馮豔成

　　9月9日～9月12日，焦炭現貨市場整體穩定運行
，期貨主力合約J2001價格跟隨螺紋鋼震蕩上行。由於8月(yue)份(fen)宏(hong)觀(guan)數(shu)據(ju)提(ti)振(zhen)市(shi)場(chang)對(dui)後(hou)期(qi)經(jing)濟(ji)信(xin)心(xin)，疊(die)加(jia)近(jin)期(qi)環(huan)保(bao)政(zheng)策(ce)的(de)影(ying)響(xiang)
，鋼(gang)材(cai)供(gong)給(gei)壓(ya)力(li)減(jian)小(xiao)，且(qie)需(xu)求(qiu)端(duan)明(ming)顯(xian)好(hao)轉(zhuan)，基(ji)本(ben)麵(mian)支(zhi)撐(cheng)螺(luo)紋(wen)鋼(gang)期(qi)價(jia)持(chi)續(xu)反(fan)彈(dan)
，帶(dai)動(dong)黑(hei)色(se)係(xi)品(pin)種(zhong)期(qi)價(jia)整(zheng)體(ti)走(zou)強(qiang)。

　　焦炭供給方麵，焦企利潤整體偏低
，再加上部分地區受環保限產加劇以及環保檢查、常規檢修等影響，焦企生產積極性一般。上周，全國100家焦企開工率為77.77%，環比下降1.48個百分點
，焦炭供給壓力進一步緩解
；焦企平均利潤為84.41元/噸，環比小幅回升9.28元/噸dun。近jin期qi，煤mei價jia下xia調tiao，煉lian焦jiao成cheng本ben降jiang低di，當dang前qian利li潤run水shui平ping或huo支zhi撐cheng焦jiao企qi開kai工gong平ping穩wen運yun行xing。後hou期qi，隨sui著zhe國guo慶qing節jie臨lin近jin

，環huan保bao政zheng策ce階jie段duan性xing加jia嚴yan或huo致zhi使shi焦jiao企qi開kai工gong率lv下xia降jiang。

　　需求方麵，為保障國慶期間北京周邊地區空氣質量，河北唐山和武安等地出台9yuefenxianchancuoshi
，xianchanliduyoucongyandequshi，gangcaichanliangchixuxiajiang，daozhijinqijiaotanxuqiuqiangduxiangduipianruo。buguo，gangcaishichangchixuhuinuan
，jiaotanxuqiuyouwanghuisheng。jiezhi9月12日，全國163家鋼廠高爐開工率為68.09%，環比略降0.14個百分點。後期，仍要重點關注北京周邊地區環保限產政策的發布。

　　庫存方麵
，截至9月12日，焦炭總庫存為947.94萬噸，環比略升0.27萬噸。從庫存結構來看，鋼廠庫存略增，處於中位水平。焦企庫存為33.79萬噸，環比下降1.92萬噸。近期，焦炭市場悲觀情緒減弱，焦企出貨、訂ding單dan情qing況kuang均jun有you好hao轉zhuan，庫ku存cun增zeng速su放fang緩huan。港gang口kou庫ku存cun下xia降jiang趨qu勢shi減jian弱ruo
，受shou盤pan麵mian回hui升sheng影ying響xiang，貿mao易yi商shang心xin態tai略lve有you好hao轉zhuan，港gang口kou報bao價jia雖sui有you回hui升sheng，但dan成cheng交jiao依yi舊jiu較jiao少shao
，市shi場chang觀guan望wang氛fen圍wei濃nong厚hou。焦jiao企qi整zheng體ti庫ku存cun仍reng然ran維wei持chi高gao位wei，短duan期qi供gong給gei

、需求均持穩的情況下
，供需格局暫無明顯改善驅動，庫存壓力難以緩解。

　　整(zheng)體(ti)來(lai)看(kan)

，近(jin)期(qi)焦(jiao)炭(tan)現(xian)貨(huo)價(jia)格(ge)持(chi)穩(wen)運(yun)行(xing)

，焦(jiao)企(qi)利(li)潤(run)略(lve)有(you)回(hui)升(sheng)，但(dan)煤(mei)價(jia)讓(rang)利(li)空(kong)間(jian)有(you)限(xian)
，或(huo)對(dui)焦(jiao)炭(tan)成(cheng)本(ben)形(xing)成(cheng)支(zhi)撐(cheng)。隨(sui)著(zhe)鋼(gang)廠(chang)利(li)潤(run)回(hui)升(sheng)，其(qi)對(dui)原(yuan)料(liao)端(duan)成(cheng)本(ben)打(da)壓(ya)的(de)意(yi)願(yuan)減(jian)弱(ruo)

，焦(jiao)價(jia)下(xia)行(xing)壓(ya)力(li)有(you)所(suo)緩(huan)解(jie)，焦(jiao)企(qi)挺(ting)價(jia)意(yi)願(yuan)較(jiao)強(qiang)。預(yu)計(ji)短(duan)期(qi)內(nei)
，焦(jiao)炭(tan)現(xian)貨(huo)價(jia)格(ge)或(huo)將(jiang)繼(ji)續(xu)平(ping)穩(wen)運(yun)行(xing)

，期(qi)價(jia)繼(ji)續(xu)跟(gen)隨(sui)螺(luo)礦(kuang)呈(cheng)現(xian)反(fan)彈(dan)走(zou)勢(shi)。

　　《中國冶金報》（2019年09月17日 06版六版）