本報記者 朱曉波

　　2019年是鋼鐵行業完成“十三五”去產能任務之後的第一年，繼續深化供給側結構性改革

，通過優化布局和產業結構推動轉型升級、實現高質量發展成為鋼鐵行業的第一要務。

　　jinnianshangbannian
，mianduicuozongfuzadeguoneiwaixingshi，woguojingjibaochiwenzhongqiujindezongjitiao，jingjifazhanjixubaochipingwen。tongshi，woguojingjifazhanyuelaiyuechengxianchugaozhiliangtezheng。gangtiexingyezaichixutuijingonggeicejiegouxinggaigedejichushangjixubaochilianghaoyunxing
，weiguominjingjipingwenyunxingtigongzhongyaodeyuancailiaobaozhang。

　　綜合來看
，今年上半年，我國鋼材產量繼續增加
，鋼材需求保持平穩增長，供需兩旺；鋼材價格有升有降
，總體保持穩定，但略低於2018年同期。

　　上半年：鋼材市場供需兩旺 量增價穩

　　從產量來看，今年上半年，粗鋼產量為49217萬噸，同比增加9.9%
；鋼材產量為58690萬噸
，同比增加11.4%。6月份，粗鋼日均產量為291.77萬噸，鋼材日均產量為357萬噸，分別高於5月份的287.39萬噸和346.5萬噸，均創曆史新高。從2017年~2019年的粗鋼月度產量來看，2019年上半年每個月的粗鋼產量明顯高於2017年、2018年同期。（如圖1）

　　從月度國內鋼材表觀消費量來看，2019年月度表觀消費量分布均高於2017年
、2018年同期。（如圖2）

　　zhebiaoming，jinguancuganghuogangcaichanliangchuxiandafuzengjia，danshishichangxuqiuyejiaohao，henhaodixiaohualezhebufenzengliang。buguo，zongtilaikan，gangcaibiaoguanxiaofeiliangdezengfubujichanliangzengfu。yinci，jinnianshangbanniangangcaijiagezhengtilvediyu2018年。

　　從上半年螺紋鋼價格走勢來看，價格整體呈現出平穩—上升—下降—上漲的過程。截至6月底，上海直徑20毫米螺紋鋼價格為4070元/噸
，較年初上漲300元/噸，漲幅約為7.9%。（如圖3）

　　春(chun)節(jie)過(guo)後(hou)，工(gong)地(di)開(kai)工(gong)，隨(sui)著(zhe)市(shi)場(chang)對(dui)鋼(gang)材(cai)需(xu)求(qiu)預(yu)期(qi)的(de)增(zeng)加(jia)
，鋼(gang)材(cai)價(jia)格(ge)逐(zhu)步(bu)上(shang)行(xing)。同(tong)時(shi)，中(zhong)央(yang)加(jia)大(da)逆(ni)周(zhou)期(qi)調(tiao)節(jie)力(li)度(du)
，基(ji)建(jian)投(tou)資(zi)預(yu)期(qi)回(hui)升(sheng)。此(ci)外(wai)，原(yuan)料(liao)端(duan)的(de)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)價(jia)格(ge)由(you)於(yu)巴(ba)西(xi)淡(dan)水(shui)河(he)穀(gu)潰(kui)壩(ba)事(shi)故(gu)及(ji)後(hou)續(xu)一(yi)係(xi)列(lie)事(shi)件(jian)影(ying)響(xiang)而(er)大(da)幅(fu)上(shang)漲(zhang)，對(dui)鋼(gang)價(jia)形(xing)成(cheng)成(cheng)本(ben)支(zhi)撐(cheng)
，鋼(gang)價(jia)出(chu)現(xian)快(kuai)速(su)回(hui)升(sheng)。5月(yue)份(fen)開(kai)始(shi)
，中(zhong)美(mei)貿(mao)易(yi)戰(zhan)惡(e)化(hua)了(le)市(shi)場(chang)預(yu)期(qi)
，第(di)一(yi)季(ji)度(du)宏(hong)觀(guan)經(jing)濟(ji)數(shu)據(ju)向(xiang)好(hao)，中(zhong)央(yang)逆(ni)周(zhou)期(qi)調(tiao)節(jie)力(li)度(du)有(you)減(jian)小(xiao)跡(ji)象(xiang)
，加(jia)上(shang)粗(cu)鋼(gang)產(chan)量(liang)增(zeng)幅(fu)加(jia)大(da)，增(zeng)速(su)加(jia)快(kuai)
，市(shi)場(chang)對(dui)鋼(gang)價(jia)預(yu)期(qi)下(xia)降(jiang)

