizhuntihuodihefeijizhuntihuodi，qianzheshengtieshuiyoujiaoyisuozhiding，houzheshengtieshuiyouchangkuquedingbingshixiangongbu

、可調整，提貨地由貨主選擇。在這樣兼顧效率與公平的升貼水形成機製下，基準提貨地對非基準提貨地升貼水的確定起到錨定效應， 既(ji)有(you)利(li)於(yu)達(da)到(dao)所(suo)有(you)提(ti)貨(huo)地(di)之(zhi)間(jian)倉(cang)單(dan)提(ti)貨(huo)價(jia)格(ge)的(de)平(ping)衡(heng)並(bing)向(xiang)現(xian)貨(huo)價(jia)格(ge)回(hui)歸(gui)
，有(you)利(li)於(yu)優(you)化(hua)交(jiao)割(ge)資(zi)源(yuan)配(pei)置(zhi)，同(tong)時(shi)也(ye)有(you)助(zhu)於(yu)市(shi)場(chang)化(hua)的(de)升(sheng)貼(tie)水(shui)形(xing)成(cheng)機(ji)製(zhi)。
　　三是廠與庫分離、piaojujiaohuanyushiwujiaoshoufenli，youliyutuozhanjiaogekubuju，genghaodifuwushitiqiye

，jinyibukuodajiageyingxiangli。changkutihuodifenweichangkubenbutihuodihechangkubenbuwaitihuodi
，haiyouchangkuhehuozhuxieshangdachengdefeizhidingtihuodi，shiwujiaoshoudicongzhuyaodexiaofeihejisandifugaizhigengduodeshengchan、消費和集散地，能更大程度滿足實體企業的個性化需求
，引導螺紋鋼期貨步入實體企業實現供需對接、精確套保的格局
，也有助於定價影響力輻射至更廣區域。
　　四是一定程度解決了合約不連續導致的難以實現精確套保的問題
，為連續交割提供了一條路徑。
　　問：為什麼選擇鞍鋼等三家公司作為首批螺紋鋼期貨指定廠庫？
　　答：交易所秉持風險管控為第一原則，以積極參與螺紋鋼期貨交易與交割、品牌影響力
、所處區域、生產情況和資金情況均在業內占優的注冊企業為廠庫主題的選定原則，同時符合《上海期貨交易所指定鋼材廠庫交割辦法》和《關於螺紋鋼期貨廠庫交割的通知》要求。
　　經過嚴格審核
、核查，鞍鋼股份有限公司、江蘇沙鋼集團有限公司、敬業鋼鐵有限公司廠庫業務運行穩定
、管理水平較高，具備較好的市場口碑，符合指定廠庫要求。這三家廠庫分別從北至南位於東北、華北
、華東，是我國主要的鋼鐵生產和消費地區，有利於輻射定價影響力
，服務更廣區域的實體。
　　截止目前，螺紋鋼期貨共有五家指定交割倉庫、9個存放點
，三家指定廠庫

、6個提貨地（1個基準提貨地、5個非基準提貨地），核定庫容149萬噸（廠庫核定庫容36萬噸）、啟用庫容99.8萬噸（廠庫啟用庫容9萬噸）。後hou期qi，我wo所suo將jiang進jin一yi步bu推tui廣guang廠chang庫ku交jiao割ge製zhi度du
，並bing根gen據ju市shi場chang實shi際ji發fa展zhan情qing況kuang和he需xu求qiu
，及ji時shi增zeng加jia交jiao割ge倉cang庫ku數shu量liang和he提ti貨huo點dian


，充chong分fen發fa揮hui市shi場chang在zai交jiao割ge資zi源yuan配pei置zhi中zhong的de作zuo用yong，更geng好hao地di服fu務wu實shi體ti企qi業ye、擴大螺紋鋼期貨價格影響力。