進入2024年
，1月份不鏽鋼期貨價格借勢震蕩衝高，至1月末快速回落。2月上旬，正值農曆年末，春節在即。2月4日立春
，本周正式進入春季。在接下來的這個龍年春天裏，不鏽鋼期貨價格將如何運行？

　1月份不鏽鋼期貨價格衝高回落

　1月(yue)份(fen)以(yi)來(lai)
，不(bu)鏽(xiu)鋼(gang)期(qi)貨(huo)價(jia)格(ge)先(xian)是(shi)一(yi)路(lu)震(zhen)蕩(dang)攀(pan)升(sheng)，之(zhi)後(hou)衝(chong)高(gao)回(hui)落(luo)。隨(sui)著(zhe)春(chun)節(jie)假(jia)期(qi)臨(lin)近(jin)，鋼(gang)企(qi)檢(jian)修(xiu)減(jian)產(chan)情(qing)況(kuang)越(yue)來(lai)越(yue)多(duo)，下(xia)遊(you)陸(lu)續(xu)進(jin)入(ru)休(xiu)假(jia)模(mo)式(shi)，不(bu)鏽(xiu)鋼(gang)需(xu)求(qiu)更(geng)加(jia)疲(pi)弱(ruo)
，市(shi)場(chang)博(bo)弈(yi)情(qing)緒(xu)加(jia)劇(ju)。近(jin)期(qi)不(bu)鏽(xiu)鋼(gang)倉(cang)單(dan)增(zeng)加(jia)較(jiao)多(duo)，不(bu)鏽(xiu)鋼(gang)期(qi)貨(huo)價(jia)格(ge)震(zhen)蕩(dang)回(hui)落(luo)。

　據相關機構監測，2024年2月1日不鏽鋼主力合約2403開盤價為13870元/噸，收盤價為13715元/噸
，較前一交易日收盤價下跌1.19%；2月2日下午3時
，不鏽鋼主力合約最高價、最低價和收盤價分別為13750元/噸、13570元/噸和13655元/噸，收盤價較上一交易日結算價下跌0.91%。截至2月5日下午3時，不鏽鋼主力合約最高價
、最低價和收盤價分別為13730元/噸、13600元/噸和13630元/噸，收盤價較上一交易日結算價下跌0.37%。

　很顯然
，不鏽鋼期貨價格總體下跌之勢未改變。

　現貨市場壓抑氣氛揮之不去

　不鏽鋼價格弱穩

　yuqihuoshichangyousuobutong，jinrixianhuoshichangbuxiugangjiagezongtichiwen。muqiandaduomaoyishangyijinruchunjiejiaqi，shaoshushangjiamangyushouweigongzuo，wuliuqiyejibentingyun。qihuojiagexiadieduixiayoujiehuodecijishouxiaoshenwei，buxiugangxianhuojiagexiaofushangtiao。xiayouguanwangqingxunonghou，shijichengjiaoliaoliaowuji。jujiance，2月1日
，江蘇無錫地區304冷軋不鏽鋼報價為14000元/噸～14200元/噸
，304熱軋不鏽鋼報價為13350元/噸～13450元/噸
；江蘇無錫市場和廣東佛山市場不鏽鋼基差均上漲180元/噸至420元/噸。

　2023年
，國內不鏽鋼粗鋼產量呈現出兩位數的增長
，全年價格整體單邊下行，屢探新低。進入2024年(nian)，不(bu)鏽(xiu)鋼(gang)行(xing)情(qing)出(chu)現(xian)小(xiao)幅(fu)回(hui)升(sheng)跡(ji)象(xiang)。隨(sui)著(zhe)春(chun)節(jie)臨(lin)近(jin)
，現(xian)貨(huo)市(shi)場(chang)放(fang)假(jia)離(li)場(chang)的(de)商(shang)家(jia)數(shu)量(liang)越(yue)來(lai)越(yue)多(duo)，交(jiao)易(yi)日(ri)趨(qu)萎(wei)縮(suo)，庫(ku)存(cun)維(wei)持(chi)低(di)位(wei)，價(jia)格(ge)總(zong)體(ti)表(biao)現(xian)為(wei)弱(ruo)穩(wen)。

　據統計，2023年國內不鏽鋼粗鋼產量為3667.59萬噸
，同比增長12.59%
，其中300係不鏽鋼產量為1851.94萬噸，同比增長11.02%。2023年中國不鏽鋼進口總量為207.09萬噸，同比下降36.96%；不鏽鋼出口總量為413.73萬噸，同比下降9.10%。

　不鏽鋼供應量大幅增長
、進出口量大幅下降，表明不鏽鋼市場形勢非常嚴峻。最新統計數據顯示，1月份國內不鏽鋼粗鋼排產量為274.4萬噸
，環比減少7.4%。

　貨運逐漸停止 鎳價弱勢運行

　當前，原生鎳已處於全麵供應過剩狀態，精煉鎳國內庫存、LME（倫敦金屬交易所）鎳庫存持續累積，鎳產業鏈供應充裕，加之前期鎳鐵、硫酸鎳價格走弱，近期價格止跌後小幅上揚
，外購原料生產電鎳的成本較前期有所下滑。總體上，鎳處於低庫存、弱預期
、低利潤的格局之中，鎳價大幅下行的可能性不大。

　監測數據顯示
，2024年2月1日
，滬鎳主力合約2403開盤價為127530元/噸，收盤價為126240元/噸，較前一交易日收盤價下跌0.59%；之後夜盤滬鎳主力合約開盤價為126320元/噸
，收盤價為126850元/噸，較午後收盤價回漲0.48%。總體上，滬鎳主力合約價格維持跌勢。

　在現貨市場，由於春節假期即將到來，交投氛圍轉冷
，貨運陸續停止，供需雙弱。

　今春不鏽鋼期貨價格低位震蕩運行

　2024年，外部環境依然嚴峻複雜，國內有效需求不足

、行業產能過剩、風險隱患較多、社會預期趨弱。不確定性因素包括地緣政治風險、美聯儲政策
、國內經濟複蘇
、印尼產業政策等。

　宏觀方麵
，2024年1月份中國製造業采購經理指數（PMI）為49.2%，環比上升0.2個百分點；生產指數為51.3%，環比上升1.1個百分點；新訂單指數為49.0%，從業人員指數為47.6%
，均低於臨界點。這表明，當前國內製造業景氣度有所回升
，但仍然低於榮枯線，市場對穩增長政策的預期仍然存在
；生產速度加快
，但需求仍然跟不上
，製造業用工景氣度明顯不足。

　原料成本方麵，鎳價窄幅震蕩，驅動力不顯著。一方麵
，供應端仍未見明顯減產，累庫仍在持續
，鎳價上方承壓運行
；lingyifangmian
，niejiaguzhijiaodi

，bijinniekuangchengbenxian
，yinniniekuangcunzairaodongyuqi，yuanliaoduanchengbenzhichengzuoyongzengqiang。dangqianniejiaxiangjiaoyuchanyelianqitahuanjiedediguzhideyixiufu，duanqijiagehuozhendangpianruoyunxing。

　近期不鏽鋼廠、鎳鐵廠利潤明顯改善
，部分不鏽鋼廠複產。不過臨近春節，部分不鏽鋼廠計劃停產檢修，短期或對資源供應有所影響。