中物聯鋼鐵物流專業委員會

　　從中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的鋼鐵行業PMI（采購經理指數）來看，8月份為49.8%，環比下降0.7個百分點，降至收縮區間。受極端天氣影響，鋼鐵行業淡季特征仍有所顯現，但指數水平僅略低於50%的de理li論lun臨lin界jie點dian，顯xian示shi鋼gang鐵tie行xing業ye整zheng體ti穩wen定ding態tai勢shi偏pian弱ruo。分fen項xiang指zhi數shu變bian化hua顯xian示shi，受shou極ji端duan天tian氣qi影ying響xiang，鋼gang鐵tie供gong需xu兩liang端duan偏pian弱ruo運yun行xing
，產chan品pin庫ku存cun有you所suo累lei積ji，原yuan材cai料liao價jia格ge持chi續xu高gao位wei運yun行xing
，鋼gang材cai價jia格ge震zhen蕩dang回hui落luo
，鋼gang廠chang對dui後hou市shi預yu期qi保bao持chi樂le觀guan。預yu計ji9月份
，鋼鐵需求端或溫和上升，鋼廠生產小幅回升
，原材料價格高位回落，鋼材價格震蕩上升。

　　8月(yue)份(fen)
，高(gao)溫(wen)多(duo)雨(yu)天(tian)氣(qi)影(ying)響(xiang)終(zhong)端(duan)施(shi)工(gong)進(jin)度(du)，政(zheng)策(ce)提(ti)振(zhen)效(xiao)應(ying)也(ye)呈(cheng)現(xian)出(chu)一(yi)定(ding)的(de)邊(bian)際(ji)減(jian)弱(ruo)趨(qu)勢(shi)
，鋼(gang)鐵(tie)需(xu)求(qiu)溫(wen)和(he)收(shou)縮(suo)，新(xin)訂(ding)單(dan)指(zhi)數(shu)環(huan)比(bi)回(hui)落(luo)至(zhi)收(shou)縮(suo)區(qu)間(jian)
，但(dan)整(zheng)體(ti)仍(reng)保(bao)持(chi)相(xiang)對(dui)韌(ren)性(xing)；終zhong端duan采cai購gou活huo動dong同tong步bu趨qu緩huan
，主zhu要yao消xiao費fei地di的de建jian築zhu鋼gang材cai成cheng交jiao量liang微wei弱ruo下xia滑hua，印yin證zheng需xu求qiu階jie段duan性xing弱ruo化hua。生sheng產chan端duan順shun應ying需xu求qiu調tiao整zheng同tong步bu收shou縮suo，鋼gang廠chang生sheng產chan活huo動dong環huan比bi放fang緩huan，產chan成cheng品pin庫ku存cun累lei積ji速su度du加jia快kuai，創chuang近jin期qi新xin高gao。原yuan材cai料liao價jia格ge維wei持chi在zai高gao位wei，鋼gang材cai價jia格ge呈cheng窄zhai幅fu震zhen蕩dang走zou勢shi。在zai原yuan料liao成cheng本ben居ju高gao不bu下xia與yu鋼gang材cai價jia格ge回hui調tiao的de雙shuang重zhong壓ya力li下xia，鋼gang廠chang盈ying利li空kong間jian呈cheng現xian收shou窄zhai態tai勢shi。

　　極端天氣影響仍在，鋼鐵需求偏弱運行。8yuefen，duodiyijiuchuzaigaowenduoyutianqili，tuoleihuwaishigongjindu
，jiashangzhengceduanduiguoneishichangtizhenxiaoguobianjiyousuojianruo，guoneigangshixuqiubiaoxianyiban
，shichangzai7月份短暫衝高後偏弱運行；鋼鐵行業新訂單指數為49.7%，環比下降2.2個百分點，再度下降至收縮區間，但指數水平仍接近50%臨界點，顯示需求仍有穩定基礎。終端需求也偏弱運行。據了解
，8月份多地終端需求受阻放緩。以滬市終端線螺采購為例，8月份環比下滑2.5%。但需要指出的是
，今年初以來建築工地需求一直沒有明顯的旺季表現，因此終端需求波動幅度整體相對平緩。

　　鋼廠生產有所放緩
，產品庫存有所累積。8月份

，受需求偏弱運行影響，鋼廠生產相應有所放緩，生產指數為48.0%

，環比下降3.9個百分點，再度降至收縮區間。中國鋼鐵工業協會的數據顯示，8月上旬，重點統計鋼鐵企業平均日產粗鋼207.4萬噸
，較7月同期下降1.1%；平均日產生鐵191.4萬噸
，較7月同期下降0.9%；平均日產鋼材200.5萬噸
，較7月同期上升0.9%。至8月中旬時，平均日產粗鋼211.5萬噸，較7月同期下降1.2%
；平均日產生鐵192.4萬噸
，較7月同期下降1%；平均日產鋼材204.9萬噸
，較7月同期下降1.5%。整體來看

，8月份各品種產量均較7月同期有小幅下降。比較來看
，8月(yue)份(fen)，雖(sui)然(ran)鋼(gang)鐵(tie)市(shi)場(chang)供(gong)需(xu)兩(liang)端(duan)均(jun)有(you)所(suo)下(xia)降(jiang)，但(dan)需(xu)求(qiu)偏(pian)弱(ruo)程(cheng)度(du)相(xiang)對(dui)突(tu)出(chu)，鋼(gang)廠(chang)產(chan)成(cheng)品(pin)出(chu)庫(ku)速(su)度(du)有(you)所(suo)減(jian)緩(huan)
，從(cong)而(er)導(dao)致(zhi)鋼(gang)廠(chang)庫(ku)存(cun)有(you)所(suo)累(lei)積(ji)

