春節以來
，受疫情等多因素影響

，市場結構變化加劇、不確定性增加。企業麵臨價格波幅加大、庫存持續累積
、信用風險升高，利用基差貿易進行遠期采銷和風險頭寸管理，進行“線上基差貿易”成為企業新選擇。

　　一季度期貨風險管理公司基差貿易購銷額雙增長

　　中期協日前公布的最新一期《風險管理公司試點業務情況報告》顯示，一季度期貨風險管理公司行業淨利潤同比增長90%。基差貿易方麵，一季度期貨風險管理公司現貨采購累計金額為407.73億元
，同比增長16%
；現貨銷售金額為417.33億元，同比增長26%。

　　與yu傳chuan統tong貿mao易yi定ding價jia中zhong的de一yi口kou價jia模mo式shi不bu同tong，基ji差cha貿mao易yi是shi指zhi以yi某mou月yue份fen的de期qi貨huo價jia格ge為wei計ji價jia基ji礎chu，以yi期qi貨huo價jia格ge加jia上shang雙shuang方fang協xie商shang同tong意yi的de基ji差cha來lai確que定ding買mai賣mai商shang品pin價jia格ge的de交jiao易yi方fang式shi。記ji者zhe了le解jie到dao，目mu前qian在zai能neng源yuan、金屬、農產品等大宗商品領域已成為全球通行的貿易定價規則。相較於傳統的貿易模式，基差貿易的優勢體現在五個方麵：第一，采用期貨價格作為基準
，公允、公平且公開，便於增加交易定價的公信度
；第二，方便企業靈活設計並運用多樣化的對衝策略
；第三，期貨價格的透明度高
，更加貼合企業的風險管理需求；第四
，允許企業多次分批點價
，可以降低企業的談判成本，減少雙方對抗性；第五，規避了“貨到地頭死”的現貨價格風險，減少了銷售中的不確定性。

　　大商所基差交易平台助力產業開展基差貿易

　　據悉
，大商所2019年上線基差交易平台，首期上市合成樹脂（線型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯）、鐵礦石共兩個係列、四個品種。該平台以“期貨價格+基差”為定價方式的貿易模式
，致力於推動期現同頻發展，努力打通期貨市場服務實體經濟的“最後一公裏”。截至今年4月末，累計成交量157萬噸、金額達23億元。其中，合成樹脂累計成交量19萬噸、金額14億元
；鐵礦石累計成交量138萬噸、金額9億元。

　　大商所場外部相關負責人對記者表示，基差交易平台的優勢體現在四個方麵：yishijiangdilexinyongfengxian。dashangsuojichajiaoyipingtaishixingyangedejiaoyishangrenzhengzhidu。pingtaigepinzhongdejiaoyishangdoujingguoyangeshaixuan
，zaijiangdijiaoyixinyongfengxiandetongshi
，youliyudaxiaokehuduizijinanquandeyilv，duidapoxianhuomaoyi“白名單”壁壘

、進一步推廣基差貿易具有重要意義。二是提升了交易效率。平台彙集了各方信息
，通過提供公開、透明的基差報價場所
，減少了企業在尋找基差貿易對手方上花費的時間
，增加了交易機會
、擴(kuo)大(da)了(le)采(cai)銷(xiao)渠(qu)道(dao)
，大(da)幅(fu)提(ti)升(sheng)了(le)交(jiao)易(yi)效(xiao)率(lv)。三(san)是(shi)協(xie)同(tong)提(ti)供(gong)綜(zong)合(he)化(hua)的(de)金(jin)融(rong)服(fu)務(wu)，解(jie)決(jue)企(qi)業(ye)資(zi)金(jin)難(nan)題(ti)。基(ji)差(cha)交(jiao)易(yi)平(ping)台(tai)引(yin)入(ru)了(le)銀(yin)期(qi)合(he)作(zuo)
，商(shang)業(ye)銀(yin)行(xing)可(ke)以(yi)提(ti)供(gong)資(zi)信(xin)評(ping)估(gu)、貿易融資
、風險管理等“一攬子”金融服務；基ji於yu平ping台tai真zhen實shi貿mao易yi場chang景jing的de供gong應ying鏈lian融rong資zi有you助zhu於yu優you化hua貿mao易yi環huan節jie的de資zi金jin流liu，降jiang低di企qi業ye的de融rong資zi成cheng本ben，促cu進jin基ji差cha貿mao易yi的de進jin一yi步bu推tui廣guang。四si是shi促cu進jin公gong平ping透tou明ming價jia格ge的de形xing成cheng。平ping台tai所suo有you的de交jiao易yi都dou使shi用yong場chang內nei期qi貨huo定ding價jia
，有you助zhu於yu促cu進jin非fei標biao品pin價jia格ge合he理li化hua和he透tou明ming化hua，指zhi導dao市shi場chang主zhu體ti合he理li安an排pai生sheng產chan經jing營ying活huo動dong。

