鐵礦石定價人民幣化乃大勢所趨
——專訪山西高義鋼鐵有限公司副總經理王超

2026-04-16 05:06:29

　　本報記者何惠平吳勇

　　10月11日，國際鐵礦石生產商力拓（Rio Tinto）與山東港口集團日照港集團有限公司現貨貿易首單人民幣業務簽約儀式在30萬噸級礦石專用泊位舉行。簽約儀式上，力拓與日照港集團代表簽署戰略意向協議，並與山西高義鋼鐵有限公司（下稱高義鋼鐵）代表簽署礦石銷售協議。根據協議，力拓將向高義鋼鐵提供10000噸SP10中品位鐵礦石(鐵含量59%)。值得一提的是，這是力拓和中國鋼鐵企業簽署的首份以人民幣計價的供應合同。日前，就此次簽約的背景與意義等，《中國冶金報》記者專訪了高義鋼鐵副總經理王超。

　　記者：目前高義鋼鐵開展鐵礦石貿易的定價基準、幣種和操作方式是什麼？

　　王超：我們的鐵礦石貿易目前有兩種形式：一是在港口采購到港現貨，采用人民幣車板含稅價作為結算依據，操作方式就是人民幣現貨貿易合同；二是與國際礦商的長期協議，以美元普氏月均指數+議價作為結算依據，操作方式主要是利用國內銀行的信用證額度，對礦商開具信用證。

　　記者：此次與力拓完成了以人民幣結算的鐵礦石銷售業務，該業務的背景和原因是什麼？

　　王超：近jin些xie年nian，國guo內nei鋼gang鐵tie企qi業ye對dui進jin口kou鐵tie礦kuang石shi的de依yi賴lai度du越yue來lai越yue高gao，目mu前qian大da部bu分fen鐵tie礦kuang石shi的de定ding價jia均jun將jiang美mei元yuan普pu氏shi指zhi數shu價jia格ge作zuo為wei結jie算suan依yi據ju。目mu前qian，國guo內nei已yi有you大da商shang所suo的de鐵tie礦kuang石shi期qi貨huo、我(wo)的(de)鋼(gang)鐵(tie)的(de)指(zhi)數(shu)等(deng)以(yi)人(ren)民(min)幣(bi)為(wei)結(jie)算(suan)依(yi)據(ju)的(de)指(zhi)數(shu)出(chu)台(tai)，但(dan)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)遠(yuan)期(qi)期(qi)貨(huo)合(he)約(yue)的(de)定(ding)價(jia)權(quan)實(shi)際(ji)上(shang)大(da)部(bu)分(fen)為(wei)國(guo)外(wai)指(zhi)數(shu)所(suo)掌(zhang)握(wo)。中(zhong)國(guo)是(shi)國(guo)際(ji)四(si)大(da)礦(kuang)商(shang)的(de)主(zhu)要(yao)出(chu)口(kou)國(guo)，人(ren)民(min)幣(bi)理(li)所(suo)應(ying)當(dang)擁(yong)有(you)對(dui)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)的(de)定(ding)價(jia)權(quan)。

　　目(mu)前(qian)中(zhong)美(mei)貿(mao)易(yi)戰(zhan)使(shi)得(de)人(ren)民(min)幣(bi)美(mei)元(yuan)彙(hui)率(lv)波(bo)動(dong)較(jiao)大(da)，采(cai)購(gou)遠(yuan)期(qi)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)的(de)支(zhi)付(fu)方(fang)式(shi)主(zhu)要(yao)為(wei)信(xin)用(yong)證(zheng)，鋼(gang)鐵(tie)企(qi)業(ye)為(wei)達(da)到(dao)融(rong)資(zi)效(xiao)果(guo)，大(da)部(bu)分(fen)信(xin)用(yong)證(zheng)均(jun)為(wei)3個月~6個月遠期信用證。例如，5月按照1美元兌人民幣6.9元的臨時彙率采購鐵礦石，3個月遠期信用證最終付彙日為8月底，而8月底彙率為1美元兌人民幣7.1元，鋼鐵企業就無形中增加了每噸20yuanzuoyoudetiekuangshigoumaichengben。yinci，zuoweiquanqiuzuidadetiekuangshijinkouguo，gangtieqiyeweileguibihuilvdengjinrongshichangdefengxian，feichangxiwangnengzhijieyirenminbizuoweizuizhongjiesuanjiage。

　　我(wo)們(men)公(gong)司(si)首(shou)先(xian)了(le)解(jie)到(dao)力(li)拓(tuo)有(you)意(yi)向(xiang)成(cheng)立(li)人(ren)民(min)幣(bi)銷(xiao)售(shou)小(xiao)組(zu)，並(bing)把(ba)遠(yuan)期(qi)期(qi)貨(huo)發(fa)運(yun)到(dao)中(zhong)國(guo)港(gang)口(kou)以(yi)人(ren)民(min)幣(bi)形(xing)式(shi)進(jin)行(xing)銷(xiao)售(shou)，於(yu)是(shi)我(wo)們(men)便(bian)積(ji)極(ji)促(cu)成(cheng)此(ci)事(shi)。日(ri)照(zhao)港(gang)是(shi)我(wo)們(men)公(gong)司(si)最(zui)大(da)的(de)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)集(ji)散(san)港(gang)，我(wo)們(men)每(mei)年(nian)在(zai)山(shan)東(dong)港(gang)口(kou)鐵(tie)路(lu)發(fa)運(yun)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)約(yue)300萬噸。在該船從澳大利亞開出之前，我們與日照港、力拓人民幣銷售小組的負責人齊聚日照，強烈建議把首船以人民幣定價的鐵礦石落地日照港，方便我們發運。

