供需轉向寬鬆鐵礦石期價估值回落

2026-04-16 02:59:29

　　程鵬

　　chunjiehoudiyizhou，tiekuangshiqijiachengdafuxiadiezoushi。shouxinguanfeiyanyiqingyingxiang，zhongduanxuqiuhuifushouzu，gangchanggaolubeidongjianchan，tiekuangshixuqiucunzaidafuxiahuayuqi；疫情對供給端影響較小，港口鐵礦石庫存可能出現大幅累積。截至2月7日，鐵礦石主力合約收於587.0元/噸，周跌幅為9.62%。春節後，港口進口鐵礦石單日成交量大幅下降，鋼廠春節前鐵礦石庫存水平較高，受疫情影響，多按需采購。

　　展望後市，鐵礦石供給穩中有降。國內中小礦山鐵礦石停產，大型礦山生產受影響較小；國外礦山發運不受疫情影響，主流礦山發運保持中低位水平。上周，澳大利亞與巴西鐵礦石發運總量為2049.9萬噸，環比上期增加23.3萬噸。澳大利亞方麵，鐵礦石發貨總量為1583.4萬噸，環比上期增加27.3萬噸。西澳颶風強度減弱，級別上未發展成“颶風”，實為風力較大的熱帶氣旋，雖將對短期發運節奏帶來影響，但整體影響不會很大。巴西方麵，鐵礦石發貨總量為466.5萬噸，環比上期減少4.0萬噸。淡水河穀方麵，受產能尚未完全恢複及暴雨天氣的影響，發運水平較低，第一季度發運量都將保持下降態勢。

　　需求方麵，目前鐵礦石需求暫穩，但下降預期強烈。疫情對終端需求的影響正向鋼廠端傳導，而且此次疫情影響較“非典”更(geng)加(jia)深(shen)遠(yuan)，短(duan)流(liu)程(cheng)鋼(gang)廠(chang)停(ting)產(chan)不(bu)足(zu)以(yi)對(dui)衝(chong)需(xu)求(qiu)減(jian)量(liang)，長(chang)流(liu)程(cheng)鋼(gang)廠(chang)存(cun)在(zai)被(bei)動(dong)大(da)幅(fu)度(du)停(ting)產(chan)可(ke)能(neng)。綜(zong)合(he)看(kan)，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)供(gong)給(gei)端(duan)產(chan)量(liang)存(cun)在(zai)一(yi)定(ding)下(xia)降(jiang)，但(dan)需(xu)求(qiu)端(duan)減(jian)量(liang)遠(yuan)大(da)於(yu)供(gong)給(gei)端(duan)減(jian)量(liang)，港(gang)口(kou)庫(ku)存(cun)可(ke)能(neng)出(chu)現(xian)大(da)幅(fu)累(lei)積(ji)，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)供(gong)需(xu)關(guan)係(xi)由(you)平(ping)衡(heng)偏(pian)緊(jin)向(xiang)寬(kuan)鬆(song)轉(zhuan)化(hua)，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)估(gu)值(zhi)水(shui)平(ping)大(da)幅(fu)回(hui)落(luo)，預(yu)計(ji)短(duan)期(qi)內(nei)保(bao)持(chi)弱(ruo)勢(shi)。根(gen)據(ju)相(xiang)關(guan)機(ji)構(gou)統(tong)計(ji)數(shu)據(ju)，上(shang)周(zhou)，247家鋼廠高爐開工率為74.91%，較春節前下降3.60%，同比上期降低2.32%。

　　庫存方麵，根據相關機構統計數據，上周，全國45個港口進口鐵礦石庫存為12557.46萬噸，同比上期增加204.87萬噸；日均疏港量264.24萬噸，同比上期降低35.94萬噸。

　　《中國冶金報》（2020年02月12日 03版三版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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