，庫(ku)存(cun)開(kai)始(shi)增(zeng)加(jia)，鋼(gang)價(jia)波(bo)動(dong)下(xia)行(xing)。從(cong)6月中下旬開始
，鑒於空氣質量水平的下降，河北唐山、邯鄲以及華東地區部分地方開始加大限產力度。同時，鐵礦石現貨和期貨價格連創近5年新高，漲幅遠遠大於鋼價，鋼企利潤大幅下降。由於在成本端和供給端都有較強的支撐，鋼價快速提升。

　　下半年：下遊行業用鋼需求將弱於上半年

　　房地產投資強於預期 後勁略顯不足

　　2019年
，按照中央經濟工作會議指導精神，各地繼續遵循“房住不炒、因城施策”的房地產調控原則。根據中國指數研究院的統計，今年上半年，超過20個城市對房地產進行了相關政策調控。

　　根據國家統計局發布的數據，今年上半年，我國房地產開發投資累計完成額達到61609億元，同比增長10.9%，增速比前5個月下滑0.3個百分點。（如圖4）

　　與2018年相比，今年上半年的房地產開發投資相對較好，超過去年底多數業內人士對房地產市場的預期
，甚至可以說是近3年來表現最好的一年。可以說，在各地各項調控政策嚴密的限製之下，房地產市場投資維持了較高的韌性。

　　作為房地產投資最重要的先行指標，房地產銷售端略顯破軟，且降幅似有進一步擴大態勢。今年上半年，全國商品房銷售麵積為7.58億平方米
，累計同比下降1.8%，降幅較前5個月擴大0.2個百分點。（如圖5）

　　而從房屋新開工麵積來看，今年上半年，房屋新開工麵積累計同比增速先升後降
，全國房屋新開工麵積為10.55億平方米，累計同比增長10.1%。

　　總的來看，2019年上半年房地產銷售呈現前高後低的特點。2019年開局
，金融市場不斷釋放利好，央行連續2次下調存款準備金率，釋放流動性，刺激了部分購房需求，在全國房地產市場銷售小幅調整後，進入傳統的“金三銀四”期，商品房銷售規模略有反彈，但未能持續到5月份。4月中旬開始，中央及各地政策收緊的預期增強，疊加前期積壓的需求集中釋放後
，需求釋放積極性進一步減弱。

　　從累計土地購置麵積同比增速來看，今年上半年，全國土地購置麵積為8035萬平方米，為2002年以來同期最低水平，大幅低於2018年同期
；全國土地購置麵積同比下降27.5%
，全國土地成交價款同比下降27.6%。（如圖6）

　　同時，棚改政策收緊也是影響今年上半年房地產投資的重要因素，尤其在三
、四線城市影響更為明顯。7月19日
，住建部公布上半年全國棚戶區改造開工數據。數據顯示
，2019年上半年已開工約180萬套，占年度目標任務的62%，完成投資5200多億元。相較2018年
，今年投資減少3000多億元。

　　此外，從政策層麵上看

，房地產資金監管進一步增強，房地產企業融資難度加大。今年5月17日
，銀保監會發文，要求商業銀行、信托
、租賃等金融機構不得違規進行房地產融資。

　　綜上

，銷售萎靡、土地購置熱度下降、房fang企qi融rong資zi受shou限xian，下xia半ban年nian房fang地di產chan投tou資zi增zeng速su或huo將jiang進jin一yi步bu下xia滑hua，尤you其qi是shi在zai融rong資zi受shou限xian的de背bei景jing下xia
，已yi開kai工gong項xiang目mu的de施shi工gong投tou資zi可ke能neng受shou到dao影ying響xiang。但dan由you於yu上shang半ban年nian房fang地di產chan開kai發fa投tou資zi增zeng速su與yu2018年同期相比尚可
，在較大的基數背景下，房地產投資中的施工投資與去年同期相比變化不大
，預計2019年對鋼材的需求與去年基本持平。

