兩會來了，宏觀利好預期有利於提振市場信心

2026-04-16 08:16:07

　　劉凡

　　春節假期過後，央行超預期降息尚未在國內鋼材市場掀起太大浪花，市場開始進入到高頻率、高敏感度的波動行情中。尤其是期貨市場反應強烈，螺紋鋼和熱卷主力合約價格分別在3800元/噸和3900元/噸的關口頻繁“拉扯”。在此過程中，資本、情緒扮演著重要角色。究其根本原因，是需求、成本端的變化導致市場心態出現分化。

　　一方麵，下遊工程項目受限於資金問題，啟動緩慢，導致終端需求兌現不足；另一方麵，焦炭價格多輪調降導致鋼材成本平台下移。在此背景下，鋼材市場負反饋效應重新主導鋼材價格走向。不過，進入3月份，隨著淡旺季轉換，疊加全國兩會的召開，鋼材市場在需求邊際改善和宏觀預期托底的支撐下，將逐漸由“抵抗式”下跌重回震蕩偏強運行軌道。3月份，鋼材價格有階段性反彈的可能。

　　日前召開的中央政治局會議強調，今年是中華人民共和國成立75周年，是實現“十四五”規gui劃hua任ren務wu目mu標biao的de關guan鍵jian年nian。不bu少shao市shi場chang人ren士shi認ren為wei，今jin年nian的de全quan國guo兩liang會hui有you望wang出chu台tai新xin的de更geng積ji極ji的de宏hong觀guan刺ci激ji政zheng策ce。在zai宏hong觀guan強qiang預yu期qi刺ci激ji下xia，資zi本ben推tui動dong期qi現xian共gong振zhen成cheng為wei大da概gai率lv事shi件jian，鋼gang材cai價jia格ge也ye有you望wang小xiao幅fu反fan彈dan。

　　目前來看，今年全國兩會對GDP目標的確定尤為關鍵。筆者認為，為實現今年的GDP目標，更多積極的宏觀刺激政策將出台。可以期待，在構建房地產發展新模式方麵將有更明確的部署，“三大工程”等方麵也有望按下“加速鍵”。這些都將利好鋼材需求改善、提振市場信心，從而帶動鋼材價格反彈。

　　此外，中國工程機械工業協會數據顯示，今年1月份，我國銷售各類挖掘機12376台，同比增長18.5%。作為宏觀經濟的重要“晴雨表”之一，我國挖掘機銷量在連續12個月同比負增長後迎來“轉正”，意味著基建項目開工率回升向好，宏觀經濟複蘇韌性足，有助於修複市場悲觀情緒。

　　需要特別提醒的是，僅靠宏觀利好預期，鋼材價格在3月份很難迎來真正的拐點，具體還要看供需情況。當前，市場基本麵仍處於產量低位回升、庫存增幅收窄、需求小幅回升的狀態。房地產行業表現依舊低迷，給下遊需求兌現帶來了一定的不確定性；同時，靠基建拉動需求複蘇的效果存疑，能否為鋼材價格爬升提供支持仍需時間檢驗。

　　整體來看，在穩增長背景下，全國兩會的召開將提振市場信心，宏觀麵整體向好預期強烈。在政策“暖風”刺激下，鋼材價格有望迎來階段性反彈。不過，具體反彈高度還要看需求釋放節奏、鋼材庫存拐點等因素。筆者建議，市場參與者對政策風向要保持高敏感度，謹防預期落空帶來風險，穩健操作仍是首選。

　　《中國冶金報》（2024年03月05日 07版七版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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