五月份，我國進口煤數量可能會略高於三四月份，國內煤炭供給也有改善；中(zhong)旬(xun)，受(shou)政(zheng)策(ce)調(tiao)控(kong)力(li)度(du)加(jia)大(da)影(ying)響(xiang)
，礦(kuang)方(fang)看(kan)漲(zhang)預(yu)期(qi)轉(zhuan)弱(ruo)，下(xia)遊(you)也(ye)放(fang)緩(huan)采(cai)購(gou)，拉(la)運(yun)極(ji)性(xing)下(xia)降(jiang)
，煤(mei)價(jia)出(chu)現(xian)一(yi)定(ding)幅(fu)度(du)下(xia)跌(die)。由(you)於(yu)用(yong)電(dian)需(xu)求(qiu)增(zeng)加(jia)
，日(ri)耗(hao)也(ye)一(yi)直(zhi)保(bao)持(chi)在(zai)高(gao)位(wei)水(shui)平(ping)
，電(dian)廠(chang)庫(ku)存(cun)加(jia)快(kuai)消(xiao)耗(hao)，後(hou)續(xu)補(bu)庫(ku)力(li)度(du)加(jia)大(da)。六(liu)月(yue)份(fen)，煤(mei)炭(tan)搶(qiang)運(yun)將(jiang)拉(la)開(kai)序(xu)幕(mu)。

　　盡管國內政策對大宗商品漲價仍然保持高度關注和積極抑製，但上周五美國進一步提出一項6萬wan億yi美mei元yuan的de財cai政zheng政zheng策ce，讓rang全quan球qiu大da宗zong商shang品pin市shi場chang出chu現xian不bu確que定ding性xing。美mei國guo在zai這zhe個ge節jie骨gu眼yan選xuan擇ze繼ji續xu大da規gui模mo放fang水shui，再zai次ci推tui高gao了le全quan球qiu通tong脹zhang預yu期qi。國guo內nei方fang麵mian，“迎峰度夏”電煤搶運高峰到來
，下遊部分用戶補庫需求日益迫切。上周末開始
，下遊詢貨增多

，煤炭貨盤釋放加快
，曹妃甸
、jingtanggangdaoganglameichuanbozengduo，fayunqiyehemaoyishangshichangxinxinshizu
，meijiazaicizhidiehuinuan。shouyunshuxuqiuzhujianhaozhuandaidong
，shichanghuoduochuanshaozaixian
，haiyunfeizhongfanshangzhangtongdao。

　　產地煤價經過連續的理性回歸之後，因需求增加，煤礦庫存均很低。停滯了幾天之後

，水泥、化(hua)工(gong)等(deng)行(xing)業(ye)繼(ji)續(xu)采(cai)購(gou)

，疊(die)加(jia)傳(chuan)統(tong)需(xu)求(qiu)旺(wang)季(ji)臨(lin)近(jin)，多(duo)省(sheng)持(chi)續(xu)高(gao)溫(wen)，用(yong)電(dian)需(xu)求(qiu)急(ji)劇(ju)增(zeng)加(jia)，對(dui)電(dian)煤(mei)價(jia)格(ge)形(xing)成(cheng)一(yi)定(ding)支(zhi)撐(cheng)。港(gang)口(kou)煤(mei)市(shi)企(qi)穩(wen)上(shang)揚(yang)後(hou)
，煤(mei)炭(tan)行(xing)情(qing)釋(shi)放(fang)向(xiang)好(hao)積(ji)極(ji)信(xin)號(hao)，在(zai)一(yi)定(ding)程(cheng)度(du)上(shang)提(ti)振(zhen)了(le)產(chan)地(di)煤(mei)價(jia)。目(mu)前(qian)，拉(la)運(yun)車(che)排(pai)隊(dui)普(pu)遍(bian)，陝(shan)西(xi)榆(yu)林(lin)地(di)區(qu)部(bu)分(fen)大(da)礦(kuang)簽(qian)署(shu)保(bao)價(jia)協(xie)議(yi)後(hou)價(jia)格(ge)暫(zan)穩(wen)，民(min)營(ying)礦(kuang)價(jia)格(ge)小(xiao)漲(zhang)，晉(jin)北(bei)
、鄂爾多斯等地部分煤廠價格亦小漲。

　　本(ben)周(zhou)，市(shi)場(chang)繼(ji)續(xu)轉(zhuan)好(hao)，詢(xun)貨(huo)用(yong)戶(hu)增(zeng)多(duo)，貿(mao)易(yi)商(shang)低(di)價(jia)出(chu)售(shou)不(bu)太(tai)情(qing)願(yuan)
，報(bao)價(jia)較(jiao)上(shang)周(zhou)有(you)所(suo)反(fan)彈(dan)，市(shi)場(chang)呈(cheng)現(xian)理(li)性(xing)回(hui)歸(gui)。此(ci)外(wai)
，受(shou)前(qian)期(qi)政(zheng)策(ce)調(tiao)控(kong)和(he)港(gang)口(kou)市(shi)場(chang)情(qing)緒(xu)影(ying)響(xiang)
，上(shang)遊(you)發(fa)運(yun)受(shou)到(dao)影(ying)響(xiang)，調(tiao)入(ru)量(liang)減(jian)少(shao)，環(huan)渤(bo)海(hai)港(gang)口(kou)庫(ku)存(cun)略(lve)有(you)回(hui)落(luo)。而(er)用(yong)煤(mei)旺(wang)季(ji)來(lai)臨(lin)，電(dian)廠(chang)仍(reng)有(you)較(jiao)大(da)補(bu)庫(ku)需(xu)求(qiu)；疊(die)加(jia)煤(mei)價(jia)止(zhi)跌(die)反(fan)彈(dan)
，電(dian)廠(chang)采(cai)購(gou)力(li)度(du)加(jia)大(da)，後(hou)續(xu)到(dao)港(gang)拉(la)煤(mei)船(chuan)舶(bo)將(jiang)有(you)所(suo)增(zeng)多(duo)。需(xu)求(qiu)增(zeng)加(jia)的(de)同(tong)時(shi)
，供(gong)應(ying)方(fang)麵(mian)也(ye)在(zai)努(nu)力(li)
，陝(shan)西(xi)加(jia)快(kuai)煤(mei)礦(kuang)建(jian)設(she)和(he)產(chan)能(neng)核(he)增(zeng)工(gong)作(zuo)，彬(bin)長(chang)雅(ya)店(dian)煤(mei)礦(kuang)、榆林常樂堡礦業
、神木錕源礦業建成試運轉
，釋放產能640萬噸/年；而神木惠寶煤礦、榆林神樹畔煤礦、大柳塔東川煤礦核增330萬噸/年產能方案也已獲批。此外

，長江流域已全麵進入汛期，長江中下遊地區大雨，水力發電開始增加
；同時


，白鶴灘水電站將於七月初開始投產發電，對電力供應能起到很大的補充作用，緩解煤炭市場緊張壓力。

　　六月份煤價漲跌起伏變化
，需要關注大礦優質產能釋放情況，以及下遊需求變化、電廠日耗增減情況以及政策端的動態。