　　基建投資增速止跌趨穩

　　政策拉動作用有待驗證

　　與房地產行業相比
，基建投資相對缺乏韌性。從2018年開始，全國基建投資乏力
，基礎設施建設投資同比增速持續下降。2019年，基礎設施建設投資基本遏製住2018年以來同比增速持續下滑的態勢。這主要與2018年6月31日中央提出的基礎設施領域“補短板”政策有關。

　　2018年，國務院發布了《關於保持基礎設施領域補短板力度的指導意見》
，提出在脫貧攻堅、鐵路領域、公路水運領域等九大領域加快推進重大項目，補齊各領域短板。

　　今年上半年，基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業）同比增長4.1%，增速比前5個月提高0.1個百分點。（如圖7）

　　顯然，與2018年同期相比

，2019年的基礎設施建設投資較弱。今年上半年基礎設施建設投資增速為4.1%，低於2018年同期的7.3%。從重點行業指標具體來看

，挖掘機銷量是基礎設施建設投資的重要表征指標。由圖8可以看出，今年上半年，挖掘機銷量增速遠低於2018年同期

，這也從側麵驗證了2019年基建投資乏力的特點。

　　在基礎設施建設投資中，鐵路運輸投資對鋼材的影響很大。與基礎設施建設投資趨勢不同，2019年，鐵路運輸投資同比增速為近3年來最高水平（如圖9），一方麵與2018年基數較低有關

，另一方麵與中國鐵路總公司於今年初提出的鐵路投資達到“保持強度規模”要求有關。據公開數據資料顯示，2020年前計劃施工的鐵路項目為60多個，項目總規劃建設裏程約15500公裏。這些項目對鋼材使用量較大，將在一定程度上拉動鋼材需求。

　　基建投資主要由資金源決定

，自籌部分資金來源廣泛，包括企業自有資金
、政府性基金支出（包括專項債）、PPP資金等。自2017年10月份開始，PPP項目監管趨嚴，財政部要求進一步規範PPP項目運作和融資，2018年是PPP項目退庫的高峰期，對基礎設施建設投資的影響也正逐步顯現出來。數據顯示

，今年5月份，PPP整體落地率相比去年底提高8%
，但低於去年同期的9.4%。不過，今年3月份，財政部發文，進一步鼓勵民資和外資參與PPP項目。

　　6月10日，中辦
、國辦印發《關於做好地方政府專項債券發行及項目配套融資工作的通知》（以下簡稱《通知》）
，允許將專項債券作為符合條件的重大項目的資本金
，項目涵蓋鐵路、國家及地方高速公路等。專項債有望成為拉動基建投資的主要動力之一。不過，《通知》對符合條件的項目要求較高，因此，不能過高地期望該項政策對拉動基建投資的作用。

　　總的來看，2019年上半年，基建投資增速並未如年初市場預期的大幅提升，而是基本延續2018nianmodetouzizengsushuiping
，haozaimeiyoujixuxiajiang。xiabannian
，zaizhuanxiangzhaizhengcedezhichixia

，jijianxiangmutouziderongziqudaoyouwangtuokuan，zijinlaiyuanyouwangzengjia。tongshi
，suizheguifandePPP項xiang目mu繼ji續xu入ru庫ku，基ji建jian投tou資zi增zeng速su有you望wang進jin一yi步bu提ti升sheng，預yu計ji對dui鋼gang鐵tie需xu求qiu有you一yi定ding的de拉la動dong作zuo用yong，但dan鑒jian於yu基ji建jian項xiang目mu投tou資zi落luo地di具ju有you時shi效xiao特te點dian