　　明ming日ri控kong股gu供gong應ying鏈lian服fu務wu部bu經jing理li助zhu理li李li藤teng也ye此ci前qian表biao示shi，基ji差cha交jiao易yi平ping台tai的de利li用yong有you助zhu於yu推tui廣guang基ji差cha貿mao易yi及ji其qi他ta含han權quan模mo式shi。長chang期qi看kan，對dui於yu企qi業ye運yun營ying效xiao率lv的de提ti升sheng、實現運營成本的優化、精jing準zhun營ying銷xiao
，做zuo深shen市shi場chang以yi及ji為wei產chan業ye研yan究jiu提ti供gong數shu字zi化hua基ji礎chu和he金jin融rong風feng控kong模mo型xing的de建jian立li與yu完wan善shan等deng多duo方fang麵mian多duo層ceng次ci均jun有you正zheng麵mian作zuo用yong。記ji者zhe了le解jie到dao，該gai公gong司si是shi大da商shang所suo基ji差cha平ping台tai的de首shou批pi交jiao易yi商shang之zhi一yi，疫yi情qing期qi間jian與yu化hua工gong產chan業ye鏈lian龍long頭tou企qi業ye廈sha門men國guo貿mao在zai平ping台tai上shang達da成cheng了le約yue7000噸的基差貿易合同。其中一筆PVC粉現貨量達到2000噸，是平台上線以來合成樹脂係列單筆成交現貨量最大的一筆交易。

　　大商所基差交易平台第二批交易商招募啟動

　　當dang前qian
，隨sui著zhe我wo國guo疫yi情qing防fang控kong形xing勢shi持chi續xu向xiang好hao
，經jing濟ji社she會hui運yun行xing正zheng常chang秩zhi序xu加jia快kuai恢hui複fu。但dan疫yi情qing給gei部bu分fen行xing業ye帶dai來lai的de仍reng在zai。為wei進jin一yi步bu助zhu力li企qi業ye穩wen定ding生sheng產chan經jing營ying計ji劃hua、加快複工複產進度
，響應市場需求，大商所日前啟動基差交易平台第二批交易商招募工作。

　　根據大商所日前發布的《關於基差交易平台招募交易商的通知》，本次招募交易商為合成樹脂（聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯）和鐵礦石兩個品種（係列）第二批交易商，每個品種（係列）不超過10家，申請截止時間為5月31日。上述負責人表示，為有序開展招募工作
，大商所製定了《大連商品交易所基差交易業務交易商管理辦法》，通過財務能力、信用評級、展業情況
、期現貨交易等多維度的指標進行綜合評定，保障篩選出高質量

、高信用的交易商。伴隨更多
、更強參與者的進入，平台下一步將為市場提供更高效的期現聯動、更完善的交易機製和更精細的服務。

　　大商所基差交易平台現有首批交易商共有22家，覆蓋範圍較廣：從行業結構看，上、中、下遊均有涉及；從企業性質來看，國企、民企均有參與

；從企業規模看，多為業內的頭部企業，也有部分新興的以期現業務為主的代表性公司。其中
，明日控股、四聯化工
、道恩化學、物產化工
、廈門國貿等行業排名前五的貿易商以及河鋼、鞍鋼、中建材
、中信金屬、熱聯集團等鋼鐵產業鏈龍頭企業均位列其中。大商所上述負責人表示
，經過8個多月的磨合
，平台交易商間建立了穩定的合作關係，實貨交收量不斷增長
，並在進一步探索長周期合作的可能性。