10月31日，由大連商品交易所和上海鋼聯電子商務股份有限公司聯合主辦的“2019黑色產業鏈衍生品峰會”在福建廈門召開。本次峰會彙聚了來自中國鋼鐵工業協會、中國冶金礦山企業協會、大連商品交易所，以及海內外眾多企業、金融機構、金(jin)融(rong)基(ji)礎(chu)設(she)施(shi)的(de)專(zhuan)家(jia)和(he)代(dai)表(biao)，就(jiu)業(ye)界(jie)廣(guang)為(wei)關(guan)注(zhu)的(de)熱(re)點(dian)議(yi)題(ti)展(zhan)開(kai)討(tao)論(lun)。不(bu)少(shao)與(yu)會(hui)專(zhuan)家(jia)表(biao)示(shi)，宏(hong)觀(guan)和(he)產(chan)業(ye)形(xing)勢(shi)更(geng)趨(qu)複(fu)雜(za)多(duo)變(bian)，唯(wei)有(you)緊(jin)跟(gen)發(fa)展(zhan)趨(qu)勢(shi)，努(nu)力(li)實(shi)現(xian)產(chan)業(ye)升(sheng)級(ji)
、加大自主創新、提升治理效能，同時善於運用各類衍生品工具
，才能更好實現鋼鐵行業高質量發展。

　　大商所有關負責人致辭時表示，近兩年來鋼鐵行業麵臨的外部環境日趨複雜，企業穩定經營麵臨著巨大挑戰，鋼鐵行業在應對挑戰
、推動行業高質量發展的進程中大力構建鋼鐵產業生態圈。作為鋼鐵生態圈的一員，大商所不斷提高服務鋼鐵行業管理價格風險的能力。

　　有效發揮市場功能 積極適應現貨市場變化

　　流動性充足是衍生品工具功能有效發揮的一項先決條件。自上市以來
，鐵礦石期貨持續保持較高的流動性。

　　大商所這位負責人介紹，今年1-9月份
，大商所焦煤焦炭鐵礦石期貨實現日均成交量162萬手、日均持倉123wanshou
，liudongxingjiaoweichongzu，nenggouhenhaomanzushitiqiyetaobaoxuqiu。tongshi，qihuoshichangcanyuzhejiegoubuduanyouhua，jiaogeliuchengshunchang。daliangdechanyekehucanyudaoqihuoshichangzhonglai，shiqixianhuojiagedexiangguanxingchixutisheng，shichangyunxingzhiliangjiaohaodemanzulegangtiexingyedexuyao。

　　mianduijinliangnianxianhuoshichangfazhanbianhua，dashangsuochixuyouhuaheyueguizezhidu。muqianyijianliqitiekuangshicangdanfuwushangzhidu，shixianletiekuangshiqihuoyinrujingwaijiaoyizhe，jiaomeiqihuoxiugaileheyuezhiliangbiaozhun，tiekuangshiqihuoshishilepinpaijiaogezhidu，jinyibugaishanjiaomeihetiekuangshiqihuojiagededaibiaoxing，tishengchanyeqiyedebixianxiaolv。

　　為滿足企業個性化風險管理需求，大商所持續豐富衍生工具體係。這位負責人介紹
，大商所已經建成包括焦煤焦炭鐵礦石期貨、鐵礦石基差交易
、黑色商品互換等種類齊全的衍生工具體係，初步形成了既有場內又有場外、既有期貨又有期權、既有基差平台又有商品互換、既有境內客戶又有境外客戶的市場發展新格局。

　　此外
，大商所還創新試點模式

，持續探索服務實體經濟有效路徑。今年麵向煤焦鋼企業，推出了涵蓋場外期權
、場內期權、基差貿易等業務模式的“企業風險管理計劃”
，為產業企業提供多樣化、個性化的風險管理服務。在產品端發力的同時
，不忘加大市場培育力度
，夯實市場發展基礎。