，對dui鋼gang材cai下xia半ban年nian需xu求qiu拉la動dong力li度du有you限xian。

　　其他下遊用鋼行業

　　汽車行業低迷態勢難改。2019年上半年，汽車產業延續了2018年以來的低迷：全國汽車產銷量分別完成1213.2萬輛和1232.3萬輛，同比分別下降13.7%和12.4%；新能源汽車產銷量分別完成61.4萬輛和61.7萬輛，同比分別增長48.5%和49.6%。盡管新能源汽車同比實現大幅增長，但增速仍然低於2018年同期。

　　中國汽車工業協會近日下調了年初對於2019年汽車銷量的預判，因上半年市場表現低於預期。經過重新評估，中汽協預計2019年全年汽車銷量為2668萬輛左右，同比下滑5%。

　　自2019年7月1日起，北京、上海、天津等15個省、zhixiashikaishiduiqingxingqichezhixingguoliupaifangbiaozhun。jinnianxiabannian，dabufendiqujiangtiqianshishiguoliuqichepaifangbiaozhun，yuanguowuqichecunhuoqukucunyalizengda
，huanbaojishutigaoyiweizhechengbentigao
，jiagezhanshicanyuzhehuodedelirunjianggengshao，ranyouchexiaoliangchixuehua。

　　不過，對汽車市場的利好也在逐步體現。從2018年開始，國家已經對汽車產業宏觀經濟發展的情況做出微調整
，包括促基建、金融政策、減費降稅等。這些措施會在今年下半年對汽車消費形成潛在的刺激。今年4月11日，國家發展改革委發布《推動汽車
、家電
、消費電子產品更新消費促進循環經濟發展實施方案（2019-2020年）（征求意見稿）》
，預計將有一係列利好汽車消費市場的政策出台。

　　綜上，汽車市場利好、利li空kong均jun存cun在zai一yi定ding的de不bu確que定ding性xing，尤you其qi是shi在zai居ju民min消xiao費fei杠gang杆gan已yi經jing很hen高gao的de背bei景jing下xia，利li好hao政zheng策ce的de刺ci激ji能neng起qi到dao多duo大da的de作zuo用yong，我wo們men需xu保bao持chi謹jin慎shen樂le觀guan。總zong的de來lai看kan，我wo們men對dui汽qi車che市shi場chang下xia半ban年nian的de產chan量liang保bao持chi悲bei觀guan預yu期qi，預yu計ji對dui鋼gang材cai的de需xu求qiu同tong比bi下xia降jiang。

　　機械行業穩中下降，下遊需求不足。機械工業作為僅次於建築行業的第二用鋼大戶

，其鋼材消費量占全部鋼材消費總量的19%左右（含汽車、鑄件），機械行業用鋼量較大的子行業主要有電工電器、石化、機械基礎件、重型礦山、工程機械等。

　　今年初以來，機械行業工業增加值增速繼續下滑，今年前5個月，機械工業增加值增長4.4%，低於上年同期水平。機械工業下遊投資行業中
，幾大行業累計投資增速均低於去年同期。其中，金屬製品業累計投資同比下降5.2%，去年同期增速達到15.8%；通用設備製造業累計增速為2.8%，去年同期為5.7%

；交通運輸設備製造業投資累計增速為5.1%
，去年同期為6.3%；電氣機械及器材製造業投資累計增速為-8.1%，去年同期為8.5%。

　　綜上，2019年，在下遊市場需求疲軟的背景下
，機械工業整體市場需求相對低迷，預計2019年下半年機械行業工業增加值增速繼續維持在5%以下
，與2018年同期相比，對鋼材需求保持平穩或略有下降。

　　造船業複蘇“路漫漫”。從造船三大指標來看
，今年上半年
，全國造船完工1966萬載重噸，同比增長4.2%
；承接新船訂單1206萬載重噸，同比下降46.9%。6月底
，手持船舶訂單8172萬載重噸，同比下降10.3%。盡管全球造船業正在呈現複蘇態勢，但從各指標來看，預計今年下半年，造船業將好於上半年，但仍然維持偏冷的態勢。