　　記者：該業務具體是如何定價的？對礦商、國內鋼鐵企業和港口有什麼意義？

　　王超：具體的定價方式就是按照鐵礦石市場價。待貨物通關可銷售後，以當天的港口現貨人民幣價格直接作為最終結算價格；采(cai)購(gou)數(shu)量(liang)也(ye)由(you)買(mai)方(fang)決(jue)定(ding)，隨(sui)用(yong)隨(sui)買(mai)，礦(kuang)商(shang)負(fu)責(ze)發(fa)運(yun)到(dao)中(zhong)國(guo)。這(zhe)給(gei)鋼(gang)鐵(tie)企(qi)業(ye)帶(dai)來(lai)了(le)很(hen)大(da)的(de)便(bian)利(li)，同(tong)時(shi)也(ye)免(mian)去(qu)了(le)鋼(gang)鐵(tie)企(qi)業(ye)自(zi)己(ji)進(jin)口(kou)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)的(de)多(duo)種(zhong)風(feng)險(xian)。

　　我認為，該業務對參與各方都有非常重要的意義。

　　對礦商而言，其會意識到鐵礦石最終的定價權還是掌握在最終的用戶手裏，因為供需關係是決定價格的最基本因素。除了力拓，2016年淡水河穀就開始嚐試以人民幣的形式在港口保稅區進行銷售，FMG很快也將開始對其鐵礦石進行港口現貨人民幣銷售，BHP也發運鐵礦石到中國港口保稅區進行銷售。四大礦商均已意識到人民幣定價的重要性。

　　對鋼鐵企業而言，作為鐵礦石的最終用戶，鋼企首先對鐵礦石擁有了更直接的采購方式與定價方式，也減少了以美元定價帶來的價格、彙率等風險。

　　對港口而言，以後落地鐵礦石的不僅僅是貿易商、鋼鐵企業，還有礦商，這無形中將增加港口的吞吐量，提高港口的收益，還能提高港口城市的就業率、推動經濟發展和城市建設，意義深遠。

　　記者：以人民幣計價結算是否是鐵礦石貿易的趨勢？這對鐵礦石貿易、國內鋼廠和貿易商有哪些影響？下一步，貿易模式將如何演變？鐵礦石以人民幣計價在推廣過程中會有什麼樣的障礙？

　　王超：鐵(tie)礦(kuang)石(shi)以(yi)人(ren)民(min)幣(bi)計(ji)價(jia)必(bi)然(ran)是(shi)未(wei)來(lai)的(de)貿(mao)易(yi)趨(qu)勢(shi)。原(yuan)因(yin)在(zai)於(yu)，目(mu)前(qian)，大(da)部(bu)分(fen)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)以(yi)美(mei)元(yuan)形(xing)式(shi)落(luo)地(di)，但(dan)最(zui)終(zhong)還(hai)是(shi)以(yi)人(ren)民(min)幣(bi)的(de)形(xing)式(shi)在(zai)國(guo)內(nei)進(jin)行(xing)現(xian)貨(huo)貿(mao)易(yi)。礦(kuang)商(shang)也(ye)希(xi)望(wang)直(zhi)接(jie)把(ba)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)銷(xiao)售(shou)給(gei)鋼(gang)鐵(tie)企(qi)業(ye)，從(cong)而(er)減(jian)少(shao)貿(mao)易(yi)商(shang)通(tong)過(guo)炒(chao)作(zuo)壓(ya)低(di)或(huo)者(zhe)抬(tai)高(gao)市(shi)場(chang)價(jia)格(ge)的(de)行(xing)為(wei)。

　　目mu前qian有you很hen大da一yi部bu分fen港gang口kou庫ku存cun為wei貿mao易yi商shang所suo有you，當dang礦kuang商shang把ba貨huo運yun到dao鋼gang企qi門men口kou進jin行xing銷xiao售shou並bing在zai後hou期qi形xing成cheng規gui模mo以yi後hou，必bi然ran對dui貿mao易yi商shang形xing成cheng很hen大da的de衝chong擊ji。鑒jian於yu礦kuang商shang有you足zu夠gou的de資zi源yuan，可ke以yi在zai港gang口kou布bu局ju大da量liang現xian貨huo，市shi場chang漲zhang跌die對dui礦kuang商shang銷xiao售shou的de影ying響xiang比bi貿mao易yi商shang小xiao，礦kuang商shang的de風feng險xian也ye就jiu遠yuan遠yuan小xiao於yu貿mao易yi商shang。對dui鋼gang鐵tie企qi業ye而er言yan，同tong樣yang價jia格ge、同樣品種的貨物，鋼鐵企業也更希望從礦商處以人民幣直接采購。