　　相關研究表明，今年以來
，鐵礦石期現價格相關性高達0.98
，套保效率達87%
，市場功能得到有效發揮。

　　充實多元開放 更好滿足企業避險需求

　　來(lai)自(zi)中(zhong)國(guo)鋼(gang)鐵(tie)工(gong)業(ye)協(xie)會(hui)的(de)刁(diao)力(li)在(zai)發(fa)表(biao)主(zhu)題(ti)演(yan)講(jiang)時(shi)表(biao)示(shi)，雖(sui)然(ran)今(jin)年(nian)在(zai)需(xu)求(qiu)推(tui)動(dong)下(xia)鋼(gang)鐵(tie)行(xing)業(ye)產(chan)量(liang)增(zeng)長(chang)較(jiao)快(kuai)，但(dan)行(xing)業(ye)利(li)潤(run)率(lv)水(shui)平(ping)又(you)回(hui)到(dao)低(di)位(wei)水(shui)平(ping)。中(zhong)國(guo)冶(ye)金(jin)礦(kuang)山(shan)企(qi)業(ye)協(xie)會(hui)總(zong)工(gong)程(cheng)師(shi)雷(lei)平(ping)喜(xi)認(ren)為(wei)，未(wei)來(lai)幾(ji)個(ge)季(ji)度(du)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)供(gong)應(ying)偏(pian)緊(jin)的(de)問(wen)題(ti)有(you)望(wang)逐(zhu)漸(jian)得(de)到(dao)緩(huan)解(jie)，但(dan)2020年宏觀經濟麵臨較大的壓力，帶來新的不確定性。恒大集團首席經濟學家、恒大研究院院長任澤平亦表示，全球經濟已見頂回調，從“三駕馬車”動能來看，中國經濟增長仍存在下行壓力。

　　鐵礦石供應問題的解決仍需時日，而全球經濟貿易形勢日趨複雜，給鋼鐵企業穩定經營帶來巨大挑戰，管理風險的需求持續提升。

　　值得一提的是，雖然2019年鐵礦石價格波動劇烈，但有的鋼鐵企業通過合理運用衍生品工具實現了更大幅度增長。嘉吉投資（中國）有限公司金屬事業部戰略客戶市場總監龔小壘介紹
，在應用大商所鐵礦期貨基礎上，業內創造出了一口價遠期工具、點價遠期工具和含權工具等衍生工具。“以點價遠期工具為例，今年8月12日
，某鋼廠向嘉吉公司采購9月底前交貨的鐵礦石pb粉10萬噸
，鎖定基差為大商所鐵礦石期貨2001合約價加35元，點價期為9月20日前。8月28日鋼廠給嘉吉公司發送點價指令在580元位置把基差點開
，轉換為固定價615元/噸（580元+35元）。而9月底的青島港pb粉價為730元/噸。”龔小壘稱
，與9月底采購現貨相比，鋼廠每噸鐵礦節約成本115元（730元-615元）。龔小壘表示
，類似的案例和應用還有很多。

　　談到鋼鐵企業如何應對新格局下的礦石市場，湖南華菱資源貿易總經理譚臻鑫表示，要關注和參與衍生品市場，利用衍生品工具靈活、占用資金少的優勢調節庫存。

　　記者從此次峰會上了解到，鐵礦石期貨得到越來越多客戶的認可，體現在三個方麵：一是更多企業利用期貨進行風險管理和日常經營；二是期貨成為現貨貿易的重要定價參考；三是基差貿易的應用越來越廣泛。

　　大商所有關負責人透露
，下一步

，大商所將加快推進廢鋼

、氣煤期貨和鐵礦石期權上市，進一步豐富避險產品和工具體係，不斷充實多元開放市場成果；深化場外市場建設
，完善基差交易和互換平台
，推進企業風險管理計劃，推廣商品互換、商品指數、基差貿易應用，推動大商所市場價格發現和風險管理功能更好地融入產業體係，不斷提升大商所期貨價格影響力和服務實體經濟能力。

　　據統計，世界500強企業中參與衍生品市場進行風險管理的比例高達94%，美國上市公司中參與衍生品市場的比例達到了86%。而國內利用衍生品市場規避風險的上市公司僅占8%

，國內企業利用衍生品市場與國外相比仍有很大差距。

　　參can會hui的de眾zhong多duo業ye界jie人ren士shi相xiang信xin
，通tong過guo交jiao易yi所suo不bu斷duan豐feng富fu上shang市shi品pin種zhong與yu工gong具ju，持chi續xu優you化hua合he約yue規gui則ze體ti係xi
，一yi定ding會hui有you越yue來lai越yue多duo的de企qi業ye會hui參can與yu到dao期qi貨huo市shi場chang，提ti升sheng企qi業ye的de風feng險xian管guan理li水shui平ping。