隨著北方地區陸續進入供暖季，煤炭、天(tian)然(ran)氣(qi)冬(dong)季(ji)保(bao)供(gong)也(ye)進(jin)入(ru)了(le)關(guan)鍵(jian)時(shi)期(qi)。隨(sui)著(zhe)國(guo)民(min)經(jing)濟(ji)發(fa)展(zhan)的(de)持(chi)續(xu)複(fu)蘇(su)，製(zhi)造(zao)業(ye)總(zong)體(ti)持(chi)續(xu)回(hui)暖(nuan)，疊(die)加(jia)氣(qi)象(xiang)部(bu)門(men)對(dui)今(jin)年(nian)冷(leng)冬(dong)的(de)預(yu)判(pan)，我(wo)國(guo)煤(mei)炭(tan)市(shi)場(chang)需(xu)求(qiu)逐(zhu)步(bu)增(zeng)加(jia)，一(yi)些(xie)業(ye)內(nei)人(ren)士(shi)預(yu)計(ji)，今(jin)年(nian)冬(dong)季(ji)煤(mei)炭(tan)市(shi)場(chang)整(zheng)體(ti)供(gong)應(ying)或(huo)將(jiang)趨(qu)緊(jin)。目(mu)前(qian)
，有(you)關(guan)部(bu)門(men)及(ji)煤(mei)炭(tan)上(shang)下(xia)遊(you)企(qi)業(ye)已(yi)開(kai)足(zu)馬(ma)力(li)，全(quan)力(li)確(que)保(bao)冬(dong)季(ji)煤(mei)炭(tan)供(gong)應(ying)充(chong)足(zu)。

　　煤炭行業專家李學剛認為
，今年冬天的“拉尼娜”xianxiangkenengyinfadedafanweijiduandiwentianqi
，diejiahaiwaiyinyiqingyingxiangduiwoguobufenxingyewaimaoxuqiuzengjia
，ladongwoguozhizaoyeshengchanshangshengzoushi，yehuijiadayongdianxuqiu。“而隨著水電進入枯水期
，擠出效應減弱，火電壓力明顯加大。今冬動力煤旺季需求或超預期。”

　　值zhi得de注zhu意yi的de是shi，近jin期qi我wo國guo煤mei炭tan進jin口kou量liang環huan比bi快kuai速su下xia降jiang。根gen據ju美mei國guo相xiang關guan報bao道dao，近jin段duan時shi間jian
，有you一yi批pi從cong澳ao大da利li亞ya出chu口kou到dao中zhong國guo的de煤mei炭tan船chuan，由you於yu清qing關guan程cheng序xu等deng複fu雜za情qing況kuang

，目mu前qian在zai中zhong國guo京jing唐tang港gang一yi帶dai停ting留liu。粗cu略lve估gu計ji有you5000噸澳煤。

　　國家統計局數據顯示
，9月份規模以上煤炭企業原煤產量達3.3億噸
，同比下降0.9%，日均產量環比增長5.0%
；1—9月累計產量27.9億噸，同比下降0.1%。10月以來，煤炭主產地采取多種措施有序釋放先進產能
，煤礦生產情況有所好轉
，煤炭產量環比繼續增長。

　　但據海關總署最新數據，10月全國煤炭進口量1372.6萬噸，較去年同期的2568.5萬噸減少1195.9萬噸，下降46.56%；較9月份的1867.6萬噸減少495萬噸，環比下降26.5%，煤炭進口規模連續三個月快速下降。1—10月全國累計進口煤炭25315.5萬噸

，累計降幅8.3%，降幅較1—9月的4.4%有所擴大。

　　業內人士指出，若按照2017年煤炭總進口量2.7億噸來執行“平控”政策，今年最後兩個月進口煤配額不足2000萬噸，所剩無幾。

　　煤炭庫存方麵，據中國煤炭工業協會最新統計數據

，10月末，煤炭企業存煤6100萬噸
，環比下降4.3%。全國主要港口合計存煤5775萬噸

，環比減少637萬噸、下降9.9%；其中北方港口存煤2776萬噸
，環比減少242萬噸、下降8%；南方港口存煤2999萬噸，環比減少395萬噸、下降11.6%。

　　國guo內nei動dong力li煤mei期qi貨huo價jia格ge方fang麵mian，上shang周zhou動dong力li煤mei期qi貨huo價jia格ge跌die幅fu較jiao大da。分fen析xi人ren士shi認ren為wei
，一yi方fang麵mian，北bei方fang冬dong季ji已yi至zhi，動dong力li煤mei儲chu量liang充chong沛pei。另ling一yi方fang麵mian，主zhu要yao還hai是shi受shou疫yi情qing反fan複fu影ying響xiang
，需xu求qiu有you所suo降jiang低di