　　從出口來看，我國鋼材出口量繼續保持下降。海關總署統計的數據顯示，2019年6月份，我國出口鋼材530.6萬噸，環比減少43.7萬噸

，同比下降23.5%。上半年
，我國累計出口鋼材3439.9萬噸，同比下降2.6%。

　　在全球經濟發展不及預期
、貿mao易yi保bao護hu主zhu義yi盛sheng行xing的de背bei景jing下xia，鋼gang材cai出chu口kou動dong力li的de外wai力li在zai減jian弱ruo，中zhong國guo國guo內nei鋼gang材cai出chu口kou量liang的de多duo少shao主zhu要yao取qu決jue於yu國guo內nei外wai鋼gang材cai價jia格ge差cha
，是shi在zai國guo內nei供gong需xu博bo弈yi下xia的de被bei動dong變bian化hua。結jie合he上shang半ban年nian的de出chu口kou情qing況kuang來lai看kan，我wo們men預yu計ji下xia半ban年nian出chu口kou會hui略lve好hao於yu上shang半ban年nian，差cha於yu去qu年nian同tong期qi。

　　緊跟需求 把握生產節奏

　　zongshang，jinnianxiabannian，conggexingyexianxingzhibiaolaikan，fangdichantouzishiweiqushichuxian，danfangdichantouzibenshenjuyoujiaoqiangderenxing
，yujiduigangtiexingyexuqiuladongzuoyongshaoruoyujinnianshangbannian，yuquniantongqixiangdang。jichusheshijianshetouzifangmian

，jinnianshangbannianjijiantouzizengsuquwen
，suizhehouxujijian“補短板”項(xiang)目(mu)的(de)集(ji)中(zhong)上(shang)馬(ma)，以(yi)及(ji)專(zhuan)項(xiang)債(zhai)對(dui)基(ji)建(jian)項(xiang)目(mu)融(rong)資(zi)的(de)利(li)好(hao)影(ying)響(xiang)，預(yu)計(ji)下(xia)半(ban)年(nian)基(ji)建(jian)投(tou)資(zi)會(hui)明(ming)顯(xian)好(hao)於(yu)上(shang)半(ban)年(nian)，對(dui)鋼(gang)材(cai)需(xu)求(qiu)有(you)一(yi)定(ding)的(de)拉(la)動(dong)作(zuo)用(yong)。在(zai)其(qi)他(ta)下(xia)遊(you)行(xing)業(ye)中(zhong)
，機(ji)械(xie)行(xing)業(ye)
、汽車行業、zaochuanxingyedengtuishiyijiu
，buyingbaoyoutaigaoyuqi，jibianyouchaoguoyuqidezengchangchuxian，duigangcaixuqiudeladongzuoyongyelveyouzhihou
，yingxiangyouxian。zongdelaikan，fangdichantouzirengjiangshixiabanniangangcaixuqiudezhicheng，shiyingxianggangcaixuqiudehexinyaosu
，jijiantouzihuoxukeyi“錦上添花”，因此，鋼材需求將持續保持韌性。預計2019年下半年，鋼材需求將弱於上半年，全年鋼材需求與2018年基本持平。

　　值得注意的是，2019年上半年粗鋼產量比2018年同期增加10%以上，鑒於上半年房地產市場對需求的支撐，鋼材價格相對“好看”，但如果下半年產量繼續“失速”，預計供需麵臨較大的矛盾
，類似去年11月份鋼材價格“一瀉千裏”的(de)情(qing)形(xing)將(jiang)再(zai)次(ci)出(chu)現(xian)。因(yin)此(ci)
，鋼(gang)企(qi)要(yao)密(mi)切(qie)關(guan)注(zhu)區(qu)域(yu)市(shi)場(chang)房(fang)地(di)產(chan)等(deng)重(zhong)點(dian)用(yong)鋼(gang)行(xing)業(ye)的(de)發(fa)展(zhan)情(qing)況(kuang)，隨(sui)時(shi)觀(guan)察(cha)庫(ku)存(cun)變(bian)化(hua)，進(jin)而(er)把(ba)握(wo)好(hao)生(sheng)產(chan)節(jie)奏(zou)，繼(ji)續(xu)確(que)保(bao)下(xia)半(ban)年(nian)鋼(gang)鐵(tie)行(xing)業(ye)健(jian)康(kang)穩(wen)定(ding)運(yun)行(xing)。

　　《中國冶金報》（2019年07月30日 05版五版）