　　去年，FMG就開始實施一種新的定價模式：將人民幣現貨價格倒推換算成的美元普氏指數價格作為最終結算價格。我們已經與FMG以該種定價方式合作半年，大概模式就是臨時價格以普氏指數定價，但最終的結算價格要以我的鋼鐵網公布的每日成交價格平均值+將當月每日彙率中間價倒推成美元價格為依據進行結算。由此可見，各大礦商已經想方設法把人民幣融入到鐵礦石的定價當中。

　　相信在各大礦商開始以人民幣作為結算價格以後，人民幣會以各種方式融入鐵礦石貿易中。

　　鐵礦石以人民幣計價麵臨的一大障礙可能是有的貿易商或者鋼廠習慣性地采購以美元作為結算的鐵礦石，公司設立的機構、安排的人力、操作方式等一時間難以轉換。同時，礦商在貨物落地到銷售過程中，也可能在保稅區遇到某些政策性因素，等等。

　　記者：在zai推tui行xing鐵tie礦kuang石shi以yi人ren民min幣bi計ji價jia的de過guo程cheng中zhong，鐵tie礦kuang石shi期qi貨huo起qi到dao了le哪na些xie作zuo用yong？未wei來lai，如ru果guo鐵tie礦kuang石shi更geng多duo地di采cai用yong人ren民min幣bi結jie算suan，是shi否fou會hui促cu進jin人ren民min幣bi國guo際ji化hua？

　　王超：鐵(tie)礦(kuang)石(shi)以(yi)人(ren)民(min)幣(bi)計(ji)價(jia)代(dai)表(biao)著(zhe)美(mei)元(yuan)在(zai)大(da)宗(zong)商(shang)品(pin)領(ling)域(yu)定(ding)價(jia)體(ti)係(xi)中(zhong)絕(jue)對(dui)優(you)勢(shi)地(di)位(wei)的(de)鬆(song)動(dong)。鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)的(de)成(cheng)熟(shu)和(he)健(jian)康(kang)發(fa)展(zhan)，有(you)利(li)於(yu)國(guo)內(nei)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)貿(mao)易(yi)商(shang)和(he)鋼(gang)廠(chang)采(cai)取(qu)更(geng)為(wei)靈(ling)活(huo)的(de)采(cai)購(gou)和(he)銷(xiao)售(shou)手(shou)段(duan)，有(you)利(li)於(yu)點(dian)價(jia)交(jiao)易(yi)、期現結合等模式的推廣，對人民幣國際化也有重要貢獻。

　　此(ci)外(wai)，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)貨(huo)也(ye)可(ke)作(zuo)為(wei)彙(hui)率(lv)風(feng)險(xian)對(dui)衝(chong)的(de)工(gong)具(ju)之(zhi)一(yi)。以(yi)人(ren)民(min)幣(bi)計(ji)價(jia)，將(jiang)主(zhu)要(yao)對(dui)企(qi)業(ye)在(zai)結(jie)售(shou)彙(hui)和(he)使(shi)用(yong)對(dui)衝(chong)工(gong)具(ju)方(fang)麵(mian)提(ti)供(gong)便(bian)利(li)。從(cong)風(feng)險(xian)對(dui)衝(chong)方(fang)麵(mian)來(lai)說(shuo)，以(yi)人(ren)民(min)幣(bi)計(ji)價(jia)與(yu)期(qi)貨(huo)價(jia)格(ge)更(geng)加(jia)貼(tie)近(jin)，去(qu)掉(diao)了(le)中(zhong)間(jian)落(luo)地(di)及(ji)彙(hui)率(lv)波(bo)動(dong)帶(dai)來(lai)的(de)風(feng)險(xian)，期(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)對(dui)風(feng)險(xian)的(de)管(guan)理(li)更(geng)加(jia)直(zhi)接(jie)有(you)效(xiao)，因(yin)而(er)以(yi)人(ren)民(min)幣(bi)計(ji)價(jia)的(de)前(qian)景(jing)樂(le)觀(guan)。

　　經過多年市場洗禮，黑色產業鏈衍生品市場參與程度較高，在鐵礦石現貨貿易中，現貨報價+基差的方式較為流行；在遠期現貨定價中，鐵礦石期貨盤麵價格+基差點價的方式也被廣泛采用。大商所也順勢成立了基差交易平台，十分有利於產業客戶參與。另外，熱軋卷板、螺紋鋼均有遠期現貨報價的出現。

　　tiekuangshidingjiarenminbihua，shishichangjingjifazhandebiranqushi。jianyutiekuangshimaoyizaidazongshangpinmaoyizhongzhanyouxiangdangyibufenshichangfene，xiangxinzhehuiyidingchengdushangtigaorenminbideguojiyingxiangli。

　　《中國冶金報》（2019年11月07日 01版一版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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