，港gang口kou煤mei價jia逼bi近jin今jin年nian高gao位wei。

　　國投安信期貨能源首席分析師高明宇認為，四季度，“拉尼娜”狀態下中東部氣溫較往年同期偏低的概率較大，加上水電出力擠壓火電的高峰期已基本結束，預計全年火電耗煤同比增長0.1%。“不過，從8月下旬起，取暖季動力煤補庫行情就被貿易商提前點燃，沿海終端電廠陸續跟進。9月以來，CCI5500大卡動力煤月均價漲幅已達每噸57.4元
，10月以來動力煤中下遊庫存累增1036.6萬噸
，冬季缺口行情已被階段性透支。”

　　四季度煤炭價格走勢將如何演變？中國煤炭工業協會認為，從宏觀經濟發展趨勢來看，10月yue份fen

，我wo國guo各ge項xiang政zheng策ce措cuo施shi持chi續xu發fa力li，中zhong國guo采cai購gou經jing理li指zhi數shu持chi續xu處chu於yu擴kuo張zhang區qu間jian，國guo民min經jing濟ji延yan續xu穩wen定ding複fu蘇su態tai勢shi。從cong煤mei炭tan需xu求qiu情qing況kuang來lai看kan
，一yi是shi電dian煤mei需xu求qiu較jiao快kuai增zeng長chang。北bei方fang地di區qu已yi陸lu續xu進jin入ru取qu暖nuan期qi，預yu計ji今jin年nian冬dong季ji取qu暖nuan煤mei需xu求qiu將jiang比bi較jiao旺wang盛sheng
，電dian廠chang煤mei耗hao有you望wang較jiao快kuai增zeng長chang，電dian煤mei需xu求qiu將jiang逐zhu步bu增zeng加jia。此ci外wai
，我wo國guo宏hong觀guan經jing濟ji運yun行xing持chi續xu恢hui複fu，各ge行xing業ye生sheng產chan經jing營ying形xing勢shi將jiang繼ji續xu好hao轉zhuan，後hou期qi電dian量liang有you望wang保bao持chi增zeng長chang
，這zhe也ye將jiang支zhi撐cheng電dian煤mei需xu求qiu增zeng長chang
，不bu過guo電dian廠chang存cun煤mei水shui平ping較jiao高gao將jiang製zhi約yue電dian煤mei需xu求qiu增zeng長chang幅fu度du。二er是shi鋼gang鐵tie
、建材行業耗煤將保持增長。四季度，我國將繼續實施穩增長、擴內需戰略，基建市場有望保持較快增長，製造業也將持續回暖，隨著市場需求逐步回升，後期鋼鐵、水泥產量有望維持在較高水平，預計鋼鐵、建材行業耗媒量將保持增長。三是非化石能源發電對煤電替代作用將有所減弱。10月份，我國光伏、風電、水電發電量同比均保持較快增長。非化石能源發電增速均超過火電發電增速。後期隨著氣溫下降
，水電、光伏發電出力將會減少
，預計非化石能源發電對煤電的替代作用將有所減弱，將有利於電煤需求增長。

　　從cong煤mei炭tan供gong應ying來lai看kan
，一yi是shi為wei確que保bao冬dong季ji煤mei炭tan穩wen定ding供gong應ying