，產(chan)成(cheng)品(pin)庫(ku)存(cun)指(zhi)數(shu)為(wei)53%，環比上升7個百分點，創下近9個月以來新高。

　　原材料價格持續高位運行。8月份，盡管鋼廠生產活動有所放緩，但鋼廠原材料采購活動仍活躍，采購量指數環比上升2.9個百分點至53.5%
，連續2個(ge)月(yue)運(yun)行(xing)在(zai)擴(kuo)張(zhang)區(qu)間(jian)，也(ye)創(chuang)下(xia)今(jin)年(nian)初(chu)以(yi)來(lai)的(de)新(xin)高(gao)。但(dan)極(ji)端(duan)天(tian)氣(qi)導(dao)致(zhi)煉(lian)鋼(gang)原(yuan)材(cai)料(liao)供(gong)給(gei)端(duan)有(you)所(suo)波(bo)動(dong)。在(zai)供(gong)給(gei)受(shou)限(xian)和(he)需(xu)求(qiu)上(shang)升(sheng)的(de)疊(die)加(jia)影(ying)響(xiang)下(xia)，煉(lian)鋼(gang)原(yuan)材(cai)料(liao)價(jia)格(ge)持(chi)續(xu)在(zai)高(gao)位(wei)運(yun)行(xing)
，購(gou)進(jin)價(jia)格(ge)指(zhi)數(shu)連(lian)續(xu)2個月運行在高位區間。分品種顯示，8月份的鐵礦石進口價格較7月份有所上升；廢鋼價格受成材回落影響
，價格同步有所下降；焦炭價格受供應偏緊影響
，連續七輪提漲落地
，價格繼續快速上升。整體來看，8月份的煉鋼原材料價格持續處於高位
，企業成本壓力居高不下。

　　鋼材價格震蕩回落。8月份
，受需求端偏弱影響，鋼材價格呈現先揚後抑態勢
，但整體幅度不大。上海螺紋鋼價格指數顯示，8月1日價格為3296元/噸
，之後小幅上升至8月12日的3314元/噸，為8月份的最高點；此後價格震蕩下行，到8月26日時
，價格為3238元/噸，整月價格振幅不足100元/噸。當前企業原材料成本高位運行而鋼材價格有所回落
，導致企業盈利空間趨於壓縮。

　　預計9月份，鋼鐵需求或將溫和上升。9yuefenshigangtieshichangchuantongwangji，suizhejiduantianqiyingxiangzhujianxiaotui
，huwaishigongjinduyejianghuifuzhengchang，xuqiujiangchongfenshifang。danfangdichanxingyeduigangcaidebianjizhichengyiranboruo。1月—7月份

，房地產開發投資同比下降12%，房屋新開工麵積下降19.4%
，房地產開發企業到位資金同比下降7.5%。目mu前qian來lai看kan，國guo內nei房fang地di產chan市shi場chang頹tui勢shi難nan改gai，雖sui然ran京jing滬hu等deng地di進jin一yi步bu出chu台tai限xian購gou鬆song綁bang政zheng策ce以yi促cu進jin成cheng交jiao，但dan整zheng體ti新xin建jian項xiang目mu相xiang對dui有you限xian
，這zhe也ye製zhi約yue了le其qi對dui鋼gang鐵tie的de需xu求qiu支zhi撐cheng。另ling外wai，汽qi車che、家電等製造業進入“金九銀十”備產周期

，板材需求韌性持續強化。綜合來看，在季節性施工條件趨於改善
、製造業旺季托底的綜合作用下，雖然房地產運行偏弱，9月份的鋼鐵需求仍將或呈現溫和上升態勢，上升幅度則需觀察天氣因素及政策端影響。

　　鋼廠生產或小幅回升。隨著9月份需求端回升
，鋼廠生產也將呈現同步走勢，但當前原材料價格持續高企

，加上成材價格震蕩回落，企業利潤空間逐步被壓縮，同時9月(yue)上(shang)旬(xun)大(da)量(liang)高(gao)爐(lu)檢(jian)修(xiu)，一(yi)定(ding)程(cheng)度(du)將(jiang)製(zhi)約(yue)鋼(gang)廠(chang)生(sheng)產(chan)意(yi)願(yuan)。比(bi)較(jiao)來(lai)看(kan)，生(sheng)產(chan)拉(la)動(dong)因(yin)素(su)作(zuo)用(yong)強(qiang)於(yu)抑(yi)製(zhi)因(yin)素(su)作(zuo)用(yong)
，鋼(gang)鐵(tie)供(gong)給(gei)端(duan)將(jiang)呈(cheng)現(xian)小(xiao)幅(fu)回(hui)升(sheng)態(tai)勢(shi)。鋼(gang)廠(chang)預(yu)期(qi)也(ye)向(xiang)好(hao)，經(jing)營(ying)活(huo)動(dong)預(yu)期(qi)指(zhi)數(shu)為(wei)64.3%

，環比上升4個百分點，連續2個月位於60%以上的較高區間。

　　yuancailiaojiagejianggaoweihuiluo
，gangcaijiagejiangzhendangshangsheng。dangqianyuancailiaojiagechixuweiyugaowei，gangqilirunshousuo。congyuemobiaoxianlaikan，gangjiaoboyijiaju
，jiaotandedibaluntizhanghuonanyiluodi
；鐵礦石發貨也逐步恢複正常，前期高企的價格有望在9月份有所回落。受需求端回升影響，加上原材料價格支撐，疊加供給端上升幅度不及需求端的預期，鋼材價格將呈現震蕩上升態勢。

　　《中國冶金報》（2025年09月10日 07版七版）