，有you關guan部bu門men和he產chan煤mei省sheng區qu將jiang繼ji續xu推tui進jin煤mei礦kuang增zeng產chan保bao供gong事shi宜yi，有you序xu釋shi放fang煤mei炭tan先xian進jin產chan能neng，提ti高gao煤mei炭tan供gong應ying保bao障zhang能neng力li，尤you其qi是shi內nei蒙meng古gu煤mei炭tan先xian進jin產chan能neng釋shi放fang效xiao果guo已yi經jing初chu步bu顯xian現xian，預yu計ji煤mei炭tan生sheng產chan將jiang維wei持chi在zai較jiao高gao水shui平ping，煤mei炭tan供gong應ying總zong體ti充chong足zu。二er是shi為wei遏e製zhi煤mei礦kuang事shi故gu多duo發fa勢shi頭tou，安an監jian部bu門men將jiang深shen化hua煤mei礦kuang專zhuan項xiang整zheng治zhi行xing動dong，在zai年nian底di前qian開kai展zhan安an全quan大da檢jian查zha
，嚴yan厲li打da擊ji煤mei礦kuang生sheng產chan違wei法fa違wei規gui行xing為wei，預yu計ji部bu門men中zhong小xiao煤mei礦kuang和he違wei法fa違wei規gui煤mei礦kuang生sheng產chan將jiang受shou到dao製zhi約yue。三san是shi在zai國guo內nei煤mei炭tan供gong需xu總zong體ti相xiang對dui平ping衡heng的de局ju麵mian下xia
，預yu計ji後hou期qi煤mei炭tan進jin口kou量liang將jiang會hui下xia降jiang
，煤mei炭tan進jin口kou對dui國guo內nei市shi場chang的de影ying響xiang將jiang有you所suo減jian弱ruo。

　　zongshang，zhongguomeitangongyexiehuiyujisijidumeitanshichanggongyingjiangbaochizongtichongzu
，dongjiqunuanmeixuqiuzengjiayijiwenzengchangcuoshiluodixianxiaojiangshimeitanxuqiubaochizengchang，meitanshichanggongxuzongtijiangweichixiangduipinghengjumian，meitanjiagejiangyiwenweizhu、小幅波動，但不排除局部區域、個別時段出現供應偏緊的情況。

　　開kai源yuan證zheng券quan分fen析xi師shi張zhang緒xu成cheng認ren為wei
，基ji於yu當dang前qian動dong力li煤mei供gong需xu情qing況kuang，可ke對dui煤mei價jia形xing成cheng較jiao強qiang支zhi撐cheng，四si季ji度du價jia格ge中zhong樞shu甚shen至zhi有you望wang高gao於yu去qu年nian，業ye績ji增zeng速su從cong中zhong受shou到dao利li好hao。例li如ru，去qu年nian同tong期qi
，5500大卡動力煤北港平倉價為558元/噸

，今年大概率超過600元/噸。

　　寶(bao)城(cheng)期(qi)貨(huo)能(neng)化(hua)分(fen)析(xi)師(shi)王(wang)曉(xiao)囡(nan)認(ren)為(wei)，目(mu)前(qian)全(quan)國(guo)重(zhong)點(dian)電(dian)廠(chang)煤(mei)炭(tan)庫(ku)存(cun)刷(shua)新(xin)近(jin)年(nian)來(lai)高(gao)點(dian)，煤(mei)炭(tan)庫(ku)存(cun)可(ke)用(yong)天(tian)數(shu)處(chu)於(yu)中(zhong)高(gao)位(wei)，疊(die)加(jia)大(da)型(xing)煤(mei)炭(tan)企(qi)業(ye)月(yue)度(du)長(chang)協(xie)價(jia)有(you)下(xia)調(tiao)動(dong)向(xiang)，下(xia)遊(you)企(qi)業(ye)對(dui)高(gao)煤(mei)價(jia)接(jie)受(shou)程(cheng)度(du)較(jiao)低(di)，整(zheng)體(ti)采(cai)購(gou)壓(ya)力(li)並(bing)不(bu)大(da)，即(ji)便(bian)後(hou)期(qi)需(xu)求(qiu)旺(wang)季(ji)到(dao)來(lai)，高(gao)庫(ku)存(cun)也(ye)勢(shi)必(bi)削(xue)弱(ruo)需(xu)求(qiu)端(duan)的(de)提(ti)振(zhen)作(zuo)用(yong)。此(ci)外(wai)，11yuezhongxunyilai，jingjinjijizhoubiandiqukongqizhiliangehua，shengtaihuanjingbuyijingxiangduoshengfenyinsongyujingtishixinxi
，yaoqiugenjudangdiyingjiyuan，jishicaiquxiangyingjianpaicuoshi。jiezhimuqian，jingjinjijizhoubiandiqugongyou47gechengshiqidongchengseyujing，bufenshengfengongyeshengchanyijingshoudaoyingxiang，yongmeixuqiujiangshoudaoyizhi。donglimeiqijiarengchuyushangxingtongdao
，qiangshibingweigaibian
，danjixushangxingfengxianjiada。